黄生：反击，当头棒喝

大参考

　　今天，在中国一片哀悼大师金庸的氛围中，人民币也做出了一个大动作，这个动作对于空头来说，无疑是当头棒喝。

　　中国宣布，11月7日将在香港通过香港金管局发行各100亿的三个月、一年期央票。

　　这个消息公布后，人民币离岸汇率迅速反弹了90点，收复了6.97关口，也就是这个动作，对于人民币离岸汇率起到了提振作用。

　　为什么在香港发行央票能对人民币汇率起到显著的支撑作用呢？而且这背后还藏有后手，对人民币空头来说，将是致命的危险。

　　1、香港是人民币最大的离岸中心，大部分人民币流动性集中在香港。

　　也就是人民币在香港的利率、汇率走向，基本上决定了人民币离岸汇率的走向，是人民币境外最重要的离岸市场。

　　因此，香港的人民币流动性，很大程度上也决定了人民币利率和汇率的走势，一旦人民币流动性收紧，人民币在香港的拆借利率和汇率都会走高。

　　2、在香港发行人民币央票，实际上就是回收人民币流动性。

　　发行央票，实际上就是把在香港的人民币回收，就会使得在香港的人民币数量变少。

　　这样一来，人民币相对紧缺，谁借人民币，谁就要支付更高的利息，谁要做空人民币，谁就要付出更高的成本。

　　3、对于人民币空头来说，这种恐惧才刚开始。

　　因为现在才发行200亿规模的央票，接下来还可以根据情况发行更多的央票，也就是回收更多的人民币流动性。

　　这样一来，人民币空头的做空成本就会越来越高，而之前做空的仓位很可能会提前平仓。

　　前几天，中国还对外喊话说，过去几年已经和做空人民币的空头交手过，大家知己知彼。

　　这话一出，言外之意就是空头们要小心了，这已经是打击空头的警告了，如果空头还执迷不悟，那就别怪不客气了。

　　1、在2015年，人民币经历过一轮贬值，很多空头开始云集做空人民币，但后来付出了惨痛的代价。

　　在2015年8月，人民币启动了一轮贬值，于是大量的空头开始云集，但是不久之后，他们就被屠杀。

　　在2015年国庆节期间，人民币离岸汇率连续暴涨，一路逼空，将人民币空头杀得血流成河。

　　很多人至今记得那场反击空头的经典战役，那个时候空头最盛，但仍然被击败，何况现在？

　　2、2017年，人民币整整升值一年，将很多空头逼疯。

　　2017年，对于人民币来说，简直气势如虹，谁也没有想到人民币能够维持一年的升值。

　　在2017年，很多做空人民币的美国基金清盘，有一些美国基金至今都心有余悸。

　　其中一个清盘的美国基金经理说，做空人民币是完全错误的，不可能和一个强大的中国对抗，在过去八年他们专注做空人民币，但到了后来，他们每天都失眠、焦虑，后来精神崩溃了。

　　对于这件事记忆犹新，我还曾以写了一篇文章说这件事，2017年就是人民币空头的噩梦，无数基金因此清盘。

　　而到了2018年，维护人民币汇率的手段和方法更多了，毕竟在过去几年中，中国积累了丰富的经验。

　　1、可以提高外汇风险保证金，提高做空成本。

　　今年已经进行了逆周期因子调节，将外汇风险保证金率从零提高到了20%，大大提高了做空成本。

　　而且随着情况的变化，外汇风险保证金比例还可以继续提高，也就是做空人民币的成本会进一步增加。

　　2、可以在境外发行人民币央票，回收境外人民币流动性。

　　这样一来，可以提振离岸人民币的汇率，而离岸市场往往是最市场化的，稳定住了离岸汇率，那么所有汇率就基本稳了。

　　央票的规模也可以逐步扩大，这对于空头的威胁就越来越大，因为境外发行人民币央票，就等于给空头釜底抽薪。

　　当空头爬上高高的城墙，突然发现下面的梯子被人抽走了，这是一件多么吓人的事情。

　　我经常对一些国内外的人说，撼山易，撼人民币难，中国有三万亿美元的外汇储备，这个规模太大了，远远排在世界第一。

　　中国的商业银行还持有上万亿美元，这些也随时可能转化为外汇储备，成为人民币的稳定力量。

　　在这种情况下，除非中国想让人民币贬值，或者顺应市场调整，而空头们想通过做空人民币使得人民币贬值而获利，这是一件非常难的事情。

　　现在中国也喊话空头了，千万不要当空气，不要忘记了2015年10月对人民币空头的那场屠杀。

　　也不要忘记了2017年人民币整整升值一年，使得空头们最后损失惨重，怀疑人生而清盘。

　　对于国内的人，更没有必要去换美元，我们在国内生活、工作，我们的资产绝大部分都是人民币资产，做空人民币，就是做空自己，这样的蠢事特别不值得做。

　　刚刚去世的大师金庸就说过，在五千年的历史长河中，没有敌人能征服中国，其它古老文明都消失了，唯有中华文明仍然灿烂生辉，要从历史中寻找中国的力量。

　　昔人已乘黄鹤去，此地空余黄鹤楼，黄鹤一去不复返，此地空余黄鹤楼，晴川历历汉阳树，芳草萋萋鹦鹉洲，日暮乡关何处是，烟波江上使人愁！