姚尧：9月22日股市前瞻

大参考

　　今日上证指数下跌8.19点，收盘报3357.81点，成交量为2319亿元，如下图所示：

　　上证指数继续维持震荡走势，收盘虽跌破20日均线，但跌破幅度不大，且从未触碰到3336点的缺口，是以我们维持中长线看多做多的观点不变。读者可以适当调仓换股，但总体上不宜将仓位降至太低，以八成五为宜，最低不应少于七成。

　　姚尧最近读到本书，感觉相当不错，是钱穆的高足、严耕望写的《治史三书》：

　　这本书，是严耕望先生关于研究史学的经验之谈，里面谈到很多史学研究方法，如果对史学研究有兴趣的读者，是可以买来作为入门教材的。即便不是为了研究史学，我觉得里面很多篇章也非常值得一读，盖因无论是做史学，还是做别的学问，都有相通之处。无论是做学问，还是做人做事，亦有许多相通之处。所以今天特别摘取其中两段分享给读者。

　　（四）坚定力、戒浮躁

　　定力本为佛家名词，我想若希望治学有较大成就，定力也极其重要。治学的定力，可分对内对外两方面来说。就内在的兴趣与工作方向言，要坚定信心，不要见异思迁，自己既已打定主意要向这方面发展，就要坚定自信，不要又逐时尚而动摇，更不可看见他人研究其他方面问题多所创获，而欲跟踪冒进。见异思迁，跟踪冒进，都是定力不够的表现。就对外而言，遭遇到外面的压力，不能屈服，面对外面的诱惑力，也要坚定意志，不能动摇。就我的体验与观察，大多数的读书人都有倔强的个性。当他未成名前，对外面的压力，乃至生活困窘，往往都能咬紧牙关，极力抵挡；但一到渐露头角，小有名气，外面将有不少的诱惑力向他招手，这时能坚定不移，宁坐冷板凳，不被诱引入外务之歧途，不出锋头、任行政、争取名利权位者，千百人中盖一二而已！这都是定力不够之病。所以为了内在志趣的稳定，外在压力、诱惑力的抵抗，不能不在定力方面下修养功夫，达到老僧入定，不为名利权位等任何冲击所动摇！如此则治学有成，无待耆龟！记得1941年，我自武汉大学毕业，到成都从宾四师继续读书。一晚散步中庭，师谓我曰：“你将来治学有成，必无问题。但中国人做学问的环境并不很好，在未成名前，找一碗饭吃都有困难，一旦成名，又必为多方面拉扯，做这样，做那样。你要切记，到那时，不要分心旁务！”这一番训诲，就是教我要有定力；迄今近四十年，记忆犹新，不敢忘，影响我的治学亦极大！

　　浮躁可谓为定力的反面。性情轻浮急躁，不但是品德上一大缺点，也为治学大忌。因为浮躁的人，行为做事必定虚浮，治学何能例外，自然也是浮而不实，更何能做到勤谨和缓，亦何能有坚强的定力，集中心力与时光在学问上用大功夫？对于问题的探讨也必然浅尝即止，绝不可能锲而不舍地去深入发掘，缜密研究，彻底解决！这种个性的人，如有才气，自可小成，但绝难深入达到较高境界！而且浮躁的人亦易骄傲，甚至狂妄，很难永远虚心地求长进！所以一个做学问的人，也要随时反省自己为学为人，是否轻浮急躁；如犯此病，就当极力戒除。【结束】

　　不知道读者读完这两段话有什么想法？我自己是感触挺深的，其实做人，做学问，做投资真的都是有很多相通之处的。一个人要有所成就，学习知识容易，难的是提升品格。具体也不多引申了，说回到股市吧。譬如作者说：“要坚定信心，不要见异思迁，自己既已打定主意要向这方面发展，就要坚定自信，不要又逐时尚而动摇，更不可看见他人研究其他方面问题多所创获，而欲跟踪冒进。”请读者扪心自问，就不说做学问了，你们有多少人能做到坚定信心，不见异思迁？我经常听人说看好这个，看好那个，可事实上呢？三天不涨他就开始焦虑烦躁了，三天下跌更是要哭爹喊娘了，然后就想把自己手里的“垃圾股”割掉，去追别人的“强势股”结果又被套在高位。又譬如作者说：“遭遇到外面的压力，不能屈服，面对外面的诱惑力，也要坚定意志，不能动摇。”绝大多数投资者，你问他是否看好中国股市的未来，是否相信未来会有一波大牛市，他的回答都是肯定的，而且他也号称自己准备做长线。可是随便一个风吹草动，但凡下跌个几十点，甚至只是某个不着边际的传闻，就可以让他紧张得惶惶不可终日，到处问要不要割肉，要不要割肉？怎么办，怎么办？又譬如作者说：“当他未成名前，对外面的压力，乃至生活困窘，往往都能咬紧牙关，极力抵挡；但一到渐露头角，小有名气，外面将有不少的诱惑力向他招手，这时能坚定不移，宁坐冷板凳，不被诱引入外务之歧途，不出锋头、任行政、争取名利权位者，千百人中盖一二而已！”其实这种现象在牛市初期最为常见，许多股民完整经历了熊市最为惨烈的下跌，都咬着牙扛过来了。可就在牛市刚反弹的时候，他就忍不住割肉了。请大家回忆去年初上证指数自2638反弹至2700多点筑底的时候，有多少人是割肉出局的？还有今年五月上证指数跌至3000点附近后，又有多少人是在3100点附近趁反弹而割肉出局的？这也正是绝大多数投资者虽然经历一轮牛市也正不到钱的原因，底部时拿不出股票，不敢重仓，稍微有点盈利心里就定不下来了，非要到了顶部的疯狂期才重仓。又譬如作者说：“浮躁的人，行为做事必定虚浮，对于问题的探讨也必然浅尝即止，绝不可能锲而不舍地去深入发掘，缜密研究，彻底解决”，许多投资者每天看似勤奋忙碌，最新发生的国内外大事他都知道，每次事情发生前发生后，他也都会阅读大量研报，可问题是，你读了那么多东西，真搞懂了多少呢？还是只能记得几个结论，甚至是几个互相矛盾对立的结论，而你自己的脑海里依然一团浆糊？又譬如作者说：“浮躁的人亦易骄傲，甚至狂妄，很难永远虚心地求长进”，这一点，想必只要经历过牛市的人都能够回想起当初的自己是如何的浮躁，又是如何的狂妄，特别是在牛市的疯狂期，自己买什么涨什么，甚至是全部涨停，那种傲视天下的自负，感觉很好吧？哎，如果不让你骄傲，不让你狂妄，又怎能让你套在牛市的最顶峰呢？

　　国庆节马上就要到了，之后就是十九大，姚尧以为，大盘短期内能不能涨不好说，但肯定也跌不到哪去。所以，这盘子不看也罢。你若真想在股市上有所成就，则与其每日火中取栗地想博个热点，还真不如好好反思下自己的思维和性格。