姚尧：5月30日股市前瞻

lameihua

　　今日上证指数上涨4.79点，收盘报2914.70点，成交量为2029亿元，如下图所示：

　　上证指数今日小幅上涨，成交量仍在2000亿元左右，这样的成交量远不足以对前期套牢密集区形成挑战，是以我们继续保持谨慎观望的态度不变。

　　在前些天的文章中，我们讨论了融资余额。我说，融资余额就是散户情绪指标，必须等融资余额降下来，大盘才能真的启动一波趋势性行情。有读者留言，问为什么必须等到散户悲观绝望，市场才有可能涨起来，就不能在他们不割肉的情况下上涨吗？答案是很难，几乎不可能。在《5月7日股市前瞻》中，我们已经讨论过，穷人之间是很难联合的，而权贵之间是很容易联合的。在证券市场里也是一样，散户和散户之间是很难联合的，而主力和主力之间是很容易联合的。

　　大家都听过一个词叫“乌合之众”，后来法国心理学家古斯塔夫·勒庞写了本书群体心理学的书，翻译成中文就叫《乌合之众》，很多研究金融市场泡沫的人也很推崇这本书。“乌合之众”这个词，完整的出现最早应该是在《后汉书·耿弇传》“归发突骑，以辚乌合之众，如摧枯折腐耳。”而最早表达这个词意的，应该是在《管子·形势》里的“乌鸟之狡，虽善不亲。不重之结，虽固必解。”意思是说：乌鸦聚集式的交往，虽然看起来友善，但实际上不亲密。不慎重地与人结交，虽然一时牢固，但终究会裂解。这里的“狡”同“交”，即结交的意思。

　　大约在战国末年，有一部解读管子的书，称为《管子解》，《管子解》在解读“乌鸟之交”时写道：“与人交，多伪诈无情实，偷取一切，谓之乌集之交。乌集之交，初虽相欢，后必相咄。故曰：‘乌集之交，虽善不亲。’”意思是说：与人交往，多存欺诈虚伪，没有真情实意，只求权宜之计，这就是乌鸦聚集式的交往。乌鸦聚集式的交往，刚开始虽然相处的很欢快，但到后来必定会互相指责。所以说：“乌鸦聚集式的交往，虽然看起来友善，但实际上不亲密。”

　　这其实就是我们之前说穷人和散户难以联合的根本问题，说到底都是些乌合之众，当大家都处于困顿中时，似乎是能够报团取暖、彼此安慰，可是一旦给点甜头，就必定会有人叛变。因此，当晁盖等七人初上梁山时，是可以众志成城的。等到梁山泊发展到一定规模，就必定会有人想要被招安。当他们发现晁盖坚决不肯招安时，就不惜害死晁盖，以搬开博取富贵道路上的绊脚石。在股市里也同样如此，当股市持续下跌，所有人都被套牢时，散户们看起来义愤填膺，看起来众志成城，互相鼓励着明天会更好，坚信牛市会涨到八千点、一万点。可是，当股市反弹到他刚解套时，他跑得比谁都快，再也不去理会当初许下的八千点、一万点的雄心了。你说这有可能变吗？答案是不可能变的，因为这是人性。如果这个都变了，那我的《姚尧股市形态学》也就可以扔掉了。你以为颈线是怎么画出来的？你以为压力和支撑的原理是什么？就是这个人性啊！不管他现在多么死鸭子嘴硬，等到股市反弹到前期套牢密集区附近时，散户们就一定会出现大量抛压。这时候，除非有主力出手把这些筹码接走，从而伴随成交量的持续放大。否则的话，股市就一定会再次下跌。

　　大家记得我过去反复念叨一句口诀，就是：“当筹码在散户手里，再大的利好也不会涨；当筹码在主力手里，再大的利空也不会跌？”为什么会这样？因为“乌鸟之狡，虽善不亲。不重之结，虽固必解。”散户是不足以推动股市走出一波大的趋势性行情的，这个任务必须得由主力来完成，而主力要能完成这项任务，手里就必须要有足够的筹码。因此，除非时空环境发生巨大的变化，迫使主力不得不急于进场抢筹。否则的话，他当然是要耐心等待股市下跌，从而以更低的价格把散户手中的筹码接过来了。你现在天天盼着股市涨，那是因为你是散户，而且你手上的仓位很重。可是换个角度思考，如果你是主力，如果你手里有几百个亿，你有什么动力，或者说压力，在当下急于进场抢筹码？现在已经到了今天不买，明天就买不到的时候了吗？已经到了上市公司业绩亮丽，从而让投资者信心倍增的时候吗？已经到了市场流动性泛滥，钱多得不知道该往哪里流的时候吗？如果这些都没有，甚至主基调还是在防风险，还是在供给侧改革，那么主力又凭什么现在进场高位抢筹，而不是慢慢坐等场内的散户把肉割出来呢？