《衍射智库-东方时事解读讨论核心内容摘要》【第2021-300】

lameihua

　　3月18日，星期五，2022年第300期

　　【话题】从俄乌冲突侧面观察“资本复杂转进”进程

　　●“闪电战”失败后的“对峙”

　　1、瑞士银行家协会宣布，瑞士银行中存放的俄客户资产近2000亿瑞郎，显然西方在进一步威胁俄罗斯的富豪、寡头，进而继续从内部对普京政权施压。

　　2、再谈3月17日普京在电视演讲中第一次强烈抨击俄罗斯国内“吃里扒外”的人，这意味普京政权的确正在遭遇来自内部的巨大压力。但是，在赌上国运后，在赌上普京政权的前途之后，不达到目的（非传统安全层面的现实利益），俄罗斯仍然不会轻易撤军。

　　3、所谓“经济闪电战”就是西方通过无以复加的制裁和经济封锁迫使俄罗斯断气内认输让步的企图。在“经济闪电战”失败后，俄罗斯与西方或进入一种类似“持久战”的对峙状态。

　　●美国（西方）威胁中国加入对俄制裁的企图不会得逞

　　1、与俄罗斯相比，西方国家同样面临着非常困难的经济情况和进一步严重的金融维稳问题。以本次美国冒险加息为例，其就是因为通胀压力太大。而由俄乌冲突、日本地震（大量工厂停工）、中美贸易战，疫情等因素的持续影响，世界范围内供应链的紊乱仍在不断恶化。这必然对继续推高西方国家的通胀水平。市场普遍对西方国家经济发展预期感到悲观（不仅会“滞涨”，甚至会加速下行），尤其是在美国长短期国债利率倒挂再度出现后更是如此。

　　2、俄罗斯与西方这种类似“持久战”的对峙局面更像是一种加强版的“河渡人”，这种局面对于尽量争取时间的国际社会而言较为有利。

　　3、美方要求进行中美会晤的主要目的就在于威胁中国不要支持俄罗斯。

　　4、大概率中美两国的线上会晤还会变为“尬聊”。当然美国也在不遗余力的制造气氛，一方面挑拨中俄战略互信，另一方面金融维稳。

　　●俄罗斯目前战略被动的根源仍在其阿富汗政策的“小九九”上

　　1、在这里我，偶们仍然建议俄罗斯不妨瞄着非传统安全层面，通过挂靠CIPS、“断气检修”等手段减轻自身压力。

　　2、俄罗斯应该在军事部署到位后，尤其在对基辅形成分割包围后，应立刻扶植亲俄政权上位，驱逐泽连斯基法西斯政府，不要轻信西方而中了对方“以拖待变”的奸计。

　　3、上合组织开始在俄乌冲突问题上发表声明，如果其中有俄罗斯因素，那么这是一个积极的信号。对于外交部涉外安全事务专员程国平会见俄罗斯驻华大使杰尼索夫谈反恐合作（或在中亚），我们不妨继续观察。

　　4、俄罗斯必须明白的是，其目前在战略上被动的根源仍在于其至今不肯放弃阿富汗政策之“小九九”。

　　●中国虽然表面上可以“继续以经济建设为中心”，但内里仍然要准备应对“持久战”最终“或并不持久”的局面

　　1、某种意义上说，中国目在俄乌冲突的问题上的态度是一种真正的中立态度。

　　2、对于西方与俄罗斯目前的这种类似“持久战”的状态，中国经济虽看似局外，但却是关键一方！

　　3、所谓“持久战”的时间可能并不会很长。中国基于此可能性，虽然表面上可以“继续以经济建设为中心”，但是，内里仍然要准备应对“持久战”最终“或并不持久”的局面。

　　4、在经济上除了经济结构必须继续按自己的节奏进行升级之外，对房地产，仍然要“因地施策、有压有保”，对股市，仍然要压至上证3200点之下。在这个问题上，市场不要对“继续以经济建设为中心”的“相关内容”进行过度解读！

　　●俄乌冲突背景下的“资本复杂转进”

　　1、大家在观察俄乌冲突的过程中，也要警惕“资本复杂转进”。

　　2、美国大企业在转进欧洲，美国军队也在大量进驻欧洲，如果欧俄最终握手言和，而美国崩溃，那么美军的指挥权是可以在北约层面转移给欧洲的。

　　3、泽连斯基向德国议会的演讲，也就是指出“朔尔茨有望赋予德国新的领导地位”恐怕并非随便说说。

　　4、这也是中国为什么强调“半渡”，强调“不可逆”后才能：半渡而击的重要原因之一。

　　【话题】美联储加息的负面效应开始逐步显现

　　（1）远期隔夜掉期指数（OIS）到了“-0.4”意味，市场普遍认为认为美联储本次加息就是“胡闹”。与此同时，市场认为，未来一段时间美联储或不得不降息，至少200点，只有这样才能挽救、对冲这次加息带来的恶果（印钞、放松货币），比如，通胀还没怎么样，房地产利率和房价上去了，这就这种恶果之一。利率掉期也好，利率倒挂也罢，这意味市场正在自动围绕降息配置资产。

　　（2）对制裁俄罗斯和白俄罗斯投下反对票的8名美国议员直接被“社死”一事，意味美国的正常政治生活正在死掉，麦卡锡主义正在回归，这也意味美国正常的经济生活距离死掉也不远了。

　　（3）拜登政府的相关表现正在回归更加极端的特朗普政策。

　　（4）这也再次验证了东方时事解读有关“美国再也退不出QE”、“QE3后美国国家利益被彻底断了后路”的相关评估。

　　（5）在中国强势复兴的背景下，在俄罗斯也不甘心退出世界一极的背景下，矛盾无法调和的欧美国家利益的宿命必然是“一死一重伤”。

　　【话题】粮食短缺的主要原因在于供应链紊乱

　　（1）粮食本身并不缺少，看似短缺主要因为供应链紊乱所致。而目前因为种种原因，世界范围内供应链紊乱仍然在持续恶化。

　　（2）对于俄罗斯产的粮食和白俄罗斯产的化肥，我们可以继续进口，一方面提高储备水平，另一方面也有利于两国打破西方封锁。

　　（3）中国粮食储备的主体不是问题，但随着供应链的紊乱持续和俄乌冲突，世界一些主体粮食依赖进口的国家或将遇到危机，比如埃及。

　　（4）目前仍然坚持动态清零的防疫措施，并且开始逐步放缓商品出口，当中国正式进入最低经济内循环后，在疫情全面防控的前提下，此前囤积的商品可供应国内使用，保证国家社会经济生产基本稳定。