《东方时代环球时事解读.经济视点》 【第2021-092】

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　　《东方时代环球时事解读。经济视点》

　　迫使拜登急称“扭转通胀是当务之急”的真正原因

　　【第2021-092】

　　●让老拜登感到害怕而颤颤巍巍走出来，称“扭转通胀是当务之急”的，真正原因恐怕是利率问题

　　【经济视点】据相关媒体11月11日报道，美国总统拜登隔夜在CPI数据发布后也表示，“通胀影响了美国人的钱包，对我来说，扭转通胀是当务之急”。他指出，导致物价上涨的关键原因是能源价格，政府正在想方设法降低这方面成本。

　　如果拜登政府真的关心美国人的钱包，就不会在这一年以来，一边大量印钱为金融市场输血，一边骗美国老百姓“通胀是暂时的”。

　　事实上，通胀的一端，连着的是利率，在我们看来，这才是老拜登真心害怕的地方。此前，我们在音频讨论中，大量谈及了西方金融市场上利率对赌的情况，也就是所谓的利率掉期吧，它实际上占了西方金融衍生品交易的极大部分，利率对赌的敞口风险到底有多大？在我们的观察和评估中，恐怕已经达到1000万亿美元这一量级！也就是说，利率对赌协议不仅在金融交易市场上交易员们在做，它实际上已经涉及到美国企业、组织（包括大学）、个人生活的方方面面。以人个生活为例，比如买房按揭贷款，如果贷款时选择浮动利率，可能紧接着，就会“专业人士”提醒你“利率虽可能下跌，但也可能上涨”，因此为了锁定风险，会强烈地建议你同时与银行签一份利率对赌协议，作为对冲利率上涨的一份保险。所以要追根溯源的话，西方大约90%的金融衍生品交易，本质上都可以回归到利率的对赌交易。

　　所以，一旦利率上涨，首先着急的，就是美联储的嫡系子孙“华尔街们”，因为在利率对赌协议里，利率上涨，华尔街银行们是要赔钱给客户的，涨得越狠就将赔得越多。而现在的情况是，在通胀飙涨下，疫情严重冲击供应链的情况下，市场上的诸多对冲基金、组织、企业、个人等，更多地基于“通胀预期管理”的常识在看多并做多利率，从而令利率预期管理的压力已经似山一样的大。在我们看来，正是在通胀预期管理以及利率预期管理恐怕都将面临失控的情况下，老拜登终于颤颤巍巍走了出来，称“扭转通胀是当务之急”。

　　拜登的这句话，实际也说明，“金融维稳”确实是美国的首要任务和日日需要做的功课，所以近期美国军方高层甚至在频频玩跨界大谈经济问题，也就不奇怪了。