姚尧：8月27日股市前瞻

lameihua

　　今日上证指数下跌43.84点，收盘报3329.74点，成交量为3819亿元，如下图所示：

　　上证指数今天继续下跌，且又一次跌破20日均线，但60日、120日和250日均线仍在稳步向上，是以我们对中长线维持积极乐观的态度不变。

　　再来看下面这张上证指数30分钟线图：

　　图中截取的是今天和昨天这两个交易日的30分钟线图。在日线图上，今天比昨天放量了260亿元。可在30分钟线图上，我们发现，前三个30分钟是缩量的，放量是从第四个30分钟开始，仅这第四个30分钟就放量了100亿元。我们继续往下看：

　　这张图是上证指数（褐色线）和创业板指（蓝色线）的叠加走势图，图中方框所标示的，正是第四个30分钟。不难发现，今天上证指数的走势基本上是被创业板指带着走的。创业板指涨，上证指数也涨；创业板指跌，上证指数也跌。而上证指数在第四个30分钟的放量，正是源自创业板指与第三个30分钟由红翻绿后的快速杀跌。

　　我们再切换到创业板指的30分钟线图：

　　创业板指的成交量变化，又与上证指数存在明显不同。在日线图上，今天创业板指的成交量较昨天少了57亿元（上证指数是放量）。可是在30分钟线图上，我们发现，创业板指的第一个30分钟是明显放量的（上证指数是缩量）。而从第二个30分钟开始，创业板指的成交量出现萎缩，指数随之冲高回落。

　　综上所述，我们大致可以推测出今天的走势是这样的：早盘第一个30分钟，创业板指延续近几天的火爆行情而放量，可是成交量的爆出却无法推动指数进一步走高，遂有资金选择撤离，致使创业板指冲高回落而后步入跌势。创业板指的下跌，又带动上证指数下跌。此前，上证指数尚能在3360点一线上方震荡，故而市场持股心态比较平稳，成交量比较小。当上证指数于早上11：00左右跌穿3360点一线后，终于有资金忍耐不住，选择卖出离场了。

　　本来，我今天是准备好其它选题的，奈何今天股市出现下跌，所以就多花一些时间精力放在股市复盘上。今天准备写的题目，顺延到明天或者周日再写。不过，今天可以先说结论——其实也不是什么新观点，之前也说过无数次的——那就是，随着中国经济实力和综合国力的提高，以及由此带来的国际舆论对于中国模式的重新认识，未来会有越来越多的国际资金进入中国，进入A股市场。

　　在《7月27日股市前瞻》中，姚尧分析论证了两个观点：第一，A股上涨与人民币升值是高度正相关的；第二，人民币将持续升值，第一目标位在6.89。读者有需要的话，建议复习一下那篇文章，今天就不做特别展开了，只是想提醒大家，就在我撰写本文的这一刻，离岸人民币已经升破了6.89，最高报6.8829。

　　请大家再看下面这张上证指数月线图：

　　这张图是我们上个月就画好的，本月的K线目前收出的是十字星。所谓十字星，就是月初的价格和现在的价格近似。既然上证指数现在的价位和月初近似，那么，为什么许多投资者在月初还是积极乐观，到现在却变得灰心失望、怀忧丧志了呢？这究竟是应该怪主力太狡猾，还是应该怪散户太愚蠢？