黄生：大风暴来了，一场抛售狂潮

大参考

　　突然之间，一场大风暴来临，进入了5月，美元指数突飞猛进，刮起了一股超级旋风。

　　就在刚刚，美元指数突然突破了93的重要大关口，而达到了93.41，美元对日元也突破了110关口，也是一片大涨。

　　美元今天突然走强，以及前段时间一直处于反弹之中，其根本的原因是：

　　1、普遍预期美联储将在6月份加息一次，这次加息的概率非常高，导致了美元提前走强。

　　我们知道新任美联储主席鲍威尔是一个偏鹰派的人物，而且相对耶伦来说，更容易与特朗普沟通。

　　之前耶伦是超级鸽派，而且特朗普对她极其不好，多次表示要撤换掉她，导致耶伦在加息、缩表问题上非常犹豫，多次错过最好机会。

　　而鲍威尔是特朗普认可的人选，在加息的道路上，特朗普基本上不会对他有什么意见。

　　今年预计加息三次，不排除加息四次，这样一来，算是一个加息频率比较高的年度。

　　这样一来，使得美元就进入了反弹的通道，甚至在某个阶段会表现很强势，这就是加息的叠加效应。

　　2、还有一个最重要的因素就是美联储缩表，这是导致美元走强的最底层原因。

　　实际上加息是价格型工具，这会导致货币的成本上升，但是只要能够接受更高的成本，市场还是有钱的。

　　而缩表则不一样，缩表是直接回收美元，然后注销，而回收的美元又是基础货币，这会导致货币乘数成几何倍放大。

　　也就是到了一定的阶段，即使你能够承受更高的货币成本，但是市场上根本没有美元了。

　　而自从去年10月开始，美联储就已经悄悄进入缩表的通道了，而且美联储是在加速缩表。

　　美联储必须要趁下一场危机到来之前，将美联储的资产负债表减少到可以应对下一场危机。

　　也就是说，未来根本避免不了危机，而危机到来时，美联储的资产负债表还很庞大的话，那么就没有多少扩表的空间，救市的手段就有限，美国就会非常危险。

　　同时，今天美国4月份的零售销售报告公布之后，更是刺激了美元短期的走强，迅速突破了93的大关。

　　美元指数大涨的同时，另一个市场则出现抛售狂潮，10年期美国国债收益率飙涨，刚刚到了3.063%，创下了2011年来的新高。

　　其中在一分钟的时间内，美国10年期国债被抛售了四万手期货合约，这是一个非常大的量。

　　说明市场正在疯狂抛售美债，从美国债券市场撤退或者做空，要知道随着加息的到来，美债的收益率还会继续走高。

　　这个时候，黄金也大跌，跌破1300关口，跌到了1292美元，创下了去年年底以来的新低。

　　自从美元脱离了金本位后，美元贬值，往往黄金就上涨，美元走强，黄金就下跌，这个蹊跷板效应一直存在。

　　随着美联储6月加息几乎肯定到来，对于黄金的打击还将持续，利率的升高，天生对美元不利。

　　除非接下来中东局势继续恶化，伊朗和以色列的军事对峙继续升级，地缘政治的紧张，会使得黄金脉冲式上涨，因为避险资金会进入黄金。

　　美债收益率走高到3%以上，也把美国股市吓坏了，美国三大股指全线下跌，债市的抛售潮，蔓延到了股市。

　　之前一直说，美国10年期国债收益率突破3%，那么美国股市就危险了，泡沫随时可能会破灭。

　　尽管有各种各样的说法，但是美国10年期国债收益率突破3%，还是要小心，毕竟风险越来越大了。

　　从历史的角度，每一次美联储加息周期，美元指数走强到90以上，都导致了全球出现了一定的金融危机，历史上是屡屡证明了。

　　上个世纪日本崩盘，也是被美联储加息剪了羊毛，美元指数上涨，大量的资本流向了美国，而日本倒下了。

　　后来到了1997年开始的亚洲金融风暴，美元指数也走强，到了90以上，甚至100，亚洲各个国家就被金融风暴给洗劫了。

　　到了2015年12月，美联储次贷危机后第一次加息，美元指数也涨到90以上，其结果就是30多个新兴市场国家的外汇崩盘。

　　但是因为这次加息周期太长了，中间特朗普又上台，特朗普上台后打压美元，想以此促进美国的出口。

　　因此美元指数从高位开始下跌，跌到了89，世界上各个国家的货币终于度过了一段相对安全的时光。

　　然而随着美联储新主席鲍威尔的上台，美元开始重新成为霸主，美元重新开始走强。

　　一旦美元指数重新到了90以上，全世界又开始刮起了一场风暴，在这场风暴到来时，一个曾经的准发达国家阿根廷率先倒下了。

　　阿根廷货币暴跌，将7天逆回购利率都加息到了40%，还是无法阻止阿根廷货币的暴跌，而外汇储备一天就消耗了百分之十。

　　不仅仅是阿根廷，包括巴西货币、南非货币、印度货币等，都在短期出现了大跌，一场冲击新兴市场国家的货币危机，有隐隐出现。

　　这次美元的走强，伴随着石油的走强，而美元又和石油仅仅联系在一起，称之为石油美元，这似乎成了收割全世界财富的利器。

　　而现在中东大乱，更是会导致很多中东避险的资本流入美国，导致美元进一步走强。

　　而中东大乱，又会导致石油价格走强，而美国因此也受益，因为美国已经成为了能源大国、出口大国。

　　随着这场美元走强，而引发的债券抛售狂潮，新兴市场国家的货币抛售狂潮，一些新兴的市场国家会受到很大的冲击。

　　但是对于那些经济增长快，外汇储备丰富的国家，只要采取了外汇管制的国家，都能够在这场风暴中安然无恙，这个时候外汇管制是必须的，这是金融保卫战在特殊时期最好的武器。可以说，任尔东西南北风，中国可以岿然不动！