黄生：四年新高，新一轮大内斗来临

大参考

　　今日晚上，美国刚刚公布了GDP数据，终于在万众期待中，衡量特朗普近期最重要政绩的一个数据公布在世人面前。

　　美国二季度GDP年化季环比初值为4.1%，这个数据公布后，应该是非常耐人寻味。

　　这已经创下了2014年来的新高，可以说，在特朗普的减税政策刺激下，美国的GDP增速终于开始释放。

　　但是，市场的走势让人值得思考，因为这个重磅数据公布后，市场却开始往相反的方向运行。

　　1、该数据公布后，美元指数却快速走低。

　　要知道，美元指数往往是美国经济数据的晴雨表，如果美国GDP增速如此强劲，美元指数却在这个数据公布后，开始走低。

　　强劲的GDP增长，没有带来美元指数的走强，这意味着什么？昙花一现，或许对后市不看好。

　　2、黄金价格迅速小幅上涨。

　　美元是黄金天然的敌人，因为现在进入了信用货币时代，黄金的货币属性就越来越弱。

　　美国二季度GDP数据一公布，美元指数一走低，黄金就自然上涨，蹊跷板效应很明显，也非常直接。

　　3、美股指期货小幅走高，10年国债期货价格上涨。

　　也就是，美国如此强劲的GDP增长，对于美国股市的刺激作用并不大，这里面似乎让人感觉到了隐忧。

　　要知道，过去美国的GDP能够保持2%左右的增速就属于正常了，现在GDP增速是大幅度提升，按理应该高兴。

　　上个季度，美国的GDP增长是2.2%，而在次贷危机后的十年，美国的GDP增速也就1.5%。

　　按照这个增速，难怪特朗普非常害怕，因为以中国的增长速度，很快就要超过美国第一的地位了。

　　所以，特朗普采取了极其激进的政策，刺激美国奄奄一息的经济，可以说，是不计后果的动作。

　　到底是什么原因，导致了美国二季度GDP增长大幅度提速呢？主要是以下两个原因。

　　1、一是特朗普的大规模减税政策。

　　特朗普的减税政策开始对美国GDP增长产生了刺激，因为减税导致消费的增加，GDP的增速就明显。

　　但是这一点已经在预期之中，就看对于GDP增长的刺激到底有多大而已，有没有超过预期。

　　2、二是特朗普的关税保护。

　　特朗普在全世界范围内掀起关税保护，这使得美国的进口受到了阻碍，逆差减少。

　　而GDP的统计当中，贸易顺差是作为GDP的一部分，逆差减少，GDP就增加，这也是美国商务部长罗斯给特朗普的最简单的计策，就是减少逆差，增加GDP。

　　但是美元指数、黄金、股市的走势又告诉我们，市场对于这个四年来新高的数据，已经无动于衷，根本的原因是因为：

　　1、虽然GDP增速达到了4.1%，但是仍然落后于预期。

　　根据特朗普的减税计划，最保守的估计，GDP增速必须要达到4%，否则的话，无法覆盖美国政府大规模的赤字。

　　现在是刚刚开始减税，对于经济的刺激效应最大，但却刚刚超过4%的最低预期。

　　美国一些机构甚至乐观估计，GDP增速应该达到5%以上，但是很明显，这些乐观的预期都落空了。

　　2、关税保护带来的后果严重。

　　虽然特朗普的关税保护，短期内对GDP的增长起到了很大的作用，但是中长期负面作用很大。

　　因为关税保护，会使得美国的生产成本大幅度提高，比如钢、铝产品价格就大涨，导致了汽车、摩托等生产成本大幅度上升。

　　这样一来，因为生产成本上升，会使得企业的投资欲望下降，而投资增速下降，又会直接影响GDP的增长。

　　同时，因为成本的提高，美国的很多制造业企业会考虑将生产线迁往国外，包括哈雷、特斯拉都在美国国外建厂。

　　所以，美国二季度GDP的增速，是在特朗普大规模减税和关税保护背景下，所取得的最低值。

　　而且随着时间推移，减税和关税效应都会迅速降低，也就是说，会导致GDP增速下降越来越快。

　　这就会使得美国政府的债务压力大幅度增加，目前已经超过了21万亿美元的债务，简直是泰山压顶。

　　在这种情况下，特朗普就会非常焦虑，所以才打破了美国政府几十年的传统，给美联储施压，要求暂缓加息。

　　因为担心加息会导致美国经济增长放慢，尤其是在今天的GDP数据出来后，特朗普的压力会更大。

　　很显然，在减税和关税方面，特朗普并没有取得预期效果，因此接下来唯一希望的就是施压美联储。

　　因此，特朗普的白宫，追求独立的美联储，一场内战必然会上演，鲍威尔能抵挡特朗普为首的白宫五大鹰派吗？这是一场恶斗，一场大内斗。

　　这段时间，风云变幻，难得安静。料峭寒风吹酒醒，微冷，汕头斜照却相迎，回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴！