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叶檀:刘士余挺住 这是经济转型的需要

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发表于 2017-4-24 14:24:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
  现在骂刘士余的声音有点多,一切不外乎利益二字。

  刘士余得罪的第一波利益群体,是二级市场的投机者,大规模发行新股分流了资金,严厉监管二级市场使得再融资与二级市场投机成了泡影。

  大规模新股发行,就是为了扶持实体企业,让实体企业得到更多的廉价资金,通过大规模发行新股,实体企业的发展、银行去杠杆,都获益良多。也正因为退出渠道比较通畅,中国的双创才能如此红火。

  毫无疑问,这是经济转型期一项重要的政治任务。

  2016年2月刘士余上台,当年证监会核准了275家公司的IPO申请,核准的募资金额超过1800亿元,以核准IPO公司数量而论,在A股市场历史上稳居前三。而以A股市场的融资额度而论,包括IPO与再融资,2016年A股的融资额超过1.6万亿元,创出历史新高。

  2017年以来,每周10只的节奏持续进行,按照这个节奏,全年将发行500只新股,将远超2016年的规模。

  为了保障新顺利发行,二级市场的一系列游戏手段遭遇严厉监管,双方斗争已经白热化。

  4月8日,刘士余痛批“10送30”高送转方案全世界罕见,必须列入重点监管范围,交易日一开盘,沪指震荡微跌0.52%,A股高送转概念个股集体大跌,板块内近20股跌停。

  虽然绝大部分公司只能暗自嘀咕,但新华网等上市公司却不买帐,虽然最后发出不是对抗监管的解释,但怒怼的文字已经转遍了各个角落,那些心中不服的公司自然是暗地里称快。这就像《西游记》里,天上来的黄袍怪,跟天上来的孙悟空打个不亦乐乎,最终还得上天来收拾。

  抑制高送转,就是为了抑制二级市场的投机,也是为了防止资金进入不断炒作的灰色上市公司。

  高送转是融资企业利益层套现的传统招术,既然上市拿到了大笔钱,不如高送转做大市值。利润节节下降的上市公司居然还能高送转,追究一下大多是从市场得到了大笔融资。一边融资再融资,一边高送转,内部人趁机减持得到真金白银。这条老路本来挺通畅的,现在受到了抑制,传统的套路突然失灵,那些已经埋伏的资金骂娘都算是轻的。

  《中国经营报》4月15日的报道点出一家“数字游戏套现公司”,融钰集团2011年10月上市,2014年10月,彼时实控人吕永祥及其一致行动人所持股份开始陆续解禁。

  2015年3月17日,公司推出10转增18派10元的超高比例方案,相当于公司过去三年净利润之和,彼时正值牛市,公司股价大涨,从2015年3月17日的53.19元一路上涨到2015年4月9日的历史最高价119.12元(后复权)。

  在推出高送转2天之后,公司公告控股股东及一致行动人减持。最后,吕永祥家族带着62亿元现金离开。

  这个典型事件说明在高送转的过程中,财富游戏是如何成为公地悲剧的,也说明股市资源错配到了何种程度。

  抑制高送转,事实上是倒逼资金转回到一级市场中,转回到新股市场中。而鼓励分红,则是希望股票变相成为高收益的持有到底的有价证券。我认为,A股市场已经发生了本质的变化,考虑到市场信用如此之差,股票不得不转变成为类债券性质的投资品种。

  不过,高送转从理论上来说并没有违法,监管举措遭遇到了滞后的法规的严重制约,刘士余成为利益受损的人谩骂对象,并且所有的谩骂戴着维护市场秩序的面罩。市场里,你让他损失30万都可能以命相搏,更何况,游资在雄安概念股上帐面可能损失了数百亿呢。现在谩骂者脸红脖子粗,也就可想而知了。

  雄安新区绝不是用来炒的,而是用来建设的。对理论上可能理解,但被罚得倾家荡产的人对刘士余的怨恨也就冲天之高了。

  中国证监会对多伦股份操纵案的罚金高达34.7亿元,成为证监会截至目前开出的“史上最大罚单”。前发审委员冯小树4.99亿元罚没案,有人认为罚金还不够高,我认为这一笔罚金处以让这个原本富裕的家庭倾家荡产。

  4月24日,证券法修订案进行“二读”,证券法可能会出现大面积修订,以完善监管手段,保护投资者权益,打击违法违规行为。刘士余的监管将受到法律的支持,这是必要而及时的。

  至于,刘士余是不是需要说那么多话?该说则说。

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发表于 2017-4-25 13:22:46 | 显示全部楼层
搞退市,搞司法,查一个司法一个,刘什么也不用做,要的是依法,而不是行政化,监管不是行政化,
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发表于 2017-4-25 08:08:25 来自手机 | 显示全部楼层
“兴,百姓苦,亡,百姓苦”。我怀疑任何雄心勃勃的正义之举,只会让百姓多痛几次。三六九等根深叶茂,唯一彻底为百姓想过的也许只有毛主席,又怎样?还不是失败。
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发表于 2017-4-24 15:36:02 | 显示全部楼层
身居要职,说话太不慎重,干扰市场
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发表于 2017-4-25 07:57:58 来自手机 | 显示全部楼层
在买不起房的韭菜的柔软垫子上,成功人士举行party。叶女士,你有几套房?
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发表于 2017-4-25 16:10:44 | 显示全部楼层
刘士余挺住?你用什么去挺?国家每一次重大的经济转型都要用中国老百姓作出巨大的牺牲来换取?你作为一个经济界学者说话哪能那么轻浮,不知百姓疾苦,用“利益”两字轻描淡写!有点良知吗?中国股市什么时候能像西方国家一样,能让人民共享发展成果呢,而不是血流成河,哀号声声!我们用什么来批判西方资本主义,又用什么来激发中国人的爱国主义呢???上面的楼主说的很好:“身居要职,说话太不慎重,干扰市场”,我觉得很客气了,应该是严重干扰市场,用大嘴治市,权大于法!不顾亿万股民的生死!
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发表于 2017-4-25 16:57:16 | 显示全部楼层
有人说你是金融战街女,现在看确实如此!而且,越来越不要脸了!
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发表于 2017-4-25 20:21:18 | 显示全部楼层
严监管亿万股民举双手赞成!严监管要用制度说话用法规来约束,而不是大嘴治市!不是选边站队,既当裁判又当运动员,破坏市场公平!投资者花的是自已的血汗钱,对国家是作了重大贡献的,既为国家增加了税收,又支持了国家经济的建设!只要公平合理,亏多少都是自已的事,不会说半个不字。如果你大嘴一咧,股市就蒸发几万亿市值,造成绝大多数股民巨额亏损那就不是天灾而是人祸了!经济转型不能成为可以随随便便牺牲广大人民群众利益的借口!!!经济转型要能让大多数人共享发展成果,得到改革红利,!!!经济转型决不是只为少数利益集团谋利造富的政治工具!!!
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