血饮：黑天鹅闪动——法国大选如何影响世界资本市场走势！

大参考

　　法国内政部4月23日晚发布的初步统计数据显示，“前进”运动候选人埃马纽埃尔·马克龙和极右翼政党“国民阵线”候选人玛丽娜·勒庞在当天举行的法国总统选举首轮投票中得票领先，将进入法国总统选举第二轮投票。

　　在之前的文章中血饮已经说过，法国和德国大选是今年欧洲大选中最重要的两场。这两个国家的选举结果将直接影响欧元区未来的货币政策走向。法德作为欧元区国家的核心在重大问题上保持一致，多年来共同维系欧元区稳定，而这次参加选举的领导人中有极右翼法西斯势力勒庞在内。因为在难民和脱离欧元区问题上持强硬立场从而获得众多支持者。在法国大选第一轮中出现了最大的意外，传统的左右派全部落马。

　　十五年的今天，当年玛丽娜勒庞的父亲老勒庞参加2002年法国总统大选，以法国总统候选人身份在布鲁塞尔的欧洲议会发言，遭到欧洲议员集体抵制。民众则聚集在议会大厦外，高举“禁止纳粹”标语牌抗议，灰头土脸的老勒庞只发言不到一分钟就草草收场。在那次的法国大选中，左右派为了阻止老勒庞上台罕见的联合起来将所有选票投给了希拉克，帮助其成功连任，最终阻止了法西斯政党的上台。老勒庞卸任以后玛丽娜·勒庞在2011年接手了他父亲的政党。换汤不换药，而且女儿比父亲在极右翼路线上走的更远更彻底。

　　初选中法国选民无情的抛弃传统左右派，显示法国对政治现状的不满。根据民调，在第二轮选举终了马克龙与玛丽娜·勒庞的支持率将会非常接近。勒庞支持率飙升再次表明法国国内极右翼势力在不断发展膨胀，2002年大选中希拉克以8比2的优势击败了老勒庞，现在则变成了5比5.十五年时间法国极右翼势力增长了2.5倍。在这15年时间里法国经济和社会问题不断爆发，移民和货币政策矛盾不断凸显，造成了选民急切需要改变现状。让马克龙和玛丽娜·勒庞进行对决表明，选民对传统法国传统政治已经厌倦。勒庞的右翼激进观点在法国如野草般疯长，都是国民希望强力政府甚至是独裁政府改变现状的体现。

　　引起法国民众持续不满最大的就是移民难民，和与之相伴的恐怖袭击问题。长期以来欧洲国家因为进入老龄化社会，需要引进劳动力和技术人才。欧洲引入移民主要通过内部和外部，内部就是从东欧国家直接引进。东欧国家移民进入老欧洲国家引来保守派人士不满，声称他们抢了当地人饭碗。外部看，地中海沿岸穆斯林国家因为人口结构年轻，所以也成为外部劳动力输入的重要来源地。涌入的穆斯林移民有着自己的生活习俗和聚居区，不能很快融入当地社会的他们引发了保守派人事不满，特别是叙利亚危机爆发以来恐怖分子混在难民中进入欧洲发动恐怖袭击，直接危害传统基督教社会秩序。加之不良媒体将伊斯兰教与恐怖主义划等号，驱逐移民和难民获得广泛的民意支持不断增长。法国自然也不例外，欧洲的恐怖袭击和骚乱发生次数最多的国家就是它。恐怖袭击在整个欧洲的发生，催生极端主义排外，直接在政治选举中的体现就是极右翼势力上台，法国、德国、奥地利等均出现大量极右翼挑战传统正统的情况。

　　那么这种情况有没有规律呢？当然有。从历史规律总结，每当10加5的美元大周期律进入五年强势美元末期的时候，极右翼政党往往大量崛起并冲击执政地位。上一次的代表就是老勒庞进入法国总统选举。2001年7月美元指数冲顶121，美元走强的五年往往是各国经济比较困难时期，不了解局势的民众只能以选票给极右翼的方式来表达对现实的不满。但是极右翼法西斯势力上台就真的能够挽救整个国家的命运吗？当然不可能。看看希特勒和墨索里尼的下场就知道了。

　　那么如果勒庞上台有什么巨大影响呢？

　　首先，勒庞如果当选法国总统，就像勒庞主张的那样，法国极有可能退出欧洲或者以退出欧洲威胁德国。欧洲细分的话其实有四股势力。东边的新欧洲国家，包括波兰等。他们在政治上投靠美国，可以看作是美国势力在欧洲的代表。南边的就是以法国为首的地中海国家，因为都不是以实体制造业为主的国家，PMI常年徘徊在48.5以下，意大利和法国更是以金融业为主。共同的经济结构造就了相似的金融诉求。西边就是英国，虽然英国国土面积小，但是海外资产总额比法德加起来的两倍还多，甚至领先美国。强大的资本和金融势力使得英国能够随时搅出风波，比如英国退欧。北边就是以德国为首的日耳曼人国家，这七个国家都以实体制造业为主，主权信用评级都是最高的AAA级别。大量的贸易顺差造就了优厚的国民福利。

　　也因为经济实力最强而成为欧洲的经济发动机。法德联盟保持了欧洲的稳定和形式上的统一。分清楚了势力以后我们就可以看到，目前的欧洲实际上是分裂为美英和德法为首的两个集团，但是如果勒庞当选的话，那么整个势力对比就会变成英美法对德国，最终的结果必然是欧洲的分裂。下图为马克龙2007年30岁的马克龙娶了比自己大24岁的高中语文老师布里吉特。

　　其次，勒庞主张退出欧元区，举行退欧公投。这将会撕裂整个欧洲，德国在失去法国支持以后便没有能力带动整个欧洲前进。不进则退，德法主导的欧洲一体化进程将会彻底断送。即使勒庞在国内压力下选择不退出欧盟，那么德国为了维持德法同盟必然要在货币政策上松口，也就是不再坚持缩减量化宽松规模。不再缩减量化宽松也就是停止利率正常化进程，后面就更不可能缩表了。

　　我们知道美国吸血的主要目标就是中欧。目前美国已经开始缩表，缩表就是将美联储资产负债表上的债务泡沫转嫁给中欧。但是目前中国已经在终结量化宽松以后开始缩表，今年以来中国央行资产负债表逐月收缩，从1月末到3月末短短两个月时间收缩了1.1万亿，降幅达3%。记住这个过程，先量化宽松或者释放流动性然后是利率正常化，最后就是缩表。目前缩表进展最快的是中国，中国经济已经率先走出泥潭。其次就是美国，已经开始加息和缩表，虽然进展不大但是牛皮已经吹起来了。中美欧现在最难的就是欧洲，量化宽松还在继续执行，德国已经开始考虑停止量化宽松但是这个目标依旧没有达到。至于日本就更不用说了，缩减量化宽松的话都不敢说出口。

　　我们知道美国的金融泡沫转嫁，就是要中欧量化宽松也就是印钱购买美元资产接盘。现在中国已经开始缩表，如果欧洲也紧随其后开始缩减量化宽松的话，那么中欧同步紧缩货币则美国的资产就没人接盘了。这对美国来说是天大的事情。如果勒庞当选，那么欧洲货币政策就无法转向紧缩货币。这就等于是帮了美国的大忙，事实上长期以来勒庞就是依靠难民和恐怖主义问题炒作上台的，在法国第一轮大选开始开始以后，美国支持的恐怖分子便开始谋划在法国发动恐怖袭击，结果第一次被法国警方破获。结果恐怖分子将目标直接对准法国警察，当地时间4月20日，法国巴黎中部发生恐怖袭击事件，恐怖袭击导致一名警察死亡，另一名警察受伤，事后ISIS认领这起恐怖袭击。事件发生以后勒庞支持率急速拉升2%，帮助其赢得初选。很及时的一起恐怖袭击为勒庞提供了神助攻，帮助基督教社会内部的极端势力上台并且准备撕裂德法同盟和欧洲，这真的算是一步好棋，那么接下来呢？年内德国也要举行总统大选，同样是撕裂欧洲的套路，柏林的恐怖袭击恐怕已经被纳入了ISIS的日程表中。

　　那么勒庞当选对全球货币战争有什么重大影响呢？如果她上台，欧元必然走弱这会再次被动拉升美元指数，那么美国在强势美元和低美债收益率同时出现的时候缩表，顺利转嫁债务泡沫给德国。美国也会因为欧洲的分裂选择吃定欧洲，美元强势和加息预期将会再次被炒作起来。那么六月份的加息将会是大概率事件。同时美国加息预期会再次冲击中国经济，金融系统风险外溢可能性增高，银监会党委书记郭树清今天提醒金融形式依旧不容乐观。对中国来说，勒庞上台绝对是有百害无一利，欧洲本来就是中国一带一路的终点站，中国就是要通过丝绸之路连接欧亚大陆东西两个经济心脏，欧元的存在帮助中国分散很多美国的火力，在亚投行和特别提款权问题上中国都得到了欧洲的大力支持。正是基于这样的考虑中国战略持有8000亿欧元债券，在15年6月股灾发生、希腊债务危机爆发的时候中国都没有抛售。在中国大肆减持美债和日本国债的背景下尤其显得突出。

　　地缘政治上，如果勒庞当选的话，那么美国重返中东的压力将会得到缓解，民主党和共和党的矛盾也会暂缓。因为如果中欧同步紧缩货币政策话，犹太资本集团就只能被迫介入中东强行打开石油美元的阀门这一条路。而民主党是坚决反对出兵中东的。现在欧洲陷入内部分裂，美国鼓吹加息就能够吸血欧洲制造业，这能让美国够缓上一口气。同时欧洲的分裂还会促使欧洲外交对俄罗斯强硬，在叙利亚问题上法国会像萨科齐时代一样紧跟美国。未来出兵叙利亚，法国会和同样右转的英国一样，成为美国的左膀右臂。2002年希拉克打败勒庞，在伊拉克战争中更是与德国、俄罗斯一起旗帜鲜明的反对美国出兵。现在法国再次走到了这个转折点。与勒庞不同，马克龙是坚决的留欧派，并且主张与德国一起紧缩量化宽松规模。他的当选无疑对中欧都是利好。

　　当前的欧洲已经处在风雨飘摇之中，英国退欧公投就像是钝刀子割肉，长达几年的谈判和英国退欧以后分别与欧盟成员国达成的差异性协议无疑会深度撕裂欧洲，现在极右翼又来搞破坏。那么欧洲陷入今天的局面真的只是自己运气不好吗？当然不是。

　　二战后欧洲在经济和军事上全面靠拢美国，军事上被控制导致政治和经济政策的制定受到美国巨大影响。这个天花板直接限制了欧洲战后一体化发展的速度。每到关键时刻美国就会敲打欧洲。亲美国的波兰等东欧国家硬挤进欧盟内部充当内应。波兰与俄罗斯关系恶化又拖累整个欧洲与俄罗斯为敌，使得欧俄关系一直无法改善，波兰境内布设的反导系统就像是铁幕一样把欧俄彻底隔绝。军事被控制导致欧洲国家处于被美国监视之下，棱镜门事件中连默克尔电话都被美国监听就是典型。从美国开始缩减量化宽松到加息，美国一直使用恐怖分子对欧洲进行恐怖袭击，奇怪的事情就是恐怖分子总是能够出现在巴黎地区，那里是法国腹地，设防本应该是最严密的，但是频繁被恐怖分子攻击，我们能想象恐怖分子随时出现在设防严密的北京核心区吗？只能说情报系统对美国单方面透明的法国已经千疮百孔，就像是恐怖分子的后花园，想来就来想走就走。如果说恐怖分子的奶妈就是美国，那么包括基地、ISIS在内的恐怖组织就是美国的亲儿子。

　　欧洲将自己的军事防务全部交给美国人，名义上以北约形式存在实际上是美国用北约捆住了欧洲。欧洲也想了很多办法摆脱，比如德法共同筹备欧洲快速反应部队、建设伽利略导航系统以摆脱对美国防务依赖，但都无疾而终。当一个国家和地区没有国防主权的时候，政治和经济高度的天花板就会越来越低，最终沦为附庸。而一个国家只要有独立的军事和政治主权，那么这个国家即使再穷再没钱，那么他一样可以和美国对抗。比如中国、俄罗斯、朝鲜、伊朗等。而且上述国家都有个共同点，都能够有效应对恐怖分子，干净的不受外国影响情报系统，能够即使保证国家强力部门对恐怖分子发起致命打击。

　　在文章的最后说下金融反腐，习总从美国回来以后就立马拿下了保监会主席项俊波，从那个时候开始就表明国家要对保险、银行、证券系统的金融买办全面开战。在反腐斗争取得压倒性态势以后，我们开始将攻坚对象对准了最难啃的金融领域。贪官与买办们的财富也集中在这三个领域，国内兴风作浪的游资也主要集中在这三个领域。在股市打击金融大鳄、保险警告处理野蛮人以后，现在的目标对准了银行系统滞留在金融虚拟领域的委外资金上，监管风暴瞬间来临，导致银行大量从金融市场抽离资金，导致流动性骤然紧张。中国这次大规模对金融系统动刀，是一次史无前例的大规模反腐运动，这自然会狠狠踩痛美国华尔街和境内买办的狗尾巴，一场反扑已经开始，里外勾结将栽赃目标对准了中国反腐领导人本身，希望大家能够保持清醒的认识。

　　股市方面，上证指数持续数天的下跌，尤其是今天上证指数一度跌超1.9%，这是三个月来最大单日跌幅。其实判断股市中长期趋势只要判断有没有增量资金进入或者政策和外部市场是否支持增量资金入市即可。从去年5月8号到现在血饮已经看空股市一年了，判断依据就是2016年4月底的中央政治局工作会议文件。外部市场在过去一年并没有发生大规模的改变，特朗普目前组阁都未能完成，金融政策主导权也未能完全夺取。这些都不支持股市上涨。从形态地上看，中长期走势已经被破坏，随着国家打击脱实入虚，鼓励新能源新技术以及新政企关系的雄安模式，未来资金的流向必然是实体经济。中国经济正在经历新老交替的痛苦裂变，但是未来前途是光明的。