安民：二三月份的行情，值得期待，也值得重视

lameihua

　　中际旭创跌了18周，节日期间我们讲要关注它是否做成头部。现在结果已经非常明显，头部形成了。可能再跌跌，就会有一个反弹。但是从大的形态、结构和逻辑来讲，它和跟它同类的个股，长期下行的逻辑已经形成了。

　　中际旭创涨了3年的内在逻辑，缘于英伟达。现在下跌，缘于DEEPSEEK大模型。中国式的大模型，对算力没有那么高的要求，要不了那么多的芯片和服务器，也就要不了那么多光模块。如此，市场需要对它重新定价。

　　创业板指中，跟它同一逻辑的个股有4只。它们都这样大跌，就对指数形成了比较大的压力。

　　也就是，中际旭创的下跌，折射的是美股人工智能技术路线的困境。

　　所以本次的调整，反映的是全球最新科技路线变化及其引发的国内市场波动。

　　比较有意思的是，外国金融资本通过新华富时A50股指期货，在引发国内市场的波动方向。它们经常在晚上涨，然后A股开盘后，它们就大跌，然后带动上证50大跌。关于这个，我2023年到2024年讲跨市场套利操作，已经讲得很多了。

　　但是，从估值来看，A股能够跌到哪里去呢？上证50也好，或者其他很多优质公司也好，估值都摆在那里。目前虚估高估的，是美股。他们那么高的利率，市盈率还那么高，我们是低利率+低市盈率。故而是美国他们已经不讲风险市场估值等于利率的倒数这个金融市场的基础知识了。

　　所以，今年它们必然见大顶，但是目前还有减税政策还没有祭出，因此还会在高位折腾。一旦减税的红利搞完了，估值还下不来，再加上美股人工智能的内在逻辑已经被打崩了，那么头部一旦做成，后面的调整就是必然。

　　我们前面讲了，二月抄大底。二月抄大底的原因，在于前面这么久的调整，从10月8日开始，到今天已经82个交易日了。这个调整，应该就在2月结束，然后指数恢复上行。从小节奏来看，市场看似杂乱无章，其实一直很有规律，市场一直在运行自己的小节奏，按节奏波动。大家需要注意我们前面给出的时间，注意小的波动节奏，然后二月份会波动出一个相对很好的、比较舒服的低点，给大家较为舒服的拿筹码的时机。相信今年的春季行情，会给大家一些意想不到的收获。

　　指数目前是分化行情，但我们相信，分化行情将在2月结束，然后转向全面行情。当然，在全面行情之中，强势板块仍然会是强势。这个不用怀疑，只是原来的弱势板块，有可能会给大家带来出人意料的收获。换句话说，今年春天，有一些个股会有很好的表现，不排除翻番或涨得更多。

　　希望我们的读者朋友，珍惜这样几个月才来一次的机会，好好应对未来的春季行情。