挺让人失望的

lameihua

　　腾讯的财报昨晚出来了，4季度营收1724亿，同比+11%；主营利润是553亿，同比+30%，均超预期。

　　回购800亿港元，分红410亿港元，也很给力。

　　但大家最关注的点，是腾讯的资本开支。

　　腾讯高管的表态是，腾讯计划在2025年进一步增加资本支出，预期资本支出占收入低两位数百分比。

　　院长有点无语，这属于不说人话了，想想当时阿里是怎么说的？

　　1、未来三年计划投入至少3800亿元用于建设云计算和AI的基础设施。

　　2、预计投资规模将超越过去十年总和。

　　简单易懂，数字炸裂，市场直接被引爆。

　　那腾讯为什么这么扭扭捏捏？

　　说到底，这个数据，大概率是低于市场预期的。

　　市场的预期是1000到1500亿，这个是按腾讯高管的表述，DeepSeek的解释。对于2025资本支出，DeepSeek给的测算是850~1000亿。

　　这个挺让人失望的。市场的反应也很真实，腾讯跌了3.79%，恒生科技跌幅3.39%。

　　小米和腾讯，自己赚钱能力没的说，都是好公司。

　　但现在市场要听的，不是一个价值股、分红股的故事。而是科技成长股的故事。

　　所以今天有人说，今天是A村老毛病犯了，涨的多了，利好出尽是利空，院长并不认可。

　　独善其身不是利好，能提升大家对云计算、AI的市场的想像，才是利好。

　　后面的策略不变，参照昨天发的《接下来的策略》。腾讯的消息出来后，大家短期要更谨慎一点，市场估计要再磨一磨。但中长期大方向不变。