衍射+东方讨论核心摘要，5月13日【第2024-949】

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　　东方点评俄罗斯前国防部长绍伊古被任命为俄安全会议秘书

　　【据媒体报道】

　　5月12日，埃及政府称，将支持南非在国际法院对以色列提起的诉讼，理由是以色列在加沙的行动规模越来越大，对平民造成了影响。

　　5月12日，以色列国防军总参谋长赫齐·哈莱维在一次安全会议上严厉批评总理内塔尼亚胡未能制定并宣布战后加沙管理方案。

　　5月12日，俄罗斯别尔哥罗德遭到乌军大规模炮击。目前已确认19人死亡，17人获救。

　　5月12日，克里姆林宫宣布，普京签署总统令，任命此前担任第一副总理的别洛乌索夫为国防部长。此前担任国防部长的绍伊古转任俄罗斯联邦安全会议秘书，取代帕特鲁舍夫，并负责军工联合体的事务。

　　【讨论纪要】

　　●一旦本轮巴以冲突正式全面升级，在内塔尼亚胡政府的背后只有一个堪堪不支的拜登政府

　　5月12日，以色列媒体报道国防军总参谋长哈莱维严厉批评总理内塔尼亚胡，是以色列内部矛盾进一步公开化、激化的具体表现。与之相伴的是，在联合国大会就巴勒斯坦入联表决问题上，美国与以色列被政治孤立浓烈氛围。随着各方压力越来越大，围绕“下一步要怎么做”，内塔尼亚胡小集团内部出现了公开的分化与瓦解。

　　尽管美国目前仍在联合国层面就涉巴以问题相关表决横加阻拦，但作为国际组织，完全可以在组织内继续推动对以制裁进程，逐渐形成“由点到线，由线到面”的态势。这一过程对想站在美、以一边的国家也形成巨大压力，美、以要求这些国家“站队”的沟通成本也会被不断抬高。只要美、以继续一意孤行，这种压力就将一波一波到来、聚集，使其不堪重负（当然，拜登政府也可以反向用这种氛围对内塔尼亚胡政府施压）。

　　值得一提的是，哈马斯这次“以退为进”的策略取得了成功，包括埃及、约旦在内的方方面面都认为，拜登政府和内塔尼亚胡政府要对本轮巴以冲突的升级和延宕负全面责任。也是在这个背景下，出现了埃及支持南非在国际法院对以色列的诉讼的新闻报道。甚至我们不排除，在以色列全面军事入侵拉法这枚“靴子”落地后，埃及参战的可能性。而一旦本轮巴以冲突正式全面升级，在内塔尼亚胡政府的背后只有一个堪堪不支的拜登政府。

　　●从撕裂美国历史、文化和宗教的《反犹主义意识形态法案》出台的情况来看，很可能就“反犹”问题上演一夜反转剧情，从“极端保犹”变为“极端反犹”

　　在东方时事解读的观察与评估中，所谓“堪堪不支”，不仅在美国外部，更在内部，也就是说，此时的内塔尼亚胡政府面对的很多很可能是一个深度分裂的美国。而这种深度分裂最为让当前的内塔尼亚胡政府感到恐惧的是，从撕裂美国历史、文化和宗教的《反犹主义意识形态法案》出台的情况来看，很可能就“反犹”问题上演一夜反转剧情，从“极端保犹”变为“极端反犹”。

　　对于西方邪恶势力而言，“吃掉”日本只能缓解一时，而比日本、印度“体量”更大的，就是西方内部的那些所谓的“犹太人、犹太资本”。届时，二战期间，纳粹德国对犹太人的血腥吞并和掠夺将会再次惨烈上演，在一些人眼中，这或成为美国可能渡过难关的“最后法宝”。对此，内塔尼亚胡政府或有所感应，且构成了其内部分化、撕裂如此剧烈且公开化的主要原因之一。

　　●“外压+内乱”从来都是西方邪恶势力妄图加速实质性消化俄罗斯之相关进程的惯用手段

　　有一点可以肯定，内塔尼亚胡政府困难的背后是拜登政府的困难，其必然比之以往变本加厉地在乌克兰方向通过更为极端的手段谋求中东脱困的机会。于是，我们最担心，俄罗斯前国防部长绍伊古终于“出事”了。在东方时事解读的观察与评估中：

　　第一，在我们看来，绍伊古从国防部长的职位转任俄罗斯联邦安全会议秘书，虽然地位有所提升，但被削去实权，有点“明升暗降”的味道；

　　第二，绍伊古的职位变化或与俄罗斯副国防部长伊万诺夫被捕一事有关。后者被外界始终看作是绍伊古的心腹之一。当然，俄罗斯副国防部长伊万诺夫无罪，被陷害的可能性不能排除。也就是说，俄罗斯副国防部长伊万诺夫贪腐一事究竟真相如何并不重要，重要的是，这一事件及其后续发展搅乱了俄罗斯决策圈子；

　　第三，作为跟随俄罗斯总统普京24年的“老人儿”，如果普京有意维护其权威，恐怕不会这样做。而在这样做的背后，或是普京对绍伊古不再像以前那样信任，甚至普京对此前由绍伊古领导的国防部不再像以前那样信任。还是那句话，俄罗斯副国防部长伊万诺夫贪腐一事，甚至绍伊古本人与之有何联系，真相如何并不重要，重要的是，连同此前的“瓦格纳集团武装叛乱”与“普里戈任的意外身亡”，俄罗斯决策层出现了我们不希望看到的萧墙之祸的苗头，这种威胁，在西方邪恶势力极可能通过类似AI技术欺骗在内的下三滥手段加以刻意引导的情况下变得尤为现实。而列宁就曾亲自说过：“堡垒往往最先从内部攻破”；

　　第四，与这一带有典型“内乱”特征的事件如影相随的，是一立陶宛议会批准可以向乌克兰派兵的消息出现。这意味着北约距离公开、成建制进入乌克兰的那一天真的不远了。“外压+内乱”从来都是西方邪恶势力妄图加速实质性消化俄罗斯之相关进程的惯用手段。

　　最后需要补充一点的是，俄罗斯高层剧变，大概率对白俄罗斯卢卡申科政权会造成较大的负面影响。尽管俄军在东乌前线取得了进展，但与俄罗斯内部，尤其是决策圈子内部出现萧墙之祸相比，明显得不偿失。如果我们将普里戈任、绍伊古看做普京曾经的“心腹”的话，那么，在俄罗斯高层重大人事调整的背后，连同白俄罗斯方向，在关键时刻，俄罗斯核威慑有效性究竟成色几何的质疑都成为方方面面对普京政权的稳定性投去探寻的目光。

　　●在哈萨克斯坦首次对亚美尼亚和阿塞拜疆进行调节的背后，或有俄罗斯与国际社会的默许和认可

　　俄军应亚美尼亚的要求从亚美尼亚部分地区撤离，加上此前阿塞拜疆要求俄军撤离，首先意味着这两个国家对俄罗斯于该地区事务中的存在看得很无所谓了。看上去他们不愿意再与俄罗斯产生什么瓜葛。而以此为标志，作为“纳卡问题”的调停人，俄罗斯已经基本失去了这一身份。而在这背后，是两国对俄罗斯的“没用”表达出的强烈不满。

　　随着俄罗斯在高加索方向影响力的迅速削弱，该地区某种意义上说形成了影响力真空，尤其对俄罗斯和国际社会来说更是如此。也就是说，该地区存在的更多是西方（欧美）的影响力。所以，在哈萨克斯坦首次对亚美尼亚和阿塞拜疆进行调节的背后，或有俄罗斯与国际社会的默许和认可。毕竟，哈萨克斯坦是上合正式成员，更是一个伊斯兰国家。

　　有些网友或对在中俄实质性联手并合力稳定中亚之前，哈萨克斯坦借此调停靠近土耳其，或土耳其一直有意为之的“大突厥主义”在中亚地区影响力扩大或有损国际社会的利益有所担心，但在我们看来，基于目前美国的战略处境与西方整体综合实力的大幅削弱，我们似乎应该对哈萨克斯坦保持更多信心才是。

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　　东方点评4月社融增量自2005年以来首次出现单月负增长，中国即将发行超长期国债意义重大

　　【据媒体报道】

　　5月13日，4月社融增量为-1987亿元，是2005年以来首次单月负增长，同比增速和当月新增均创历史新低。去年4月社融增量为1.22万亿元。社融存量增速为8.3%，环比下降0.4pct。

　　5月13日，上午9点将召开超长期国债动员会。市场消息称，超长国债分成20年、30年和50年期，从5月17日首发到11月底发行完毕，一共发行22次。中午，财政部正式公布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，决定5月17日发行30年超长期特别国债，决定5月24日发行20年超长期特别国债，决定6月14日发行50年超长期特别国债。

　　【讨论纪要】

　　前四个月社融比同期少了3万多亿元，尤其是4月份负增长，意味我国经济虽然增长，但因国际环境恶化而继续承接较大的下行压力。值得一提的是，统计口径调整是有必要的。一些信贷放出后一直在“空转”，很多都成为居民存款，比如，看贷款相关机构的现金流，这种变化是一种更加务实的变化。

　　“发长债”的问题，在我们看来，与我国央行从二级市场买卖国债，密切相关。这不同于美国，不是量宽，也不是财政赤字货币化。主要目的在于通过调节国债收益率调控市场利率。意味着以后市场利率形成机制或将发生变化。22次，6个月，每月3到4次，大约每周一次。我们注意到，每个样本的量较少，但样本种类非常丰富，这或有构建调控市场利率的模型的意图。这意味着中国市场利率也可以变为市场可以参与的一种可预期，对以后利率、汇率机制等完善意义重大。

　　此外，“发长债”还有一个主要意图就是融资。为以后必要时动用财政手段融资打下坚实基础。以后拍卖国债将面对国内和国外。央行如果觉得利率合适就不去参与，否则就参与进行调节。

　　在我们的观察与评估中，对外或首先面向东南亚国家、企业发行。这也是远交近攻，攻击美元的最大海外市场。目前人民币国债较低，比美国国债低得多，所以，成本低，未来，还本付息的压力就较小。再加上中国坚持实体制造为主体，加上中国国债的高信用，很容易融资到人民币，很多人会愿意参与其中。如此，人民币的贷款也就出去了，这也是一种人民币走向世界的方式。这对我国新技术发展大有好处，尤其是风投。这等于抢美国金融市场的生意，甚至未来完全取代美国金融市场。这种竞争包括在美国本土，抢资金，抢技术，抢人才。这也是一种典型的“攻击性金融布局”，美国攻击等于找死，不攻击就是等死。可以说，是金融版的“河渡人”。美国现在加息不敢加息，降息也不敢降息，只能耗着，那么我们就陪着美国耗着，但我们是积极主动行为而非被动等待。美国加大对华为的围剿，但无法起到实质性作用，无非拖延一些时日罢了。

　　最后需要就国债投资问题简单说两句，当然可以投资（随时变现，比较安全），但是，依靠这个养老会早了一些。所以，适可而止，进行组合投资较为稳妥。

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