黄生：大狂欢，惊天转折到来

大参考

　　就在刚才，一直高高在上的美国国债收益率出现了大跌，十年期美国国债收益率终于跌破了3%，全球金融市场突然180度大转弯。

　　要知道这是自今年9月18日以来，十年期美债首次跌破3%，之前一直是高悬在美国金融市场头上的一把利剑。

　　3%是一个分水岭，也是金融市场的重要牛熊指标，如果十年期美债收益率超过3%，资产价格往往会出现大跌，进入大熊市，包括股市、房市、大宗商品市场等。

　　因为一旦低风险收益率的美债收益率变得很高，那么风险市场的吸引力就会大大下降，同时也表明市场的流动性变得紧张。

　　而前一段时间，美国十年期美债收益率突破了3%，已经到达了3.3%附近，这引发了美国金融危机再次到来的大讨论。

　　然而就在今天，美联储主席鲍威尔终于改变的看法，他发表了一个重要讲话，引发了全球市场的大转折。

　　鲍威尔说，以历史标准看，美国的利率仍然略低于中性利率。这是一个重要的观点，表明鲍威尔由鹰派转向鸽派。

　　因为之前鲍威尔的观点是，美国的利率离中性利率还很遥远。之前这个讲话一抛出，美国股市迅速大跌。

　　如果鲍威尔认为美国利率离中性利率还很遥远，就意味着接下来还要频繁加息，加息的次数还很多。

　　当时的观点认为，美联储今年12月将加息一次，同时在2019年加息三到四次，只有这样才能使得联邦基金利率达到正常水平。

　　如果保持这样的加速频率，不但特朗普会受不了，美国股市、债市、大宗商品市场、房市都会受不了。

　　而今天鲍威尔的观点认为，联邦基金利率只是略低于中性利率，这意味着接下来12月加息一次，2019年也许只会加息一到两次。

　　这样一来，加息的频率就远低于原本预期的2019年加息三到四次，这让压在特朗普头上的巨石大大松动了。

　　这个消息公布后，整个美国股市沸腾了，一片大涨，压抑多时的阴霾一扫而光。

　　其中，美国道琼斯指数大涨617点，纳斯达克大涨近3%，标普指数也是暴涨，美国三大股指全部大涨。

　　很多人开玩笑说，美国的股市市值在一夜之间暴涨了近万亿美元，难怪特朗普这么 看重美国股市。

　　只要美国股市一跌，他就会出来喊话稳定股市，因为股市一跌，几乎所有美国人的财富都缩水。

　　这次让鲍威尔改口，也是特朗普对美联储施加了巨大的压力所致，不但对美联储施加压力，同时对美国财长姆钦施加了巨大压力。

　　在这种情况下，鲍威尔变得小心翼翼，因为特朗普是一个暴君，一旦他愤怒，将会发生很严重的后果。

　　虽然，特朗普没有权力撤掉美联储主席鲍威尔，因为根据美国的规定，一旦参议院通过了美联储主席的任命，总统就没有权力撤换他。

　　除非，特朗普对鲍威尔发起调查，抓到了鲍威尔违法犯罪的证据，才能撤掉美联储主席的职务。

　　虽然特朗普无权解雇美联储主席，但是他可以解雇美国财长，也就是将姆钦撤职，因为是姆钦推荐的鲍威尔。

　　因此，美国财长姆钦会将压力传导到鲍威尔身上，鲍威尔在今天做出了让步，由鹰派变成了鸽派。

　　但是，有一个问题，哪怕美联储暂缓加息，但只要缩表还在进行，美国的市场利率还会继续上升，美国的股市还是一样可能崩盘。

　　利率是表示资金的价格，是资金的成本，但是缩表可是直接回收流动性，实际上带来的冲击更大。

　　只不过现在的特朗普更加看重加息，而忽略了美联储缩表带来的更大影响，现在加息暂缓，缩表继续。

　　未来的美国股市、房市仍然会洪水滔天，只不过市场暂时被鲍威尔的鸽派声明所迷惑了。

　　1、现在特朗普被美国股市绑架了，而特朗普又绑架美联储。

　　于是，每一次股市下跌，都会让特朗普与美联储之间爆发巨大的矛盾，导致鸡飞狗跳。

　　但是，因为美国股市下跌，而中断美联储加息，这会使得美国经济长期受损，未来的危机反而会越来越大。

　　2、美国的缩表继续进行，这才是最致命的。

　　光停止加息，而缩表继续，同样会使得美国资产价格暴跌，而且具有更大的迷惑性，很可能导致未来美国股市的悲剧更大。

　　特朗普沉浸在美国股市的舞会中，迟迟不愿散场，他总认为美国股市会一直牛下去，舞会将一直进行下去。

　　但是，天下没有不散的筵席，海水总有退潮的一天，那一天到来，不但特朗普裸泳，全美国人民跟着他一起裸泳，因为一个人的喜怒哀乐，绑架全美国，不谋全局者，不足以谋一域，不谋万世者，不足以谋一时。

　　美国股市大涨，但中国股市还是大跌，真的是一头特立独行的熊，不走寻常路，可惜了很多股民，西北望长安，可怜无数山。

　　我记得我是1999年入股市，经历了多少熊市啊，如此蹉跎岁月，青春小鸟早已飞走了，但股市却还在2500点。