黄生：14万亿，2018年第一枪，震撼打响

大参考

　　寒风萧萧，白雪飘零，长路漫漫，把歌而行，这个时候，北方正在经历一场大雪，南方也寒潮突至，迅速大降温至几度。

　　而金融市场，2018年的寒潮似乎也到来，那就是存量规模14万亿的一个市场，突然受到了颠覆性监管。

　　今天中国发布了《商业银行委托贷款管理办法》，这是2018年金融监管的第一枪，在这个寒冷的周末打响。

　　其中规定，商业银行作为受托人，不得参与贷款决策，不得提供各种形式的担保，不得确定借款人，委托人应当自行审查，自行承担风险。

　　同时，委托贷款的资金不得用于从事债券、期货、金融衍生品、资管产品的投资。

　　其中还有更重要的是，银行不得作为委托人，同时任何资管产品募集的资金不能发放委托贷款。

　　这次委托贷款管理新规，非常专业、详细，对于各种逃避监管的途径都一一堵上了。

　　这14万亿的委托贷款存量规模，如果商业银行不再参与贷款决策，不再为委托人寻找借款人，那么这个市场的增量将会大大降低，甚至不排除一定时间内负增长。

　　商业银行将正常信贷转向表外的途径又被封死了一条，过去商业银行的正常信贷，为了规避监管，通过委托贷款来进行，现在不行了。

　　大量的银行信贷资金通过委托贷款进入房地产的一条路径又被堵住了，过去进入房地产领域的银行资金有很多通道，比如银行理财，委托贷款，银行理财通道之前堵住了，现在轮到了委托贷款。

　　这是有利于房地产调控的，房价节节攀升，地价越来越高，还是银行资金进入了房地产市场，现在大概可以降降温了。

　　银行不能作为委托人，大量的同业业务就无法开展了，过去很多银行的分行对外进行委托贷款，实际上就是同业业务的一种，现在同业业务的一条通道又被堵住了。

　　同业业务一直是中国银行业虚胖的最重要因素之一，如今急速减肥，监管之下，同业业务负增长。

　　委托贷款不能进行债券、期货、金融衍生品、资管产品等的投资，那么债券市场等肯定会受到影响。

　　债券市场目前资金本来就紧张，接下来会更加紧张，收益率还会上升，因为又少了委托贷款这一资金来源。

　　过去委托贷款投向资管产品，资管产品再投向房地产，这一循环一直进行，导致了通过委托贷款流向资管产品，再流向房地产的生意非常兴旺，客观上导致了房地产泡沫进一步扩大。

　　这次委托贷款的管理新规，毫无疑问是非常专业、完备、细致的，这也是精通银行业务的人制订的。

　　现在对于银行业的监管，越来越紧，越来越专业，每一刀都砍中要害，就如庖丁解牛般娴熟。

　　先是监管同业业务，然后是银行理财业务，现在是委托贷款业务，在这种切中要害的监管下，银行迅速大瘦身，杠杆率必然会下降。

　　接下来通道业务和非标资产，都会受到冲击，很多金融行业到处找资金的掮客也要失业了，因为无事可做了。

　　本人在银行工作多年，从银行出来后，还在多个银行从业群里，群里经常有人问有没有资金，有没有项目，而对接的途径就是委托贷款，这下好了，这批人都失业了。

　　金融监管越来越严，系统性风险越来越低，这样下去，银行业肯定是越来越合规，但业务也肯定是越来越难做了，这个年底的年终奖恐怕又要少了，可谓一将功成万骨枯。

　　云渺渺，水茫茫，征人归路许多长，寒潮至，烟雨愁肠，今日更添几分忧伤，新年第一枪，愿每个金融人都安好！

　　天也凉，雨也凉，大降温，大家切记多加衣裳，虽无相见，但相望于江湖，还希望大家多多保重！