姚尧：2月6日股市前瞻

大参考

　　今日上证指数上涨25.42点，收盘报3487.50点，成交量为2522亿元，如下图所示：

　　今天大盘因受到外围影响而大幅低开，之后在国家队的强力护盘下一路走高，可见在这个时间段，有关方面还是不希望指数出现崩盘的，至少在面子上要过得去。至于个股的赚钱效应，他就堂而皇之的以价值投资的名义视而不见了，算起来，今天下跌的个股还是远多于上涨的。我们再来看下面这张中证1000指数的周线图：

　　我们看到，这是个上飘旗形的结构，前面一段的跌幅是8704－6927＝1777点，后面一段的跌幅是7997－6332＝1675点。从这个角度来说，小票也差不多跌到位了。只是股价连续杀跌之后，要想让它立刻上涨，只怕也相当不现实，只能靠时间来化解压力了。

　　昨天文章发出后，有读者留言说感到很悲观，甚至很悲凉。我想，这多少可能与我的文字氛围有关吧，也没必要把未来想得那么恐怖了。我劝大家对待创业要谨慎，但也没说绝对不能创业，根本不是这个意思，只是说你必须看护好自己的现金流，这和我们一贯以来强调后勤的理念是吻合的。另外就是降低自己的梦想，这不是个特别适合做梦的时代，即便是有台风吹来，你也只能贴着地面飞行，这样摔下来也不会伤筋动骨；不要飞的太高，以免风突然停下来会被摔得粉身碎骨。举个例子，假设你的煎饼做得非常好，街坊邻居都非常喜欢，那你去创业开个煎饼店，我觉得很好啊。不管将来出现多么严重的经济危机，该吃煎饼也还得要吃，对吧？可你非要搞什么“互联网+餐饮”，要不断地融资开连锁店，雄心勃勃地要干掉肯德基、麦当劳，这种梦想，最好不要有。我昨天极力建议大家要谨慎的，主要就是这种类型。我这两天一直在想，为什么这几年企业家非正常死亡的新闻这么多？以前也有，但好像远远没有现在这么频繁。我觉得，这和整体大环境是有关系的，我们这些年做企业，特别是互联网企业的主流思维，就是前期不考虑盈利，先融资烧钱，把规模做大再说。等到规模做大了，你就会有规模经济，然后继续融资做大规模，以获得更大的规模经济。你不这么做行不行呢？答案是不行的，因为你过于看重盈利的话，规模就做不大；规模做不大，就会被别人淘汰或者并购。所以这就会逼着企业家不停地去融资，为了能融到更多的资金，就必须编造更大的梦想。一旦你没有了梦想，后续资金就融不到，而融不到后续资金，现在的运营都会成问题。因此，当梦想开始的那一刻，几乎就是踏上了一条不归路，想停都停不下来。这也就是我在昨天和今天的文章中反复强调“不要做梦”的原因所在，现在就不是个适合做梦的时代，因为我们的产能是过剩的，需求是不足的。大家有没有一种印象，现在从创新到被大量模仿之间的时间差是越来越短了。共享单车这概念刚出来没多久，整条马路上全部都是共享单车，那时候我们还专门写了篇文章讨论，我说人行道的一半以上都已经被共享单车占据了，那它的成长性在哪里？难道把另一半人行道也占据吗？再比如前阵子好像有个有奖答题游戏挺火的，可是在我知道这个游戏之后不到一个星期，又知道了很多家有奖答题游戏。大家想想，为什么这么短的时间内，会有那么多家企业做这个有奖答题？它难道是个非常了不起的商业模式吗？它难道能够深刻地改变人们的生活吗？当然都不是，就因为我们现在其实是产能过剩的，所以刚出现个稍微有点新意的玩法，就有无数的企业往上扑，而这种扑法也相当简单粗暴，就是撒钱吸引流量。撒的钱越多，吸引到的流量就越多，吸引到的流量越多，就可以融到更多的钱，融到更多的钱，就可以撒更多的钱。一旦在这个撒钱的竞争中你认怂了，你的流量就会下降，就融不到更多的后续资金，你就只能被市场淘汰。因此，所有我们打着梦想旗号的创业创新，到最后都变成了融资竞赛。最后在市场拼杀中取得胜利的，通常都不是最有创新精神的，而是最会搞钱的。可是，一旦全球流动性出现紧缩，则那些靠不断融资成为巨头的企业就必定会出现资金链断裂。大概在2016年底，我和朋友聊天时就说：“未来五年内必定会有一批龙头企业，特别是科技龙头会倒下。”现在看起来，乐视的贾跃亭是第一个达标的。这话当时是和朋友私下聊天时说的，今天我公开预言，未来三年内，必定会有一批科技龙头企业倒下，无论中外都算，具体是哪家我先不妄下断言，可能是特斯拉，也可能是亚马逊，反正一定会有，我们拭目以待。