姚尧：5月26日股市前瞻

lameihua

　　今日上证指数上涨4.20点，收盘报2817.97点，成交量为2021亿元，如下图所示：

　　在经历了上周五的大跌之后，上证指数今日窄幅震荡，成交量更是萎缩到只有2000亿元，显示上证指数在破线之后，市场情绪极度低迷，连一场像样的反攻都难以组织。为此，我们继续对市场持谨慎观望态度。原先，我们认为A股较外围市场更加抗跌，所以应该是外围股市先破前低，中国股市后破前低。可是从近期的政策面来看，美国正在大量释放货币以支撑股市，中国却仍然拒绝大水漫灌，连GDP增长目标都不给了，只要保就业和民生即可。从长期来看，这对于国民经济当然是本固邦宁之策。可短期来看，这对于股指却不是什么好消息。因此，倘若中国股市领先美股破前低，我也不会觉得意外。当然，我们之前一直就说，绝大多数国家的股市终究都会破前低的，早早晚晚而已。不过，别国股市破前低后，即便我能买，也未必会去买。中国股市若破前低，那么战略性机会大概也就不会太远了。我这么说，或许很多人听着心里或许会不舒服。如果你真的觉得不舒服，那就取消关注吧，千万不要勉强自己。

　　之前国际股市暴跌，大家都觉得形势极其严峻，都想着夺命狂奔。可等到三月下旬反弹至今，已经两个月过去了，似乎天并没有塌下来，甚至还有很多人抄底赚钱了。于是，越来越多的人开始改变信仰，重新进场搏杀，尤其新冠疫情似乎逐渐得到控制，这更增加了许多人憧憬未来的信心。我觉得，这些人终究会付出代价的。说起来，美国向来就是转嫁危机的高手。我们不跟随美国放水是对的，用主席的话说，叫“你打你的，我打我的”，知道你美国人搞金融厉害，我们不跟你玩这一套，我就守好我自己的金融长城，专心搞我的科技制造就是了。要转嫁危机，你找别的国家转嫁去。大家有兴趣的话，可以关注下南美，那地方很可能是下一个出大事的地方。至于在美国国内，转嫁危机的事大概也已接近尾声了，巴菲特们不正是趁着这波反弹在疯狂减仓吗？而那些完全不懂股市的小散，甚至很多都是刚入行的新手，又凭什么坚定看多呢？

　　总而言之，危机一直都在。危机或许会因一时的太平而被掩盖，却不可能在短期内凭空消失。如果危机不能在其爆发地彻底解决，那就只能在玩家之间不断转嫁。当危机最终在某人身上引爆，以至于举世哗然，集体恐慌，这反倒可能是利空出尽之时。