《衍射智库-东方时事解读讨论核心内容摘要》【第2021-299】

lameihua

　　3月17日，星期四，2022年第299期

　　【话题】南联盟解体前车之鉴在前，已经赌上国运的俄罗斯显然没有犹豫的时间和空间

　　●随着俄乌冲突的持续，内部压力对俄罗斯决策层的影响日益凸显

　　1、俄罗斯决策层已经注意到了西方正在将施压俄罗斯的焦点集中到了俄罗斯的内政方向，集中在普京政权的稳定问题上来。

　　2、普京严厉批驳俄罗斯内部“吃里扒外”的“俄奸”威胁到了俄罗斯的生存。显然，普京政权已经感受到了其内部传递来的巨大压力。

　　3、拉夫罗夫在接受“俄罗斯商业咨询”采访时称“俄罗斯是西方在应对中国之前必须要克服的最后一个障碍”，这说明俄罗斯决策层对于俄罗斯战略处境心知肚明，更清楚西方正在图谋“核武装”乌克兰，且一个“核武装”的乌克兰第一个要对付的就是俄罗斯。

　　●石达开的败亡与红军强渡大渡河的成功形成鲜明对比

　　1、军事部署已经到位，俄罗斯的国运、普京政权的前途都已赌上。俄罗斯当务之急，应该迅速拿下亲西方的乌克兰政府，不要再指望单纯的谈判，要以打促谈，或通过“检修”输欧能源管道转移压力。

　　2、在中国历史上上，石达开的败亡与红军强渡大渡河的成功形成鲜明对比，正是因为红军一往无前，才没有成为“石达开第二”。

　　3、在世界历史上，俄罗斯、普京政权有南联盟解体、米洛舍维奇悲惨结局的前车之鉴。如果俄罗斯任由西方“以拖待变”，不排除南联盟的惨剧在俄罗斯上演的可能。

　　●美联储之所以敢于冒险加息，恐怕也是吃定了俄罗斯不敢破釜沉舟

　　1、美联储加息25个基点（可调整），仍然遵循“伴随战略攻击的战略测试”的原理，走一招险棋。一边试探市场的反应，一边威慑加息预期，进而影响利率预期。而在战略上，则谋求“以拖待变”，伺机重寻“行棋步调”。

　　2、有趣的是，在美联储加息后，美元指数在跌，黄金在涨。这意味市场的第一反应就是美国经济恐怕要步入衰退。

　　3、美股大涨更多与拜登签署1.5万亿密切相关，股市相信，为了平抑加息带来的负面效应，美联储后续只能大幅加印美元。

　　4、稳住俄罗斯，伊朗也很容易被“收买”，于是有了英国偿还了一笔40年前的4亿英镑的债务的“奇闻”。

　　●“以拖待变”无法改变美国经济“饮鸩止渴”的残酷现实

　　1、一方面美国经济事实上在收缩（除了金融市场）；另一方面美国通胀却猛于虎，这就是典型的“经济停滞+通胀膨胀”也就是“滞涨”。

　　2、面对如此局面，美国金融当局却试图“威慑供应链冲击下的强烈通胀预期”而“冒险加息”，这是典型的“明知开错药方”也要“剑走偏锋”。

　　3、美国经济事实上在收缩（除了金融市场），而仍然在“涨价值”的金融市场，最怕的又是什么？恰恰是利率上升！“金融市场”为代表的虚拟经济又是整体已经停滞的美国经济的主体，美联储冒险加息，实际上等同于自杀。

　　4、本质上，美国金融当局维持金融稳定，除了更大规模印钞之外，恐怕别无它法。

　　【话题】金融会议释放“保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行”的信号明显

　　（1）俄乌冲突双方目前经济都很困难，中国经济虽看似局外，但却是关键一方！俄乌冲突虽会持续一段时间，但很可能不会持续很久，中国在经济上，除了经济结构必须继续按自己的节奏进行升级之外，对房地产，仍然要“因地施策、有压有保”。对股市，仍然要尽可能压至上证3200点之下。类似“国家队”准备托底股市的传闻莫要轻易相信。

　　（2）中国减负、减税的缺口通过中国金融系统历年的盈利沉积进行补充，这与美联储有本质区别。

　　（3）JRYQ是一个顽疾，目前我们不能称JRYQ就此结束。中国强调股市平稳发展，大起大落都不是稳定，显然国家十分重视股市融资作用，不能让其成为炒家投机倒把的场合，更对注册制落地不利。

　　（4）中概股不要过分自恋，你们对中国经济的影响微乎其微，不要拿中国股市涨跌去捆绑自己，断章取义的错误解读国家经济政策调整。希望市场认清究竟是谁在股市的涨跌中故意带节奏，国外的投行与国内的某些行业、公司内外勾连，包藏祸心！