杨国英：一场全球革命正在上演……

lameihua

　　经济的未来，谁看得最明白？肯定是全球资本寡头。

　　过去5年，美股代表科技和未来的纳指整体涨了差不多2.5倍，其中科技七子整体涨幅超过5倍，英伟达涨幅更是接近20倍——但是，同期代表美国传统经济的道指，整体涨幅过1倍左右。

　　这代表了什么？

　　这代表了，在美国资本和全球资本的眼中，科技七子所处的行业、所掀起的科技革命，代表了美国经济的未来。

　　这说明了什么？

　　这说明了，科技革命正在重塑经济和财富，在过去5年，不论是美联储货币政策宽松、还是货币政策从紧，但是，美国金融资本甚至全球资本还是坚定选择了科技革命，即便早期貌似拥抱了一个巨大无比的泡沫。

　　今天，这场全球科技革命，在更加积极的财政刺激、以及产业引导的助推之下，正在中国加速上演。

　　所以，今天，我们有理由相信，未来5年、乃至未来10年，中国经济的核心增量也必将依赖科技革命，中国股市也必将因为科技革命而发生结构性的估值分化——从这个角度，今天，每一个投资者，都应该进行科技革命的知识扫盲，包括不限于人工智能、人形机器人、低轨卫星、脑机接口、固态电池、可控核聚变、以及覆盖上述科技革命的相关半导体和新材料。

　　很多人不明白，当下全球掀起、并由美国和中国主导的科技革命，其之于当下时代的重要意义。

　　当下时代，一切传统经济均显著过剩，且这种显著过剩是结构性的、是不可逆的——这是因为，驱动全球经济的城市化和工业化，整体已经告一段落（当然，局部发展中国家还存在一定的空间），全球城市化整体告一段落，这预示着传统固定资产投资带动的经济增长，整体已经进入边际下降区间，全球工业化整体告一段落，这又预示着传统制造业整体已经进入显著的供大于求区间。

　　关于传统制造业，不要说大家耳熟能详的传统制造业，即便是所谓的新能源，以锂电池为主的动力电池其整体产能在过去5年放大了10倍，今天仅仅是中国动力电池的产能，就已经是全世界总需求的1.5倍。

　　再说当下的全球消费，在全球宏观杠杆率整体已经接近300%的情况下（创造1元GDP需要3元负债进行驱动），预期整体消费的未来也是不乐观的——当然，我们的消费，中长期的预期则更为不乐观，这主要涉及到人口趋势。

　　在这种情况下，全球如果不兴起一轮科技革命，不兴起一个又一个平行世界的新兴产业，那么，事实不仅全球经济无法有效推进，而且由存量经济导致的极致内卷，更将导致全球区域之间不间断的贸易纷争甚至战火横飞。

　　所以，基于全球科技革命加速到来的背景下，个人认为，过去5年美股内部的走势分化（事实仍将持续），超大概率将是中国股市未来5年、乃至未来10年的一个缩影，一切代表科技革命的新兴产业，必将得到持续的较高估值，一切代表传统经济的旧产业，其整体估值必将持续显著低于新兴产业（当然，这里也存在个别的特例）。

　　当然，也并不是说传统经济里面，就没有一些结构性的机会或者阶段性的机会，因为市场的分化，毕竟是震荡式的、是波动式演变的。

　　拥抱这一场以人工智能、人形机器人、低轨卫星、脑机接口、固态电池、可控核聚变（以及覆盖上述科技革命的相关半导体和新材料）为代表的科技革命，在拥抱之初，当然即是拥抱泡沫——也正是初期拥抱了泡沫，事实才有可能拥抱到新兴产业的未来、拥抱到由新兴产业加速兴起带来的财富机遇。

　　一句话概括：当下是拥抱科技革命、拥抱泡沫、拥抱未来的难得机遇。

　　必须提示一下，每一次科技革命，都会伴随着证虚、证实、再证虚、再证实的过程，对相关科技革命，必须进行严谨的科普扫盲，对涉及其中的相关公司，必须进行严谨再严谨的深度研究，个人认为，当下涉及相关科技革命的相关公司，整体是实二伪八，这在本轮中期牛市初期炒炒还行，但是时间越是后延，瞎炒乱炒涉及到的伪八其风险越大。

　　最后再简单说说今天的市场。

　　今天市场中位数回调0.64%，这在昨天中位数暴涨超过4%的基础上，这样的回调很正常，即便明天还有小幅回调，事实没必要过于担心。

　　对现在的市场，我维持前天的判断，周一市场底部即便不是2025全年的绝对底部，但至少是相对底部。

　　另外，这两天近百万外国网友涌入小红书，相关真有概念的、或假有概念的，纷纷连续涨停，对这个，我得承认浪费了一次机会，对外国网友涌入小红书的消息，我最早是周一中午知道的，但是没有启动应急研究并第一时间介入，一般而言，类似这种难得的短炒机会，我会快速甄别第一时间切入10%-20%的股市配置介入，短则三五天、长则一周或10个交易日无论盈亏多少都会撤离。

　　结合这两天小红书紧急招聘英文审核工作人员、以及我对相关部门对言论包容度渐进放大的理解，小红书概念很有可能还要再热一段时间，现在等待二次落点也是可以的，但前提是得尽量锁定与小红书粘性强的相关公司。

　　今天就写这么多。