杨国英：2024，收官了……

lameihua

　　阳历2024，今天正式收官了。

　　不能免俗，盘点了一下2024年的投资收益，其中股市（A股和港股通）收益率为24%，下图收益率有个修复（今天上午减了港股通AI赋能，约3%的汇率差会次日退回）。

　　对今年仅仅跑赢沪深300指数9个多百分点，我是很不满意的，这也是最近5年次差的成绩，一直以来，针对股市配置，我对自己的最低要求是跑赢沪深300指数至少30个百分点。

　　简单复盘今年的股市实操，个人认为大的预判没有出错，比如三季度的底部预判、国庆节后明确提出小硬先行领跑的预判，4月中旬港股通即将迎来较大幅度反弹的预判（部分仓位套利）、一个月前港股可能已经触达底部的预判、以及小硬可能大幅回调的预判（部分仓位套利）。

　　但是，主要问题出在哪儿呢？

　　一是，之于模糊的正确，“模糊的尺度”稍微大了一些，个人预期调整的时间点稍微早了一些，比如预判三季度必将成为中期市场大底，但我的满仓或接近满仓从7月底就开始了。

　　二是，之于合理分散的要求，过于严格的自我要求（股市配置占全域资产配置不超过35%，个股和同一行业的配置分别不超过股市配置的25%和35%），这样的过于严格的自我要求，结合最近几年的实战经验，对自己是可以起到保护作用的，但是过于严格也会错失一些结构性的送钱行情，比如10.8后为期一个半月的小硬超级大爆发，再比如我锁定为中期不动的弱周期大消费仓位，9.24以来一直坚持既定策略持有不动。

　　三是，最近一个星期，因为关注本周末我们举办的小型闭门分享交流会，盯盘时间少了一些，这个结合一周前实操调整预判，可能导致今年全年收益率减少了5%。

　　上述仅是简单复盘，有些2025年得做点调整，比如之于模糊的正确其“模糊尺度”可以稍微收敛一些，比如部分之于纯粹短期的配置，调节节奏可以稍微再快一些。

　　有些还是不调整吧，比如合理分散的自我要求，做实战投资，我追求的是长期相对稳定的收益率，不能因为局部时间段的市场躁动而乱了心智。但是，之于2025年，事实很有必要将同处硬核科技不同赛道的加总配置占比放大到50%。

　　再结合剔除房产之外的全域资产配置，黄金2024年配置比较高，这部分收益率为31%（全年做了两次占比2%-3%的小T），还有QDII（合规跨境ETF），这个整体仓位不高，2024年主要押的是日本，收益率约为20%。

　　如此综合来看，剔除房产之外的全域资产配置（股市、黄金和QDII），2024全年的摊薄收益率约26%，这个整体摊薄收益率，我相对满意（尽管不是特别满意），毕竟摊薄收益率依靠的是相对抗风险的全域资产配置，同时，黄金和QDII的配置，全年操作下来比较轻松。

　　最后再说一说今天的市场。

　　针对今天市场的下跌，这个我有预感，但是下跌得如此之猛，且几乎全部指数均以日内最低点收盘，这个也给许多人一个重大的阴影。

　　我对今天市场如此惨烈走势的判断，除非涉及到突发的且与我们直接相关的地缘政治风险，否则，接下来春节前的市场，我们没有必要过度担心风险，市场下一阶段的底部很有可能也无限接近了。

　　我今天的实操，也是遵循昨天预设的套利计划，早盘减了部分A股大消费和港股通AI赋能，然后买入了A股小硬和国企重组预期标的，针对A股小硬的套利操作，这个纯属短期，春节前会结束，针对国企重组预期标的的套利操作，这个时间稍长一些为期三个月以上。

　　今天就写这么多，祝大家元旦节快乐。