姚尧：5月16日股市前瞻

lameihua

　　塞下秋来风景异，衡阳雁去无留意。

　　——范仲淹

　　今日上证指数下跌25.87点，收盘报3119.90点，成交量为3330亿元，如下图所示：

　　上证指数今天再次下跌，成交量则进一步萎缩，但只要其不有效跌破3090点一线，我们都还是以积极乐观的态度应对。

　　昨天，美国拜登政府宣布对中国多个行业加征关税。消息一出，立刻登上各大财经媒体的头条。其中，对电动汽车的关税由25%大幅拉高至100%一事，格外引人注目。不过，就实际效果而言，这并没有什么大不了的。因为在美国电动汽车市场上，美国本土品牌的市占率高达68%，其次是14%的德系车和8%的韩系车，中国品牌的市场占有率只有区区2%而已。

　　而站在中国汽车出口的角度而言，根据2023年的海关数据，对美汽车出口为40.78万辆，仅占中国汽车出口总量的7.8%。其中新能源汽车对美出口仅1.6万辆，仅占中国新能源汽车出口总量的1.3%。

　　因此，明眼人都清楚，像这样所谓大幅提高关税，出发点根本就不是在经济贸易上，而是在政治选举上。拜登政府为抵御特朗普咄咄逼人的攻势，这才不得不采取一些花拳绣腿，以求能够提振选情。

　　事实上，要解决美国巨大的贸易逆差，有且只有两种方式：一是减少进口；二是增加出口。对于前者，最直接的政策，就是提高关税；对于后者，最直接的政策，就是美元贬值。早在上世纪八十年代，美国对日本就是这么做的，先提高关税，结果失败了；后美元贬值，结果成功了。

　　现在对于中国，提高关税已经被证明是失败了，下一步就该是美元主动贬值，带动人民币升值了。虽然这步棋终将会被证明是失败的，但这步棋却是美国人必将会走的。

　　今天这篇文章，我们就先只是给出结论。我们认为，美元指数未来会有极大的下跌空间，而人民币未来也会有极大的升值空间。在今后的日子里，我们应该会持续讨论这个问题，并且探讨其中所蕴藏的投资机会。