占豪答网友：房地产何去何从？现在只能是慢慢收、慢慢调

大参考

来信：

　　现请教一个关于房地产与货币、黄金方面的问题：

　　现在越来越多的声音提到房地产是个堰塞湖的问题，圈住了近几年来印刷的44万亿之多的人民币。房地产会何去何从？从现在的情况看，房地产商、银行、地方政府已经形成了利益链条，房地产降价似乎只是理论上的伪命题，房地产一降价，银行、政府都有不能负担之重，但堰塞湖堤坝筑得越高，溃坝的危险性越大，现今如此下去，政策终有托不动市场压力的时候，市场这只看不见的手在某个时刻可能会发挥关键性作用。

　　假设房价下跌或干脆崩盘，中国的社会会发生怎样的变化？对老百姓的生活又会产生怎样的影响？为刺激经济发展发行的天量货币一旦从房地产中释放出来，人民币并没有国际化，发行的超量货币会不会使国内物价疯涨，通货膨胀（因为房地产跌了，货币的总量却是不变的,不是在这就是在那）？如此，到时在国际上又会如何定位人民币的价格，是像现在这样对内贬值对外升值，还是会导致人民币汇率狂贬？这是我比较关心的问题，尽管看起来有点杞人忧天。作为社会的普通一员凭微薄的薪金省吃俭用攒点钱并不容易，不能眼睁睁的看着积蓄成了一堆廉价的纸币。

　　再说一下黄金的问题，黄金到底有没有货币属性，黄金的价格走势到底如何现在都是美国华尔街说了算的，他说是什么就是什么。抛开这些不管，我想黄金的年增量是一定的，黄金的货币属性也并不是说他没有就没有了，适当的投资点黄金，总比泛滥成灾的纸币更来的保值些，以上观点对吗，敬请指教。

交流：

　　房地产是不是货币堰塞湖？关于这一点我其实早在数年前就给出了答案：是堰塞湖。事实上，2007年底到2008年初，我国房地产泡沫曾经破掉过一次，但由于时间太短大家感觉不是那么深刻。2007年年底随着次贷危机引起的金融风暴袭来，我国房地产价格开始出现松动，房地产泡沫随之破灭，不到一年时间房价下跌幅度差不多有三成。事实上，2007年虽然房地产泡沫也不小，但相比现在来说还差很多。然而，随着2008年4季度的全世界救市，我国在宏观政策上过度依赖房地产，对房地产政策放得过松，导致房价又暴涨一倍，这下次使得2010年的信贷额度中有两三万亿都进入了房地产，这次吹大，实际上使我国房地产行业成了我国宏观经济的一颗毒瘤，不好摘、但问题又很大，这是我国现在宏观经济政策受制的根本原因之一。

　　不过，说房地产圈了44万亿的人民币还是有些夸张，何况房地产真的并非没有价值，但是哪怕如此，恐怕房地产堰塞湖中的冗余货币，超发的规模是以十万亿为单位计算的。

　　房地产何去何从？现在只能是慢慢收、慢慢调，因为地方财政和银行系统都被房地产绑架了，在这种情况下政策若主动刺破泡沫，遭殃的是政府、商业银行以及数十个行业。所以，宏观政策一直是悠着来，并没有真的下手。所以，房地产行业暂时还将以稳为主，即遏制房价上涨，同时也不致房价大跌。但是，有一点大家要知道，即若真的出现经济危机，房价并非政策能稳住的。所以，未来房价，短期受制于经济危机是否爆发。如果不爆发，高房价暂时还得维持着，而一旦爆发，房价要遭受大跌。未来，随着对房地产行业货币的逐渐收紧，银行理财产品给房地产供给资金的减少，那么房地产行业的资金压力会逐渐加大，那么房价可能在这种情况下稍有松动。

　　房价真的崩盘，中国将爆发经济危机，那将是非常惨淡的危机，很多企业、行业都要遭受重创，当然我国民生也必然遭受重创。这一点毫无疑问，这也是为什么房地产行业很多时候有恃无恐的原因。未来，非要找到新的经济增长点，投资能够分化房地产对经济支撑，房价再走稳缓慢回跌，是政策所希望的。一旦房价暴跌，大量货币流动性流出，央行必然要通过多重手段收回流动性，到时候又会产生局部通胀和局部通缩共同出现的情况，那时候问题就真的大了。至于人民币到时候是否会急剧贬值，这个还要看到时候中国采取的政策和手段，现在中国汇率形成机制和外部市场还是相对较为隔绝的，即外部的汇率压力并不能让人民币价格短期暴涨和暴跌，但正在形成市场机制，这种机制到时候如果失控，那将是极其可怕的。

　　黄金当然有货币属性，但是货币属性在最近一百多年一直在减弱，到1971年布雷顿森林体系美元金本位结束后，黄金的货币属性已降到更低。但是，黄金仍然是世界公认的货币，一旦到紧急时刻不能结算时，除了以物易物外，恐怕就是黄金结算了。现在土耳其购买伊朗原油就是用的黄金结算。就当下来说，黄金仍然可以当做货币作为贸易结算货币，所以其残留的货币属性仍在。

　　关于黄金投资，其实由于现在黄金可以进行租赁，所以给了国际庄家做空国际黄金的依托，这应该是最近黄金大跌的一个重要作用力。但是，黄金的开采成本现已普遍高于1000美元一盎司。现在，黄金仍处跌势当中，未来一旦跌到1000美元以下，那就是好的机会。不过，我不赞成投资纸黄金之类的衍生品，我只赞成拿出家庭资产的15%投资实物黄建，以银行的那种实物黄金为准，相对购买成本低。之所以不要配置太多，原因在于黄金流动性不够好，比现金差很多，投资黄金主要是为了以备不时之需和投资分散风险用。

LED_·_金

不要糊涂了！ 君不见实业均日渐萧条、难以为继吗！ 房地产破灭不破，中国经济没有未来。现在是需要壮士断腕了！指望慢慢调，是糊涂认识、是掩耳盗铃、是挒着鼻子哄眼睛！

xaoxaoshu

慢慢收、慢慢调

老百姓没时间慢慢了，能有几辈子钱来撑这狗屁房价？

风筝

通货膨胀（因为房地产跌了，货币的总量却是不变的,不是在这就是在那），货币总量不会变吗？

劳为

这个问题是个大问题。