黄生：震撼性利好，四大举措横空出世，春节后第一枪

大参考

　　春节长假后第一天开工，就迎来了四重大利好，这是中国商业银行灿烂的春天，将使得中国商业银行的抗风险能力大大提升，信贷扩张能力也大幅度提高，对实体经济是大利好。

　　中国公布了支持商业银行多渠道补充资本金的消息，其中公布了四大重要举措，这四大举措具有重要意义。

　　第一是提高永续债发行的审批效率，二是降低优先股、可转债等准入门槛，三是引入基金、年金等长期投资者参与银行增资扩股，四是支持商业银行理财子公司投资银行资本补充债券。

　　1、永续债是重大创新。

　　通过发行永续债能补充银行的一级资本，毕竟永续债不需要偿还本金，只需要支付利息，这意味着永续债具有长久的可持续性，这对于提高商业银行核心资本充足率有重要意义。

　　永续债名义上是债券，实际上是权益资本，因为可以永远存续，不用担心无法偿还的问题，对于银行来说，可谓大利好。

　　现在通过提高永续债发行的审批效率，接下来应该会有很多商业银行推出永续债，市场对于永续债很可能会出现短期的追捧。

　　2、降低优先股、可转债的准入门槛。

　　过去商业银行，尤其是股份制商业银行大量发行可转债，这些可转债转成股份后，能补充银行的一级核心资本。

　　后来又创造性的发行优先股，这也使得给商业银行增加了一项补充资本的工具。

　　但是发行可转债和优先股的门槛很高，这一次降低门槛，会刺激商业银行在这两个工具上加大使用。

　　3、鼓励长期资金投资商业银行。

　　商业银行要长期稳健发展，需要长期的配套资金补充资本，而不是短期投机资金。

　　长期基金、年金如果能够投资商业银行股权，是一件非常好的事情，毕竟回报稳定。

　　4、非常重要的一点，银行理财子公司可以投资商业银行资本补充债券。

　　比如说发行永续债等，如果担心投资者认购不积极，这个时候银行的理财子公司可以认购，就解决了市场认购问题。

　　这一点非常重要，也非常具有创造性，一旦银行理财子公司可以认购商业银行的资本补充债券，就基本解决了资金问题。

　　以上四点，可以说为商业银行补充资本金创造了非常好的条件，是中国商业银行发展难得的良好局面，具有重要意义。

　　1、商业银行大幅度提高了抗风险能力。

　　这些年商业银行的坏账有一定幅度的上升，但随着资本金的补充到位，商业银行资本实力加强，抗风险能力就提高了。

　　2、商业银行的信贷扩张能力增强了。

　　通过以上举措补充资本金后，商业银行的资本充足率提高，新增信贷的速度就能保持。

　　这样一来，市场的流动性会更加好转，因为新增信贷会创造新的货币，能够增加货币的增速。

　　3、实体经济的利好。

　　商业银行的资本得到了补充，信贷扩张能力提高，这些信贷就会更多的进入实体经济，是实体经济的利好。

　　信贷增速保持较高的水平，商业银行肯定会面临一定的风险，因此会有所担心，但随着补充资本金的到位，商业银行的风险承受度会提高。

　　这四大举措，也是四大利好，从国际范围来看，这也是中国未雨绸缪的一项大战略。

　　美国的加息、缩表，都是为了迎接下一次危机而做的准备，因为利率加到一定程度，缩表到一定程度，一旦美国下一次发生危机，就可以通过降息、扩表来救市。

　　中国之前的降杠杆也是如此，现在通过四大举措为商业银行募集资本金也是如此，也是为了迎接未来全球可能发生的金融危机做准备，中国的商业银行提前将资本充实，提高抗风险能力。

　　现在美联储也担心下一次危机，所以要加息、缩表，但是特朗普坚决反对，所以在应对下一次危机方面，美国无疑很被动。

　　最近商业银行的利好很多，尤其是在补充资本金方面，这一次的战略重要意义和2006年前后那次国有银行上市可媲美。

　　正式那次中国的银行上市潮，使得中国的信贷增速和货币增速保持了充足的动能，为中国经济的高速发展奠定了基础。

　　这一次也同样如此，商业银行补充弹药后，加上放大的杠杆倍数，将会使得银行的春天又一次到来！