姚尧：8月14日股市前瞻

大参考

　　今日上证指数下跌9.44点，收盘报2785.87点，成交量为1295亿元，如下图所示：

　　上证指数今日早盘下跌，午后震荡回升，收出假阳线。在均线系统空头排列的背景下，我们仍以谨慎保守的态度对待。

　　在昨晚的文章中，我们提到P2P是“令富者贫”的案例之一，有不少读者提出质疑，说买P2P的人，也能够算是富人？其实，你们是对这句话有所误解了，所谓的“令贫者富，富者贫”，意思不是说把富人和穷人的身份调换位置，这个是不可能的。打个比方，绝大多数农民，再怎么努力，也不太可能比企业家更富。而绝大多数企业家，再怎么被坑，比普通农民还是要富的，毕竟还有那么多套房子摆着呢。所以，我们讲的“令贫者富，富者贫”，只是针对具体的人所处的状态，相对于他自身的贫与富。甚至，衡量这个贫富的，不仅是资产的增减，更是自由现金流的变化。我们再打个比方，假设有个农民，原先是一贫如洗的，可是通过他的辛勤劳动，每年存的钱越来越多，家庭生活也不断改善，从饥寒交迫到衣食无忧，从家徒四壁到能够添置各种家具和电器。显然，这就是个从贫到富的过程。可是有一天，这个农民到大城市买了套房，他把所有的积蓄都拿来付了首付，然后每个月都要偿还按揭贷款。我们试想一下，仅就资产增值的角度而言，当房价持续上涨时，这个农民的资产是不断增加的，可是他有变得越来越富吗？恐怕很难讲，他在买房子之前，每天好吃好喝，工作不用太辛苦，偶尔还能外出旅游。可是买房之后，他必须省吃俭用，辛勤工作，世界虽然很大，也抽不出时间去看看。那你说，他这能算是变富了吗？还是事实上变穷了？因此，对于统治者来说，所谓的“令贫者富”，本意未必是为了让你过上好日子，他之所以要让你拥有创富的渠道，是因为能够在你创富的过程中分享果实。可是，当你的财富积累到一定程度，就会失去继续奋斗的意志，毕竟人的本性是懒惰的，钱赚的差不多，就想好好休息，好好享受了。这个时候，统治者就会着急了，因为老百姓懒惰下来，他就无法再搜刮民脂民膏了。用经济学的术语来说，那就是丧失人口红利了。于是，这个时候就需要有一些返贫机制，最简单粗暴的，当然就是收税罚款，稍微温柔隐蔽点的，可以用通货膨胀，也可以用炒高房价，还可以用股市波动。通货膨胀的例子，就不用多说了，一战后的德国和解放前的中国，都是利用恶性通货膨胀来把中产阶级的财富洗劫一空。炒高房价也是如此，如果你不去大城市买高价房，光是吃喝的话是要不了太多钱的。可是为什么年轻人活得那么累，工作那么卖命，还不就是高房价闹得嘛。我听到好几位企业家朋友跟我说过，他最喜欢用的就是25岁到30岁之间的男员工，因为这个年龄段的男性是购房压力最大的，那么让你加班就加班，让你出差就出差，你根本就不敢随便辞职，因为一辞职下个月的按揭就没着落了。至于股市，其实经历过上一轮牛市的读者都有印象，在2015年的四五月份，市场情绪日渐狂热，不少人是辞职炒股的，即便没有辞职的，心思也不在工作上了，理由很简单，一天涨停板赚来的钱可以抵得上一个月、甚至几个月的工资，那谁还有心思上班？直到后来牛市崩盘暴跌，才又逐渐回归现实，明白致富还得靠脚踏实地的努力工作。因此，每一轮牛市起来，市场都会说这次不一样，这次是慢牛，是十年的牛市。但姚尧都会斩钉截铁地说，绝对不可能，绝对不可能有慢牛，更不可能有十年，因为它他不符合“令富者贫”的逻辑，除非这个牛市只是令指数上涨，而绝大多数散户都会亏钱，就像去年所谓的白马股牛市一样。所以，你整天盯着那种喧嚣的新闻是没有用的，关键是要读懂这个国家的历史，所谓“百代都行秦政法”，这套体系可以延绵两千多年而不衰，自然是有其深刻的内涵。在历史的潮流面前，你的情绪，你的偏见，你的自以为是，都是毫无意义的，都只是螳臂当车而已。现在认为A股不可能有牛市的人，三年后或许就会在五千点、六千点、甚至八千点追高，然后说这次中国股市将会是慢牛，未来肯定会涨过万点，这就是人性，这就是秦制，这就是历史。可是，如果大家读懂了姚尧一贯以来的逻辑，就会明白下一轮牛市基本上仍然不会超过三年，差不多就是两年半的时间：从2019年中开始算起的话，到2021年底就可以结束了。倘若牛市再延长下去，全民都能靠炒股致富的话，又还能指望谁来为中国制造2025而努力奋斗呢？