憋了个大招！

lameihua

　　今年春节后，市场极致分化，成长风格明显跑赢顺周期、红利等。

　　从过往来看，极致风格后，市场经常会有高低切，弥补裂口。

　　一种情况是是市场给力，此前弱势的风格补涨为主，比如14年，轮番大涨。

　　另一种是市场弱势，此前强势风格有较大回调，比如22年5月到7月，此前表现好的红利跌了10个多点，而消费和成长这期间补涨。

　　那么，今年哪一种的可能性更大，中长期来看，我们又该怎么应对呢？

　　两个大消息

　　在回答这个问题前，我们先来看下这个周末的两个重要事件。

　　首先是一个利空消息——2月份的社融数据不及预期，包括M1、居民和企业的中长期贷款，代表居民和企业都没有信心。

　　有能赚更多钱的地方，大家才愿意去借钱出来。但现在，借钱的成本不算低，3%的利率借出来，找不到能赚更多钱的好项目，自然没人愿意借了。

　　昨天出的新政策也很懂，把"提高收入"四个大字拍在文件最前头，都是针对痛点。这里院长着重列几条：

　　1、拓宽财产性收入渠道，多措稳住股市。

　　2、促进工资性收入合理增长，加大以工代赈，扩大劳务报酬发放规模。

　　3、加大生育养育力度，研究建立育儿补贴力度。

　　可以看到，财产性收入讲的比较明确，和股市直接绑在一起，稳定股市，以居民财产性收入增加助力促消费。

　　育儿这块，因为呼和浩特刚出了个很给力的政策受到关注。10万元，在一线城市，估计就是一年辅导班的钱，但在小城市、农村，真的可以了。

　　市场的反应也很激烈，上周五一波大涨。后续能落实好，并且有更多城市跟进的话，能让大家更有信心。

　　市场会怎么走？

　　现在的市场，第一种走势的可能性更大，即偏向于弱势风格补涨，低估值板块轮番启动，而科技板块宽幅震荡。

　　接下来咱们要盯紧三件事：一是会不会加大财政投入，把赤字扩出去，真金白银砸到实体经济里；二是央行那边会不会继续放水，把市场利率再往下压一压。三是消费&生育题材，有没有持续政策持续出台和数据验证，支撑热度。

　　牛市不能只靠DeepSeek点燃大家的热情，那样通常就是涨几个月就熄火。反之，如果再有政策加码，基本面复苏得到验证，风格平衡可能进一步加速，科技也能走出更长的行情，这种自然是最舒服的。

　　短期来说，如果是比较求稳的，可以像院长一样，在这些利好真正落地之前，保持科技和红利两手配置。科技为主的同时，也有A500ETF，现金流ETF这些。

　　科技的宽幅震荡很可能还要持续一段，如果最近一两个月完全躺在科技里，心情可能会像过山车。

　　中期来说，极致风格裂口弥合后，市场往往会回归原有风格。13年、18年、20年和22年都是这种情形。

　　也就是说，不管是科技大幅回调，还是顺周期补涨，最后大概率还是科技为主。

　　我们做中长期布局的方式，一种是买宽基类基金。

　　大A这边，新上了科创综指ETF（589800），对应的场外基金有易方达科创板综合ETF联接（A类：023729，C类：023730）。

　　科创综指里，电子、医药、计算机和机械设备占比高。不光市场风格会有高低切，科技成长内部也会有高低切换。科创综指的作用就是，让我们不错过科技板块内部的轮涨补涨机会。

　　港股那边，主要有恒生科技ETF（513010）等。3月19日腾讯要发年报了，要是业绩漂亮再加上回购计划，整个板块可能被再次带起来。

　　另一种是更细分的行业类基金。主要关注三类：

　　1、机器人，每轮科技的排头兵，现在AI应用端最火热的，也是游资的最爱。

　　2、算力方向，也是重心，云计算ETF可以重点关注。

　　3、芯片，这个院长当下排的优先级还是靠后的。倒不是需求端的问题，主要还是从去年四季报来看，机构资金较重，等今年一季报出来了，到时再结合机构仓位看看。

　　最后做下总结，目前市场走势看，弥补裂口的方式，倾向于弱势板块补涨，而不是科技大回调。但还需要政策和基本面的进一步确认。

　　中期来说，科技依然是主线的概率高， 科创综指ETF（589800）和恒生科技ETF（513010）可以作为底仓，把握住贝塔。