姚尧：1月19日股市前瞻

大参考

　　今日上证指数30.08点，收盘报3474.75点，成交量为2677亿元，如下图所示：

　　今天大盘继续上涨，市场上似乎已经响起了牛市的欢呼声。对此，姚尧还是持相对保留态度，之前我们说维持七成左右仓位，如果这段时间的上涨能够让你手中的持股解套甚至有所盈利，读者甚至可以酌情降低仓位。对于判断A股是否真得进入牛市，我们有个相对可靠的指标，就是券商股是否进入牛市。理由很简单，市场进入牛市的最主要特征就是源源不断的场外资金涌入市场，而场外资金涌入市场必须经由券商作为通道，所以券商股是牛市最敏感的风向标，这也是姚尧之前建议读者定投券商的原因所在。然这两天券商股虽然大涨，但除了中信证券是在走上升趋势外，其它券商都只是超跌反弹，即便有些券商股像是构筑了个小双底，但那个底部的规模还是很小，未来能否走牛，我们现在还没有把握。因此，姚尧现在的建议仍然是按兵不动，除非主力把券商股都拉成上升趋势，那我就相信这可能是牛市来临，我就会考虑全仓进场，否则的话我还是静观其变。现在市场上很流行的观点，就是在谈怎样精选个股，只要选股选的好，就能无惧大盘波动。我觉得，除非你做好了长线持有的打算，或者你有很强的研究能力和消息来源，否则最好不要有太多这样的想法。市场上的投资者，很容易陷入一种攀比心理，就是说：虽然大环境不好，你挣不到钱，但能我挣得到钱。八成的股票在跌，只有两成的股票在涨，我就能买到那两成，你只配买那八成。这种心理的背后，就是要证明我比较聪明，我比所有人聪明。坦白讲，在金融市场上赚到大钱的，往往都不是最聪明的，尤其都不是那些自以为自己最聪明的。自以为自己最聪明的，往往都是死的最惨的。那些跳楼的，那些蹲牢房的，哪个不是聪明人？聪明人喜欢说：“在大牛市赚钱算什么本事？大牛市的时候猪都会赚钱，在熊市赚到钱才厉害。”可对于姚尧而言，我已经不试图努力证明自己很聪明了，我愿意耐心等待那种连猪都会赚钱的时候的到来。

　　昨天的文章推出后，没想到读者对那段历史那么有兴趣，今天就延续昨天的话题讲个续集。昨天的文章谈到，1943年11月底的开罗会议和德黑兰会议后，毛蒋都预测到日本将要全力进攻中国，而日军大本营在1944年初制定的“一号作战”计划完全印证了毛蒋的预测，这显示了毛蒋均具有非常敏锐的政治判断力。可是具体到军事判断力方面，毛对日军动向的预测完全准确，蒋却始终处于茫然状态。

　　日军大本营在1944年初拟定的“一号作战纲要”，规定作战目的是:“占据湘桂、粤汉及平汉铁路南段沿线要地，以消灭敌空军主要基地，封锁其活动。”为此，该项纲要要求在1944年4月，日本华北方面军“击溃以第一战区军主力为主之敌人,占据并确保黄河以南平汉铁路南段沿线。”也就是说，日军的战略意图是打通平汉路和粤汉路，而打通平汉路就需要消灭部署于河南的第一战区国民党军，其司令长官是蒋鼎文，但实权在副司令长官汤恩伯手中。

　　3月初，日军开始修复黄河铁桥，这显然是为打通平汉路做准备，但国民党方面却并未形成统一认识。3月4日，蒋介石在日记中写道：“注意一)敌修黄河铁桥，其必企图打通平汉？应速派空军不断轰炸。(二)敌进攻平汉之期不远矣。”而军令部长徐永昌则在当天的日记中写道：“敌已将平汉黄河桥修葺，可通汽车，此似是一种姿势，至其欲打通平汉线之宣传，在今日看则完全眩惑伎俩而已。”由此可见，蒋对日均修复黄河铁桥的观点是对的，他猜到了日军此举的目的很有可能是要打通平汉路。徐的观点是错的，他以为日军修复黄河铁桥只是虚张声势，制造要打通平汉路的假象。可从之后的事态发展来看，蒋对自己的这项判断并无太大信心，因为他既没有特别指示后方研究相应对策，也没有特别指示前线加强防御，似乎只是想想也就过去了。况且，蒋既与徐得出截然相反的判断，如果蒋对自己的观点有信心的话，必定会与徐进行争论，可是在蒋和徐之后的日记中均未记载二人有相关讨论，可见二人对日军动向皆无把握。3月25日，国民党军的前线负责人汤恩伯在递交给重庆的报告中表示：“日军是否企图打通平汉或转用他方尚难判定。”由此可见，至少在3月25日，国民党高层对日军动向的判断仍然是一片茫然。汤是完全不清楚，徐是猜错了，蒋曾经猜对过，但他显然也没有把握，不敢坚持。

　　在共产党方面，以现有的文献资料来看，我们不确定毛在3月底之前是否就已经能断言日军要打通平汉路。我们现在可以确定的，毛断言日军将打通平汉路的最早时间是他在4月5日发给前线将领的一封电报：“近日，日将库页岛权益还苏，北和苏联，南抗美、英，进攻中国(打通平汉路甚至粤汉路)，‘打荡’敌后，东条此项政策，更加明显，因此日蒋冲突，今年必更剧。”

　　3月30日，苏联和日本签署《关于北萨哈连日本油矿和煤矿租借区移交苏联的议定书》，这里的萨哈连也就是库页岛。同日，两国还签订了一项渔业协定延期议定书，从原来的一年延期到五年。毛就是根据这两条新闻而断言日军必定会打通平汉路、甚至粤汉路的，他的逻辑是：日军如果南下打通平汉路、粤汉路，就会导致北部兵力空虚，而在北部唯一能对日军构成威胁的就只有苏联。因此，日本将库页岛还给苏联，签署渔业协定的目的是“北和苏联”，北和苏联的目的是南抗美、英，要南抗美、英就必须打通平汉路和粤汉路，要打通平汉路和粤汉路就将对蒋军发动大规模攻击，所以毛最后的结论是“日蒋冲突，今年必更剧”。

　　对于3月30日的这条新闻，蒋也是关注到了的，他在日记中写道：“倭俄渔业协定为期五年，此最骇异，以往年皆为期一年也。北库页岛油矿权利尽交于俄，此不待言，可知俄倭妥协已成事实以后，远东形势必一大变。祸乎？福乎？”由此可见，蒋对于这条看似经贸方面的新闻也给予了足够的关注，也判断出了“远东形势必一大变”，但究竟是怎么个一大变，蒋没能做出回答，而是留下了“祸乎？福乎？”的自问。显然，他对未来的局势变化完全是内心茫然的，他与毛之间在战略视野上的水平高低立马就显现出来了，蒋在日后解放战争中的一败涂地，起点其实就是从这里埋下的。就像《三国演义》是从黄巾起义写起一样，真正的解放战争史，其实应该从这里开始写起。

　　4月18日，日军经由河南中牟强渡黄河，由此拉开一号作战的序幕。至22日，日军相继占领郑州、新郑、尉氏、洧川、荥阳、广武、汜水、塔山、万山等地。24日，日军占领密县，并向登封推进。25日，日军攻占虎牢关，之后主力在新郑以南地区集结，作下一步围攻许昌作准备。至此，日军一号作战的第一阶段战役已经告一段落，可是在重庆的国民党统帅部仍然没有搞清楚日军的战略意图，4月24日，军令部长徐永昌作出的判断是：“本部判断，敌人之攻击：一、因抽兵而先发势，以防我反攻；二、声北击南，其目的恐仍在粤汉线；三、打击有力之汤部，防其活动并妨害我之抽兵。”为此，徐永昌认为:“敌传打通(恢复)平汉铁路，殊无理由，余以为主要在打击我汤集团或抢麦，亦可能为掩护换防。”由此可见，直到这个时候，国民党的最高统帅部仍然断言日军不可能打通平汉路，认为他只是做一些小儿科的战术活动，要么就是虚张声势，要么就是抢麦抽兵，根本没有想到这是关乎国民党军生死存亡的战略进攻。

　　最高统帅部在战略预判上如此迟钝茫然，国民党军在接下来的一号作战中一败涂地就可想而知了。毛则因为在战争爆发前就预料到“日蒋冲突，今年必更剧”，自然也就能预料到蒋在军事上遭重创后，在内政和外交上都将陷入焦头烂额，最后不得不在与延安谈判时放低身段。在战争还没开打之前，毛就已经着手为蒋战败后的国共谈判作准备了，诸如提出“联合政府”的构想，诸如与第三方面的结盟，在那个时候就已经开始提上日程了。蒋在抗战胜利后的国共谈判中始终处于被动，根子是在这时候埋下的，人家比提前一年就开始布局了，这就叫“凡事预则立，不预则废。”