姚尧：9月7日股市前瞻

lameihua

　　周五上证指数下跌29.61点，收盘报3355.37点，成交量为3082亿元，如下图所示：

　　受外围股市下跌影响，上证指数周五大幅低开，之后小幅反弹，收于20日均线之下，然上证指数的中长期均线仍为多头排列，是以我们对其中长期趋势持乐观态度。

　　我们切换到5分钟线图：

　　在日线图上，周五上证指数的成交量较周四缩减了425亿，且创出两个月来的新低。可我们切换到5分钟线图上发现，第一个五分钟居然是爆量的，为365亿，较周四的第一个五分钟224亿，增加了141亿，增幅为62.95%。但从第二个五分钟开始，周五的的成交量就较周四出现缩量了。换句话说，周四晚的外围股市大跌，确实一度给周五开盘的上证指数造成恐慌，以致指数大幅低开，成交量大幅增加。只是，这种恐慌只维持了最多五分钟。五分钟后，上证指数基本就止跌企稳，而成交量也逐渐萎缩了。

　　除此之外，周四第一个五分钟的成交量占全天成交量的比例为224÷3507＝6.39%；周五第一个五分钟的成交量占全天成交量的比例为365÷3082＝11.84%。这从另一个角度说明，上证指数的筹码的集中度非常高，以致在第一个五分钟的恐慌盘杀出后，就没什么人愿意在这个位置卖股票了。试想，如果现在筹码仍然大量掌握在散户手里，有可能在第一个五分钟结束后，成交量就快速萎缩吗？

　　经常听到有人说“成交量是不会骗人的”，这话其实不完全正确，至少放量是经常拿来骗人的。很多一知半解的人，总以为放量上涨才是好事，于是主力就经常通过对倒拉升来制造放量上涨，以吸引散户追高。不过，缩量确实是很难骗人的。这跟商家卖货是一样的道理，我要刻意制造销售火爆的场景很容易，请人做托刷单就行了。我要刻意制造销售冷清的场景，那该怎么办呢？股市每天都面向全民开放，我不可能逼着散户们都不下单呀，对吧？

　　因此，缩量其实比放量更能反映市场的真实情况，而我认为，现在市场的真实情况就是经历这两个月的洗盘之后，市场筹码又重新向主力集中。否则的话，周五全天都会放量。散户之所以称为散户，就是因为他们没有统一的规划和严明的纪律，会促使恐慌情绪在市场蔓延。正因为筹码都集中在主力手里，所以即便出现了所谓大利空，给市场造成的恐慌也不超过五分钟。五分钟后，散户即便仍想恐慌，也没什么筹码可供他们恐慌抛售了。