黄生：震撼，最大泡沫破灭

大参考

　　上证指数在连续五天连跌之后，一个股票指数在今天却创下了两年又三个月的新低，这就是中国创业板指数，这是真正的一次泡沫破灭。

　　我们知道两次美国最著名的泡沫破灭，一个是次贷危机，另一个就是美国的纳斯达克泡沫破灭，也就是美国创业板泡沫破灭。

　　当时给美国、全球经济带来了惨烈的冲击，无数万亿美元财富蒸发，无数人破产，美国纳斯达克经过漫长的十八年时间，才恢复元气。

　　如果说中国房地产的泡沫是这几年才开始，但是创业板的泡沫从一出生就开始了，每次发行新股，市盈率都特别高，这个泡沫已经持续了近十年，可以说是中国最大的泡沫，全球的奇观。

　　经常有创业板股票市盈率一百多倍，几百倍，甚至有上千倍的，简直是市梦率，但是仍然不妨碍中国创业板泡沫继续坚挺。

　　有泡沫，但泡沫未必会立刻破灭，而是能坚持很多年，为什么创业板能坚持这么长时间的泡沫呢？

　　1、中国创业板上市公司过去一直是供应不足，新股上市受到严格审批，经常是供不应求。

　　2、中国股市投机炒作非常严重，大量的创业板公司概念性强，投机性强，适合讲故事。

　　3、大量股票操纵，因为创业板股本小，市值相对较小，容易被坐庄操纵，容易拉升。

　　4、创业板公司是大量PE投资机构进入的股票，大小非都有非常强烈的冲动做高股价，以便解禁后卖个天价。

　　而这一次创业泡沫破灭，是一次价值回归之路，任何创业板的泡沫都会破灭，这是无法避免的，过去是纳斯达克，香港创业板，现在是中国创业板。

　　为什么创业板这个持续时间悠久、无比坚强的泡沫会这个时候走向破灭呢？

　　1、最重要的是，新股发行不断，目前新股发行越来越市场化，新股上市数量越来越多。

　　2、新股发行市场化，有利于中国的经济转型和提高，有利于创新型的企业脱颖而出，但客观上导致了创业板上市公司不再稀缺，壳资源价值越来越不大。

　　3、中国货币逐渐收紧，导致大量的企业卖出解禁股偿还贷款，或者获得流动资金。

　　4、高估值后，大量的大小非趁股价高高在上套利，这些大小非最清楚这些创业板公司的价值，也最懂得该趁早套现。

　　每一次创业板泡沫破灭，都给股市带来巨大的伤痛，以前是美国纳斯达克，还有香港创业板，现在也许是中国创业板，不明白这一点，你的痛苦还会加深，因为泡沫还很大。

　　全球最坚强的两大泡沫，一是房地产，二是创业板，创业板属于股民财富的分配，受伤的是股民，房地产泡沫破灭的话，不仅仅是居民，整个国家的银行业会受伤，整个国家经济也会受伤，因此，最让人害怕的是房地产泡沫破灭。

　　所以，只要是泡沫，就容易绑架他人，创业板泡沫绑架的是股民，房地产泡沫绑架的是银行和国家经济，这是多么痛的领悟！