衍射+东方讨论核心摘要，5月6日【第2024-943】

lameihua

　　结合重庆谈判的历史，来过北京的哈马斯比之以前有何不同

　　【据媒体报道】

　　5月5日，俄罗斯外交部中东和北非司司长亚历山大·金夏克表示，伊朗与以色列之间的紧张局势可能因巴以冲突再次升级，莫斯科在接触中呼吁双方不要越过新一轮暴力的危险界限。

　　5月5日，在开罗谈判“没有取得突破”后，美中央情报局局长威廉·约瑟夫·伯恩斯将与卡塔尔首相举行紧急会议，探讨有没有方法能让谈判回到正轨。有报道称，以色列和哈马斯公开指责对方导致协议无法达成。

　　5月6日，白俄罗斯外交部长谢尔盖·阿列伊尼克在接受采访时说，明斯克不排除，驻扎在苏瓦乌基走廊进行演习的北约部队可能会长期留在那里。

　　【讨论纪要】

　　●此前为了中东局势暂时稳定尽量争取战略腾挪空间的拜登政府如今却被挂在空中，上不着天下不着地

　　在埃及首都开罗进行的和谈，表面看是哈马斯和以色列，实际上，一边是美国、以色列现政府，另一边是中东国家、海湾阿拉伯国家的代表，如，埃及、约旦、卡塔尔、伊朗等。

　　即便到现在，巴以问题对美国拜登政府而言仍十分痛苦。其痛苦之处就在于，随着巴以问题的不断发酵，美国内部，甚至西方内部的争斗愈发激烈，矛盾愈发尖锐，可以说，这种撕裂比之以往任何时候都要严重，甚至出现了对西方核心文化、价值观破坏性极大的、非常激进且极端的“反犹太意识法案”。

　　在美国之外，拜登政府的痛苦则在于：

　　第一，“去过北京”后的哈马斯似乎受到“高人指点”，在参加开罗和谈的过程中，在“争取人心”的问题上得分很多；

　　第二，在“第一”的基础上，所谓“在‘争取人心’的问题上得分很多”，意思就在于，哈马斯谈判主张得到了除以色列和美国之外所有各方的认可和支持，其中包括：中、欧、中东国家、海湾阿拉伯国家；

　　第三，在“第二”的基础上，认可哈马斯的谈判主张的，或者说，可以接受开罗和谈的各方中也包括痛苦中的美拜登政府。在其看来，至少，这一和谈可以继续稳住中东。拜登政府的痛苦在于，唯一的阻碍就是以色列和美国内部那些激进的支持内塔尼亚胡政府的人，而此前为了中东局势暂时稳定付出巨大努力、尽量争取战略腾挪空间的拜登政府如今却被挂在空中，上不着天下不着地；

　　第四，在以上三点的基础上，围绕本轮开罗和谈，得分很多的除了哈马斯外还有中国。在欧盟的默许下，哈马斯和法塔赫在北京举行了内部和谈，尽管只是开始。

　　●在美国之外，美以矛盾被进一步激化；在美国之内，或西方内部，不同利益集团之间的矛盾也被进一步激化

　　我们注意到5月5日，美国政府宣布暂停了向以色列运送美国制造的弹药的新闻报道。值得一提的是，这是自去年10月7日新一轮巴以冲突爆发以来美国首次停止向以色列军方运送武器。

　　在我们看来，为中东局势暂时稳定付出巨大努力、尽量争取战略腾挪空间的拜登政府，终于被在以色列和美国内部那些激进者鼓动下继续独来独往、不听招呼的内塔尼亚胡政府所激怒，开始对其直接施压。这首先意味着，在美国之外，美以矛盾被进一步激化；在美国之内，或西方内部，不同利益集团之间的矛盾也被进一步激化。

　　值得一提的是，哈马斯这次参与开罗和谈有点当年我党参与重庆谈判的意思，核心目的之一就在于，尽量争取人心，巩固己方团结。这一点恐怕拜登政府看得清清楚楚，但无能为力，这也是其目前感到十分痛苦的原因所在。

　　●对于当前因中欧关系热络开始向有利于俄罗斯方向演进的中东局势最新变化，俄罗斯恐怕既无力，更无心直接参与其中

　　对于俄罗斯来说，目前，乌克兰方向的压力仍然巨大，这一点从白俄罗斯就北约在苏瓦乌基走廊的常驻问题发出警告和西方媒体集中炒作俄副防长被抓与“瓦格纳集团武装叛乱事件”“普立戈任意外死亡事件”存在微妙联系之相关话题，能够观察得非常清楚。所以，俄罗斯内心非常急切地希望中东局势再度动荡起来，以求减缓其乌克兰方向的巨大战略压力。

　　由于中国的介入，和中欧的靠近，由于中国在乌克兰问题上的立场是中立的，欧洲的乌克兰政策相比之前会和美国保持更大距离。所以，无论是乌克兰局势和中东局势的演化方向都对俄罗斯有利，对美国不利。中国在中东问题上的立场也是中立的，欧洲相对乌克兰问题则更加会靠向国际社会。美国在中东问题上是唯一陷在坑中的，中东越乱，美国越难，对俄罗斯而言，乌克兰方向压力越小。所以，俄罗斯从去年10月7日以后慢慢在乌克兰方向取得胜利。所以，中东形势的任何趋稳，对俄罗斯都不利的。但俄罗斯目前有无意于主动介入，这与上一回合俄罗斯没有给伊朗提供核背书密切相关，通过自己方式报复的伊朗与俄罗斯之间就形成了某种间隙，在客观上，对俄罗斯今后打“中东牌”或介入，或对中东局势施加影响力是不利的。只能通过强化与伊朗的军事合作，让伊朗获得可以进一步向中东地方武装提供更高效军事手段，让他们“自发的”（比如：支持哈马斯，树立威望，刷存在感，和俄罗斯没有直接关系）进行更高效的行动，间接的对中东局势施加影响。

　　●至少胡塞武装计划通过“强力手段”在对以正式制裁问题上进一步升级，且不排除世界范围内的方方面面或直接，或间接加入其中的可能性

　　接下来，各方高度关注的焦点仍在拉法，或者说，以色列内塔尼亚胡政府是否敢如其所说的那样，不顾一切地全面军事入侵拉法。一旦这枚“靴子”落地，将对国际局势造成较大影响。不难想象的是：

　　第一，内塔尼亚胡政府将彻底自绝于世界，包括中、欧、俄、中东国家（埃及，伊朗）、海湾阿拉伯国家（约旦，沙特），整个伊斯兰世界（巴基斯坦，印度尼西亚，马来西亚等）；

　　第二，美国的中东政策将更深一步陷入被动之中，美国将遭遇空前的政治孤立，甚至欧盟也会在乌克兰问题上继续和美国拉开距离；

　　第三，我们注意到5月3日，也门胡塞武装发言人叶海亚有关该组织对从地中海前往以色列港口的所有船只发动袭击的声明。声明中称，从当地时间3日起，胡塞武装将在其武器“可覆盖的地中海区域”对相关船只进行打击。此外，萨雷亚还表示，如果以色列对加沙地带南部城市拉法发动攻击，胡塞武装将会继续扩大打击范围，在红海、阿拉伯海、印度洋和地中海等打击过去几个月曾和以色列方面有交易的公司的所有船只，不管这些船是何国籍以及目标港口是何处。

　　在我们看来，先不说胡塞武装或伊拉克地方武装如何获取如此强大的作战能力和作战手段，仅从态势上看，显然，至少胡塞武装计划通过“强力手段”对以色列正式制裁问题上进一步升级，且不排除世界范围内的方方面面或直接，或间接加入其中的可能性，包括政治制裁、经济制裁和军事制裁等多重制裁手段。

　　需要强调的是，内塔尼亚胡本人和其政府已经行走在悬崖边缘，内塔尼亚胡本人可能突然暴毙，其政府也有可能冒险成功。因为在它们的背后，是代言西方资本利益的美国资本利益中一部分极端自私分子，连同附属的美国国家利益的一部分（表面上表现为支持以色列复国主义者）。对于这样一股势力，无论是从美国内部去观察，还是从西方阵营内部去观察，拜登政府都束手无策，极难应对。支持以色列内塔尼亚胡政府的“一部分人”和反对以色列内塔尼亚胡政府的“另一部分人”之间利益冲突尖锐，如同中国明代末年的“党争”，双方的核心出发点都是各自小集团的私利，既不考虑国家，也不考虑西方阵营的整体，可谓鱼死网破，不死不休。

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　　“五一”期间日元突然拉升、假期赴日“买买买”被日本反薅羊毛

　　【据媒体报道】

　　5月2日，周三美市收盘后，美元/日元快速下跌近460点，连破157、156、155、154、153五大关口，刷新逾两周低点至152.993。分析人士评论称，这似乎是日本央行再次进行了干预。

　　5月3日，趁着日元贬值，大量中国游客五一期间涌入日本，薅日本羊毛，比如奢侈品相当于打7折。不过，很多的日本商人也发现了商机，开始了对这些薅羊毛大军的反收割。一些商家会利用汇率波动调整价格，使得中国游客实际上并没有享受到太大的优惠。此外，一些酒店也趁机涨价，甚至出现了涨幅超过30%的情况。另外，一些商家看到中国游客的购买力，于是开始故意抬高商品的价格，以图获得更高的利润。

　　【讨论纪要】

　　有关日元问题，和我们此前的基本判断无太大出入。节前，我们认为日本央行是可以干预的（一定要美联储的“批准”，日本央行是无独立性的），美元回调，洗掉浮筹，对其有利。

　　当然，日央行干预的可能性达到70%-80%，还有一种可能是美联储干预。如果说日本央行干预（节后日元不断上涨。另一种可能是触及止损位，美元对日元，多杀多，日元对美元，空杀空）是真的（目前既没有承认，也未否认），我们也并不感到奇怪。美联储允许日本央行干预，主要是为了美元自己的调整。这之后，日元又跌回来了，总体的趋势仍然是下跌。

　　最后就“屯日元”去日本旅游消费等问题简单说两句。奢侈品虽然因惯性不能简单调整，但其他消费，比如餐饮、交通、住宿等都会涨价（贬值厉害，输入性通胀严重）。算总账，结果被反薅羊毛。此外，去已经被核污染的日本旅游不是什么明智选择。而日本排放核污染水的问题，中国一家是拦不住的，这一问题需要在发展中着手解决，需要时间。

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　　五一期间离岸人民币对美元大涨近700点

　　【据媒体报道】

　　5月6日，劳动节期间，离岸人民币对美元大涨近700点，从此前的7.28附近站上7.2，最高一度升破7.17。

　　5月6日，A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨1.05%，深成指涨2.05%，创业板指涨2.18%，北证50指数涨1.04%，沪深京三市半日成交额7267亿元，其中沪深两市7237亿元，较上日放量298亿元。两市超4500只个股上涨，北向资金半日净买入109.38亿元。

　　【讨论纪要】

　　日前召开的政治局会议提出，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。这是政治局会议少见的直接提到利率、准备金率。上一次政治局会议提及还是在2020年4月。在我们看来，节后A股三大指数早盘集体上涨高开或与此有关。

　　值得一提的是，央行在二级市场买卖国债，其中就有融资的意图内嵌其中。也就是说，通过发行国债，财政部进行融资。这为以后面对随时可能到来的最困难局面（因应国际局势出现重大变化），也就是大规模动用财政手段融资做准备。

　　对于股市，简单说两句。以上证指数为例，我们仍坚持，其“天花板”在2994到3200点之间。如果越过3200点，较大幅度或较长时间，我们都认为不是好事。在我们看来，当前中国股市首要任务不是融资，而是防范风险。也就是说，融资还有其他途径，未必需要通过推高股市进行。鉴于目前国际局势已在巨变边缘徘徊，股市冲高风险较大。

　　需要补充的是，国际资金由于美元不稳，尤其在美国公民第一银行暴雷后，由于国际资金也要找出路，人民币（包括人民币资产）受到追捧。当然，这也与俄乌战争延宕和巴以冲突随时可能升级密切相关。这或是劳动节期间，离岸人民币兑美元大涨的主要原因之一。

　　再次提醒投资者的是，目前，因应国际局势变化不确定性很大，不要盲目介入股市，尤其是重仓。未来一段时间，人民币升值预期强大，相比之下，屯日元很不明智。此外，对于广大散户来说，不要看外资进入中国就以为它们看好中国股市或进入中国股市，它们有股市之外的其他途径获利，且获利的思路和普通股民并不一样。

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　　东方点评内塔尼亚胡“来自国际社会的‘任何压力’都不会阻止以色列‘自卫’”

　　【据媒体报道】

　　5月5日，以色列总理内塔尼亚胡发言时表示，“二战时没有国家援助犹太人”。他还强调，无论国际社会对以色列施加多大压力，以色列都不会停止在加沙的军事行动，直到击败巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）。

　　【讨论纪要】

　　作为对上一个话题，也就是“央行在二级市场买卖国债”这一话题的国际局势背景补充，这里我们简单说一下目前中东局势、巴以问题的危机程度。

　　首先，通过新闻报道不难看出的是，内塔尼亚胡本人也好，其政府也罢，对国际刑事法院发出的逮捕令是较为忌惮的；

　　其次，众所周知，国际刑事法院为西方阵营中欧洲利益所把持，其对内塔尼亚胡政府核心成员发出逮捕令，凸显西方阵营内部的深度撕裂。对于欧洲利益而言，因内塔尼亚胡政府全面军事入侵拉法导致其中东利益严重受损是不可接受的；

　　再次，可以肯定的是，没有美国政府的支持，对于眼下的巴以战争，恐怕内塔尼亚胡政府很难维持。换言之，以色列现政府没有退路，除了继续用强硬姿态强化对内宣传（动员所有支持内塔尼亚胡政府的资源）之外，也在对拜登政府进行绑架、施压。正如以色列财政部部长所言，如果内塔尼亚胡政府放弃拉法，那么其就没有存在下去的意义；

　　最后，对于内塔尼亚胡本人的相关言论，我们表示惊讶和坚决反对。引用2023年10月15日，中国外交部发言人华春莹的话说，二战期间，中国人民在上海为2万名犹太难民提供了庇护。2015年，为纪念世界反法西斯战争胜利70周年，以色列驻沪总领事馆曾拍摄制作了公益宣传片《谢谢上海》，以表达以色列人民对中国人民最真挚的感谢。尤其在该宣传片的最后，时任以色列总理内塔尼亚胡亲自现身表达感激之情：“我们永远感谢你们，永远不会忘记这段历史。谢谢！”

　　怎么到了今天，同样是以色列政府，同样是总理内塔尼亚胡，这一切就都被一笔抹掉？内塔尼亚胡口中所谓的“犹太人”究竟是什么人？！显然，内塔尼亚胡的言论极不合适，非常狂妄，是一种“准备掀桌子”式的叫嚣。

　　需要强调的是，内塔尼亚胡本人和其政府已经行走在悬崖边缘，内塔尼亚胡本人可能突然暴毙，其政府也有可能冒险成功。因为在它们的背后，是代言西方资本利益的美国资本利益中一部分极端强硬派，连同附属的美国国家利益的一部分等势力。对于这样一股势力，无论是从美国内部去观察，还是从西方阵营内部去观察，拜登政府都束手无策，极难应对。支持以色列内塔尼亚胡政府的“一部分人”和反对以色列内塔尼亚胡政府的“另一部分人”之间利益冲突尖锐，如同中国明代末年的“党争”，双方的核心出发点都是各自小集团的私利，既不考虑国家，也不考虑西方阵营的整体，可谓鱼死网破，不死不休。

　　就是在这个背景下，央行开始在二级市场买卖国债，全面准备应对局势最艰难的时期动用财政手段融资维持经济基本运转的。需要指出的是，国债也是一种金融产品，也需要波动。目前，我国的金融现状有点类似美国强行加息之前的情况（存款利率购买长债），也出现了长短期利率倒挂的不正常现象，凸显经济下行压力之大。央行在二级市场买卖国债的首要目的在于防范可能的金融风险，警告商业银行，尤其是小银行，不要无厘头地用大量存款购买国债。换言之，央行此举的主要目的是调控国债收益率，而非投放货币。

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