姚尧：10月30日股市前瞻

大参考

　　今日上证指数下跌56.75点，收盘报2542.10点，成交量为1225亿元，如下图所示：

　　上证指数今日大跌，均线系统仍然是空头排列向下，是以我们在策略上仍以谨慎保守的态度为主。

　　今天市场最热议的话题，莫过于贵州茅台的跌停，请看下面这张茅台的日线图：

　　昨天晚上，市场就在热议贵州茅台三季报中收入利润皆不及预期的消息，因此即便投资者没有想到今天一字跌停，也早已预期会有大跌。可问题是，等你看到财报，知道茅台业绩不好时，想跑也跑不掉了。不过对于姚尧的读者来说，我们早就知道茅台会有这样一幕，即便不看财报，我们也早就能从技术面发现问题，今天我们就再来复一次盘。

　　上面这张图是贵州茅台近一年来的走势，我们看到这是个复合型双顶结构，两个顶分别在788.06元和792.50元。请大家仔细观察成交量部分，量能最大的是在冲击708.96元这个高点前后，等涨到788元时量能已经远不如前，构成量价背离了。也就是说，真正的主力早在去年11月就开始大幅出货了。创出788.06元的高点后，贵州茅台震荡下跌，然后再次上涨创出792.50元的新高，此时的成交量再次萎缩，这又是更大级别的量价背离，此时主力的货已经出得差不多了。之后再次震荡下跌，在本月23日爆出巨量长阴，可见主力为了能将剩余的筹码出掉，已经不太在乎股价了。我们看这一整年来，虽然股价似乎总是在高位震荡，但成交量部分阴线总是比阳线长，说明这一整年来主力都是在抛货。抛了一整年，然后再让上市公司丢出这么个“不及预期”的财报，然后还再由媒体热议说是“黑天鹅”，世界上还有比这更荒谬可笑的事情吗？

　　姚尧在《《姚尧形态学》前言》一文中曾经写道：

　　现在重读这段话，大家是不是会有更深的感触？可惜世界上有太多太多人，无论你是怎样苦口婆心地劝说，还是怎样声色俱厉地棒喝，他都永远不会觉悟。真心建议大家再把这篇文章读一遍，这不只是姚尧给自己卖书做的宣传广告，也是在探讨技术分析的思想本源。早觉悟，早受益。

　　在《10月17日股市前瞻》中，姚尧列举了贵州茅台、招商银行和中国平安三只个股，姚尧写道：

　　下面我们就来看招商银行和中国平安今天的分时走势图：

　　这两只个股今天跌幅都超过了5%，而更值得注意的，是他们今天早盘是小幅高开的。也就是说，昨晚茅台的业绩利空只是影响茅台自己，可是，当茅台被封死跌停时，与茅台有共同属性的个股就必定会被茅台的投资者抛售以回笼资金。那么，茅台未来会跌到哪里呢？想必这也同样会是市场热议的话题，请看下面这张茅台自2014年以来的周线图：

　　可以看到，茅台在周线上构筑的是双重顶形态，颈线位在632.45，于是我们可以算出其第一跌幅满足位为472.40元，第二跌幅满足位为312.35元，第三跌幅满足位为152.30元，如上图所示。具体算法以前讲过很多遍，今天就不赘述了。看到这张图，许多人会吓一跳，说茅台怎么可能跌到150元？的确，我也觉得应该不至于跌得那么惨，毕竟其净资产现在都有80多块，像茅台这样的公司，怎么样也不至于市净率跌到两倍。但是，我们同样可以肯定地说，在长达近五年的大牛市结束后，茅台既然是以如此惨烈地方式跌破颈线，那就绝不可能只有一波跌幅，也就是说，它绝不可能在472元止跌。在我看来，其未来的目标位跌至第二跌幅满足位，即312元附近应该是比较合理的。

　　那么问题来了，假设以茅台为首的所谓白马股还有这么一大段跌幅，市场有怎么可能立刻上涨呢？能够在底部反复震荡不创新低就不错了。所以，还是那句话，保持耐心和定力，别着急，慢慢来！