姚尧：1月8日股市前瞻

大参考

　　今日上证指数上涨18.22点，收盘报2533.09点，成交量为1455亿元，如下所示：

　　今日上证指数虽然上涨，但均线系统仍然是空头排列向下，是以我们继续维持谨慎保守的策略不变。

　　这两天有不少读者留言，说一直在盼着券商下跌，好不容易盼了一个多月，没想到又被一根长阳线拉上去了，弄得心里很失落，问券商之后还能跌回来吗？今天我们就来讨论这个问题，下面这张是证券指数的日线走势图：

　　可以看到，券商的上一波反弹是刚好在250日均线处遇阻，之后进行了一个多月的回调，近来虽然大涨，却也终究未能突破250日均线。因此，就趋势而言，券商还是处在长线的空头行情中。

　　我们再来看它的形态图：

　　可以看到，证券指数似乎走出的是个下飘旗形，突破后的涨幅满足位为826＋（1036－692）＝1170点。按照这种算法，突破后大约能有35%的涨幅，即便是以现在的点位来看，也能有20%以上的涨幅。可是在姚尧看来，总觉得这里面有些不对劲。

　　我们看到，证券指数的向上突破是在1月3日，可这一天上证指数是平盘，创业板指是下跌的。1月4日，上证指数和创业板指早盘都是下跌的，上证指数还跌破了2449点的前低，证券指数虽然也小幅低开，却开在下飘旗形的颈线之上，之后就拉着大盘一路上涨了。我的问题是，大家都知道券商是与市场赚钱效应高度相关的行业，既然现在所有的指数都跌至前低附近，甚至创出新低，那么券商凭什么走出多头结构的行情。中国有句古话，叫“皮之不存，毛将焉附”，如果绝大多数公司的股价都在下跌，绝大多数投资者都在亏钱，券商的股价又凭什么涨？除非，市场上已经有先知先觉者获取到对于券商行业极大的利好消息，譬如放开涨跌停限制或者恢复T＋0等。可是，在我们没有确切资讯之前就去赌这些虚无缥缈的传闻，我觉得是风险极高的。退一步说，即便将来证明确实有这样的大利好，我们那个时候再来买券商或者买其他股票也来得及。而在当下，我们首要的任务还是保护好自己的本金，我相信，券商迟早还会跌回来的。