黄生：两万亿来了，大利好突然降临

大参考

　　忽如一夜春风来，千树万树梨花开，当北国寒风呼啸，金融市场在这个冬天却早早来了一丝春意。

　　这个元旦，注定将计入历史，因为中国突然宣布，在现金投放占比比较高的商业银行，在春节期间可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。

　　这意味着什么？意味着中国突然大幅度下降两个点的存款准备金率，在春节期间理论上最高可释放近两万亿的货币。

　　突然之间的大利好到来，让这个市场无法感受，因为这几天元旦放假，股市也休市。

　　而且之前整个市场非常平静，市场在2017年最后一个交易日波澜不惊，前一个交易日还大跌，可见保密工作做得非常好，密不透风。

　　这个时候定向定期下调存款准备金率两个点，毫无疑问就是给市场公布利好，稳定预期。

　　因为元旦前，整个市场早遇到了一定的资金紧张，出现了可承受范围内的小钱荒。

　　整个市场资金拆借利率大涨，机构到处在找钱，很多银行为了拉存款，几乎什么营销活动都做出来了。

　　市场就两个字：缺钱。所以才疯狂的找钱，找不到钱的话，那怎么办？卖资产。

　　于是很多流动性好的资产就遭到了抛售，有的机构抛售蓝筹股，有的机构抛售债券，股市、债市都发生了很大的变化。

　　于是蓝筹股开始了大跌，漂亮了一整年的漂亮50，到了2017年年底晚节不保，一片溃败。

　　如果连漂亮50都被抛售，市场的流动性就会受到很大的影响，因为很多机构又是靠质押这些蓝筹股进行融资的。

　　随着蓝筹股的下跌，很可能会引起连锁反应，也就是整个资金市场会风声鹤唳，可能会传导到整个体系。

　　债券市场同样是这样，流动性好的国债被抛售，十年期国债收益率一路上涨，突破了4%。

　　其它金融债想要发行出去，也必须大幅度提高利率，国开债的收益率都突破5%了，这是过去无法想象的。

　　还有AAA级的商业银行大额可转让存单，发行利率一路走高，一个月利率突破了5%，创下了有史以来的新高。

　　何以解忧，唯有杜康？现在整个金融市场不能靠借酒浇愁，要的是解渴的甘露，市场需要钱。

　　急市场之所急，救机构之所困，于是近两万亿大利好从天而降，整个市场久旱逢甘露，一片欣欣然。

　　近两万亿的市场资金就如救兵，整个市场预期就稳定了，钱荒也就烟消云散了，市场的利率也就稳定了。

　　但这近两万亿的资金是有期限的，也就是30天，这两万亿资金是用来救急、救命的，不是用来就穷的。

　　要想长期解决流动性的问题，还是要商业银行自己苦练内功，降低杠杆率，集约式发展。

　　问君哪得清如许，唯有源头活水来，有了这近两万亿，大家可以过个安心的元旦，好好过个春节，有钱没钱，回家过年，况且今年春节还多了两万亿，太平洋近期就此告别风暴，归于平静！