姚尧：7月23日股市前瞻

lameihua

　　今日上证指数上涨12.27点，收盘报3333.16点，成交量为5406亿元，如下图所示：

　　上证指数早盘冲高，午后回落，成交量较昨日有所放大。对于下一阶段的市场走势，姚尧以为，近期或许会持续震荡洗盘，但向下空间已经不大。7月17日，上证指数触及20日均线后止跌反弹。而今，20日均线已经上移至3234点，60日均线也已升至3000点，并以每个交易日8点的速度上移。上证指数或许会跌破一次20日均线，但跌破60日均线的概率微乎其微。主力资金或许会借各种利空消息打压盘面，但那仍然不过是市场起飞前的洗盘而已，决定市场涨跌的，不是消息的多空，而是资金的进退。以上证指数而言，7月上旬时以近8000亿元打出的高点，是不可能让行情就这样结束的。最坏最坏的结果，也会让指数再创一次新高，形成一次量价背离，就像去年初那样，如下图所示：

　　换句话说，只有在上证指数越过3458点的前高，而成交量又迟迟无法跟进的情况下，我们才会考虑上证指数就此筑顶的可能性。否则的话，无论市场多少利空，我们都以牛市初期的洗盘视之。

　　在昨天的文章中，姚尧写道：“我希望读者都能够仔细思考一下自己的核心竞争力。其实我们都知道，未来肯定有一轮大牛市，而这轮大牛市依然只能让极少数投资者盈利，而会让大多数投资者亏钱。那么，凭什么赢的那个人会是你？”今天，我就想和读者聊聊，作为普通的散户，你会有什么核心竞争力？

　　在这个市场上，一直流传着一句名言，叫“专业的事交给专业的人做”，这通常是机构向散户招降的最佳口号。这句话呢，不能说它全错，它确实是有一定道理的。毕竟相较于普通散户，机构具备资金更雄厚、消息更灵敏，专业更精通，经验更丰富等诸多竞争优势。如果放在擂台上搏斗，则普通散户快速被KO是毫无悬念的。就这个角度而言，普通散户确实不如机构，确实该向机构臣服投降。然而，真正的股市投资并非擂台打拳，而是常年慢跑。就这个角度而言，散户是有望具备了绝大多数机构无法企及的竞争优势的，那就是持平常心。

　　对于绝大多数行业而言，知识和技能是最重要的，故而专业者可以毫无悬念地碾压非专业者。可是金融投资不一样，它除了考验知识和技能外，更考验的是心态。很多时候，你通过专业知识全方位评估下来，认为估值极低，应该重仓买入，可你买入后就是跌，你越买就越跌，那你怎么办？很多时候，你通过专业知识全方位评估下来，认为泡沫极大，应该坚决回避，可你越骂它越涨，那些你鄙视的人都赚大钱了，那你又怎么办？这个时候，不光别人质疑，你自己也会对自己所谓专业的权威和尊严感到底气不足，也难免会被别人的段子和玄学给带偏。如果是散户，苦中作乐也就罢了。可对于机构，那就不行，他还不得不给各种不合理的事情赋予合理性。今天涨了，他还得解释为什么涨，明天还会不会继续涨，要不要买，买什么，买多少？明天跌了，他又得解释为什么跌，后天还会不会继续跌，要不要卖，卖什么，卖多少？也就是说，绝大多数机构都不得不对市场的情绪波动给出回应。那么，不予回应可不可以呢？答案是当然不行。毕竟你是专业的啊，既然专业就得给出个说法来。给不出？那编也得编个出来，否则你算什么专业？可当你每天都想着怎么给市场以说法时，你最终就无可避免地成为市场中的一员，进而在市场气氛极端化时丧失敏锐，随波逐流。

　　那么，为什么机构逃不掉的宿命，散户有可能逃得掉呢？因为散户并不以此为生，所以就有可能在行情起伏剧烈时保持平常心，所以就有可能不与别人比较收益率，所以就有可能如许多读者所说的那样满仓后卸载软件不看盘。我在昨天的文章中提到，现在满仓后不再看盘，两年后肯定翻倍，试问，有哪个机构敢这么做吗？事实上，如果大牛市真按我们预测的那样推进，两年只翻一倍那会是件令人羞耻的事，哪家机构的收益率做成这样，是会被同行鄙视的。当大牛市启动时，越是激进的投资机构就越容易成为明星，因而他们也越容易在牛市结束时以惨败收场。

　　当我们在谈论医生甲比医生乙水平更优秀时，通常说的是医术。当我们在谈论基金经理甲比基金经理乙更优秀时，有时是在说勇气。这一点，在将来的大牛市会非常明显。可对于散户而言，他们至少有可能做到见好就收，就像我昨天文章中所说的，先翻倍再卖一半，以确保本金安全。可是机构，能这么办吗？特别强调一下，我这里指的“散户有可能”，是针对一少部分优秀的散户而言，作为群体的散户们，还是没法逃掉的，他们在绝大多数时候只是机构的附庸。

　　主席在《论持久战》中分析中日对比，得出的结论是中国这也不如日本，那也不如日本，所以要正面对攻是一定输的。可为什么中国最终一定能赢得抗日战争的胜利呢？因为中国地大物博、人口众多，我虽然打不过你，但是我耗得过你。同样的道理，在这个充其量只有零和博弈的市场，散户这也不如机构，那也不如机构，比选股能力是一定输的。可为什么极少数散户有可能在大牛市中全身而退呢？因为散户不必然非得与谁竞争，因而可以做到降低预期、甚至置之不理。反正我在底部阶段买好买满，牛市一年不来就等两年，两年不来就等三年，我总能等到全民疯狂的牛市到来。待到全民疯狂后，我依然保持平常心，先把自己的本金撤出来，然后再拿利润陪你们周旋。试问，这样的散户，即便不懂金融专业，即便说不出满嘴的金融术语，却深谙周期循环、天道轮回的大智慧，又岂会输给那些汲汲于富贵的机构呢？