东方时事评论：时事云评【第20201024-216期】

lameihua

东方点评人民币升值问题、新冠疫情全球蔓延背景下中西制度优劣对比

10 月 22 日
人民币对美元汇率连续 6 个交易日持续上涨
在岸人民币对美元最高升至 6.64
离岸人民币对美元一度升至 6.63
均创下逾两年新高

在东方时事解读看来
这波人民币升值的根本原因在于
第一是中国完全控制了疫情
第二是在此基础之上中国经济得以恢复增长
最好证明就是十一国庆长假中国6.5亿人次出游
按照病毒潜伏期14天计算
22日国家卫健委公布数据中国没有出现一例本土新增病例

与之相对应不需重复赘言的则是外国的疫情与经济
默克尔称不要过分依赖中国经济从侧面说明了对中国经济的依赖
国际货币基金组织报告称“全球唯一正增长的主要经济体是中国”
且由于中国经济体量巨大
在美国大肆印钞、疫情肆虐、国内斗争激烈化的背景下
在美元总有一天要失去霸权的预期下
全世界都有一个基本判断：风景中国这边独好
如桥水基金创始人所言“时间在中国这边”
因此中国发行不评级债券都被外资疯抢
从前不需要人民币的外贸企业也开始储备人民币

数据显示
中美10年期1年期国债收益率均维持在240个基点以上
前三季度境外投资者增持境内股票和债券增长了47%
当前，日元欧元利率已为负、美国名义上保持0利率
中国正利率与它们形成极大利差也吸引了大量外资流入国内
只需存入中国的银行就可无风险赚取利息
何乐而不为？

虽然汇率对出口有一定影响
但当前情况对汇率敏感性显著降低
因为大部分出口订单是硬需求
印度十万大军驻守高原寒地
此前消息说印度已向欧美寻求防寒装备
但恐怕即便搬空欧美库存或加足马力生产线全开
欧美也只无法满足印度需求
大批量的订单需求最终或还得通过各种途径从中国购买
除欧美转来的订单外
印度纺织品订单由于疫情原因无法完成就大量流向了中国
中国在这种订单拿到手软的情况下
商品出口对汇率的敏感性会相对钝化
外管局不会刻意干预汇率
若干预更多的也只是象征性
更不会通过降低准备金率和利率去应对人民币升值
人民币货币政策非常稳健，不仅没有降息的趋势
深圳楼市对房贷还有所收紧

用降准、降息应对人民币升值的说法并不准确
如果中国的银行真的干预汇率
那我们的观点如同2014至2015年时一样持质疑态度
人民币汇率确实能够当做“武器”使用
以拉开欧美之间的有效协调性
由于人民币汇率是一篮子汇率所决定
其中以美元为主，欧元为辅
它的变化就是欧元和美元的共同变化
一边人民币对美元升值（或贬值），一边欧元对美元也升值（或贬值）
同时人民币与欧元之间也会有要么稳定、要么相反、要么趋同

至少目前一至一个半月的时间里
即12月中旬之前
中国经济对人民币升值不那么敏感
但两三个月之后中国已经转为最低内循环则需要另当别论

据相关媒体报道
8月以来，中国家具出口需求暴增
其中北美市场订单同比增长100%、欧洲地区也增长70%左右
其次今年以来中国的笔记本、打印机等办公用品热销欧美
首先说明中国经济恢复后
供应链通畅、生产成本降低、波动小效率高
其次外国疫情反复使供应链断裂生产停顿
生产成本不断拉高，逐渐丧失竞争力
最终导致大量订单涌向中国

由于供不应求，厂商一般优先接高价订单
当卖价变高成本降低时
中国的出口厂商不会过于在乎汇率的影响
由于现在美元信用极度不好且美国经济大幅萎缩
经贸国家从美国赚取美元的几率变小
而在和中国的贸易当中赚取人民币的几率增加
从前不怎么储备人民币的外贸企业
会减少原来将人民币再度兑换成美元这一环节
而选择直接将人民币留在手中以便下次继续与中国贸易往来
因此对人民币的需求也在不断增加

总之，人民币升值的关键因素在于
中国完全控制了疫情以及中国经济恢复了增长
其它因素也包括中国产品在全球的市场占有率更加扩大
必然导致市场对人民币的需求量增加
中美利差的加大、欧元日元区的负利率
吸引全球资金流向国内

疫情这面“照妖镜”也照出了中西社会体制的差异
中国古代也历次爆发瘟疫
但没有任何一个朝代或政府做到像中国今天这样成效
当今世界也没有哪个中国之外的国家做到这一点
只有今天的中国政府做到了把人民的生命健康放在第一位
根本原因是今天中国的生产资料掌握在人民手里且服务于人民
我们原来从中国制造的角度分为中国和外国
今天我们也可以从疫情角度分为中国和外国
可谓冰火两重天

马克思著作里曾提到
瘟疫是资本主义最致命的问题
换言之，一旦出现大规模瘟疫，资本主义就暴露出致命弱点
几百年前的话放在今天仍然闪闪发光

这种判断说明资本主义制度是造成瘟疫在其国内失控的根本原因
当资本家遇到瘟疫这个难以解决的问题时就会不知所措
即便有部分人知道要如何做比如可以抄中国的作业
但也立刻会出现反对声
跟资本家讲“人民群众的生命健康是第一位”是讲不通的
他们听不懂这句话的真正含义
即使能听懂他们也做不到
他们只认“生产线不能停”这一条道理
在他们看来
因为需要赚钱才会有国家政府部门的税收收入
才会有失业率下降和社会的稳定

但病毒不会跟资本家讲这个道理
工厂一开病毒就会从生产线的头一路传播到尾
而中国则恰恰相反
中国先关生产线切断传染源，疫情控制后再打开生产线
西方照猫画虎象征性的学中国关生产线
但过不了多久疫情尚未彻底阻绝又赶忙复工
而他们的政府本身又是为资本家服务的
否则税收没了、抗议停工封城的浪潮此起彼伏
所以直到现在疫情反弹之后
默克尔也要不惜一切代价避免重新封国封城
而非不惜一切控制疫情
就是在不惜一切代价保证生产线的有效运行
因此四五月份我们就断定
只要西方重启经济，疫情必然反弹
这个“必然”在今天就得到了全然证实