姚尧：股市均线学 第5集

lameihua

　　2均线的乖离

　　2.1乖离率的计算

　　乖离，指的是股价相对于均价的偏离。我们知道，均价代表的是市场平均持股成本，而当股价偏离平均成本太远时，就容易引发反向运动。举例来说，当股价大幅高于均价时，市场绝大多数投资者获利丰厚。获利丰厚的他们为了保住胜利果实，就会有卖出股票以兑现利润的内心冲动。与此同时，场外的投资者则因短期涨势太猛而不敢追高买入。这样一来，卖出的力量大于买入的力量，就会促使股价下跌。同样的道理，当股价大幅低于均价时，市场绝大多数投资者都是亏钱的。已经深套的他们已不愿意在低位卖出割肉，而场外的投资者则因短期大幅杀跌而试图低位抄底。这样一来，买入的力量大于卖出的力量，就会促使股价上涨。这，就是通过乖离来研判行情走势的基本原理。

　　衡量股价偏离均价程度的指标，叫作乖离率（BIAS），简称Y值，其计算公式为：

　　显然，当股价穿越均线，即收盘价与均价相等时，乖离率为0。当收盘价位于均线上方时，乖离率为正数，称为正乖离。当收盘价位于均线下方时，乖离率为负数，称为负乖离。

　　在绝大多数的股票软件中，都会自带乖离率指标，投资者只要输入“BIAS”即可，如：

　　在通达信软件中输入“BIAS”，如图2.1-1：

图2.1-1

　　在同花顺软件中输入“BIAS”，如图2.1-2：

图2.1-2

　　各软件中的BIAS指标皆大同小异，是以下文只以通达信软件的显示为例。下图是某段行情的BIAS指标走势图2.1-3：

图2.1-3

　　可以看到，图中标示了三条曲线，代表着股价相对于三条均线的乖离率走势。

　　点选指标中的曲线后，单击右键，会弹出一个如下图2.1-4所示的菜单。

图2.1-4

　　点击“调整指标参数”，会弹出一个如下图2.1-5所示的对话框：

图2.1-5

　　可以看到，对话框中标有“6日乖离率”、“12日乖离率”和“24日乖离率”，这就是我们在上图中看到的三条曲线，这是软件默认的参数。投资者可以根据自身需要，而做出适当调整。

　　点击“修改当前指标公式”，则会弹出一个如下图2.1-6所示的对话框：

图2.1-6

　　在这张图中，显示的是乖离率指标的公式编辑器。系统默认是给出三个参数，默认的取值区间是2至250，默认取值是6，12，24，这些投资者都可以根据自身需要增删或修改。图片中间列出了乖离率指标的计算公式，其中CLOSE代表收盘价，MA(CLOSE,N1)代表N1日均价。出于表述的方便，系统默认将乖离率乘以100，这样以后我们讨论乖离率时，就不再提百分比，而直接说百分号前面的数字。

　　就姚尧的个人习惯而言，总觉得盘面上同时显示三条乖离率曲线显得太杂乱，所以通常会把同时编辑器中的BIAS2和BIAS3删掉。读者若是不愿意删改公式，也可以在“调整指标参数”的界面，将三个参数取相同值，这样看盘软件上就只剩下一条乖离率曲线了。

　　下图2.1-7是特锐德（300001）自2018年11月至2019年12月的日线走势图：

图2.1-7

　　为叙述方便，我们将0轴进行了加粗处理。可以看到，当股价位于20日均线上方时，乖离率为正数，当收盘价位于20日均线下方时，乖离率为负数，称为负乖离。当收盘价与均线相交时，乖离率为0。

　　下面这张是神州泰岳（300002）自2014年3月至2015年6月的日线走势图2.1-8：

图2.1-8

　　可以看到，在2014年3月19日至5月23日的这两个月时间，神州泰岳的股价始终在60日均线下方运行，故其乖离率为负值。5月26日（周一），神州泰岳站上60日均线，其乖离率亦由负转正。在此后一年的时间里，神州泰岳股价一直在60日均线上方，故其乖离率始终为正。

　　值得注意的是，神州泰岳站上均线后，每次下跌至均线附近，即乖离率趋近于0时，股价就会结束回调，进而重新上涨。对此，我们称之为均线的“支撑”，可以视作买点。通常，股价最初的每一波上涨的高点距离均线都不是很远，故而乖离率的值也不是很大。每一波回调的低点，都会贴近均线，故而乖离率的值趋近于0。

　　随着上涨趋势的演进，每一波上涨的高点距离均线都会越来越远，因而乖离率的值越来越大。此后回调的低点也会离均线越来越远，使得投资者很难再在均线附近买到。直到有一天，乖离率的值大到极限，这一轮上涨趋势便接近尾声。以神州泰岳为例，其乖离率最大值为49.23，出现在2015年5月6日，收盘价为25.54元。之后，神州泰岳震荡筑顶，于6月15日创出27.61元的最高价后开始一路杀跌。6月19日，神州泰岳跌破60日均线，其乖离率亦由正转负。

　　下面这张是探路者（300005）自2016年11月至2019年3月的日线走势图2.1-9：

图2.1-9

　　可以看到，在2016年11月3日至11月28日的这近一个月，探路者的股价始终在120日均线上方运行，故其乖离率为正值。28日当晚，探路者因故停牌，于2017年2月6日复牌。复牌当天，探路者股价大跌，跌破120日均线，故其乖离率为负值。

　　值得注意的是，探路者跌破均线后，每次反弹至均线附近，即乖离率趋近于0时，股价就会结束反弹，进而重回跌势。对此，我们称之为均线的“压力”，可以视作卖点。通常，股价最初的每一波下跌的低点距离均线都不是很远，故而乖离率的绝对值也不是很大。每一波反弹的高点，都会贴近均线，故而乖离率的绝对值趋近于0。随着下跌趋势的演进，每一波下跌的低点距离均线都会越来越远，因而乖离率的绝对值越来越大。此后反弹的高点也会离均线越来越远，使得投资者很难再在均线附近卖出。直到有一天，乖离率的绝对值大到极限，这一轮下跌趋势便接近尾声。以探路者为例，其乖离率的最低位是﹣29.93，出现在2018年2月6日。收盘价为4.88元。之后，探路者震荡筑底，于10月19日创出2.93元的最低价后开始震荡上扬。反弹初期，股价围绕120日均线来回震荡，故其乖离率时正时负。2019年2月11日后，探路者的股价再未跌破过120日均线，故其乖离率为正，且随着股价的上涨而不断上涨。

　　不过，以上所述的两个案例只是代表市场的大多数情况，亦有股票是突发利好而持续飙涨，甚至连拉涨停，又或者是突发利空而持续暴跌，甚至连拉跌停的情况。那么，其乖离率就会是一路持续放大，而不再是波浪式逐渐放大了。