《衍射智库-东方时事解读讨论核心内容摘要》【第2022-311】

lameihua

　　3月30日，星期三，2022年第311期

　　【话题】再次警告俄罗斯决策层：宣布大幅削减对基辅方向的军事行动或导致灾难性后果

　　●西方通过牺牲乌克兰利益“绕过”卢布结算能源的相关评估得到了进一步强化

　　1、再谈西方不能接受在能源问题上与俄罗斯陷入“实质性对峙”的情况，在非传统安全层面，这必然对于欧洲的国家安全、经济维稳、社会维稳都可能造成巨大负面影响。

　　2、而在传统安全层面，西方更不能接受俄罗斯与中国实质性合作的局面出现，比如俄罗斯实质性改变阿富汗政策，或通过将能源作为“抵押”向中国寻求实质性战略援助。

　　3、俄乌谈判似乎取得“重大进展”，乌克兰方面宣布“中立”、放弃加入军事同盟、去核武装等，而俄罗斯“投桃报李”则宣布大幅度削减基辅方面的军事行动。

　　4、西方通过牺牲乌克兰利益“绕过”卢布结算能源的相关评估得到了进一步强化。

　　●再次警告俄罗斯决策层：宣布大幅削减对基辅方向的军事行动或导致灾难性后果

　　1、俄罗斯宣布大幅削减对基辅方向的军事行动似乎有些“找死”的味道，距离此前我们说俄罗斯在“大渡河”边已经过去了半月之久。

　　2、这意味泽连斯基政权再次获得了苟延残喘的空间，使其有时间将针对俄罗斯的反人类手段做充分准备。

　　3、西方成功的用出卖泽连斯基政权换取了继续执行“以拖待变”的操作空间。

　　4、我们强烈希望俄罗斯决策层能在48小时内改变这一错误决策，否则或将酿成灾难性后果。

　　5、所谓灾难性后果之一就是，乌克兰正在变成“第二个阿富汗”，西方也成功令俄军陷入其中：首先、由于俄军不可能轻易撤退，而东乌的乌克兰重兵集团因泽连斯基政权尚存而不会轻易投降，如此俄军或将陷入苦战。而庞大的军费开支与日益增加的伤亡装备损耗正在与毫无意义的战争结果形成剧烈反差，这也意味着俄罗斯社会内部矛盾会因此进一步激化；其次、如果俄罗斯此时撤军恐怕比西方从阿富汗撤军狼狈的多，普京政权或也将就此倒台，等待俄罗斯的结局或就是“南联盟第二”，等待普京的结局或就是“米洛舍维奇第二”。

　　●中国要做好南亚局势发生“突变”的相关应对准备

　　1、中国主持的阿富汗周边国家外长会议氛围“务实”而平常，这意味阿富汗，中亚问题不可能近期解决，中国需要做好中亚、南亚再度出现动荡或局势“突变”的应对准备。

　　2、巴基斯坦和印度都出现了不稳定因素，且氛围愈加浓厚。围绕对巴基斯坦总理不信任案而引发的政治风波正在愈演愈烈。

　　3、对国际社会而言，如果俄罗斯在攸关自身国家、民族命运和普京政权前途的头等大事情上都如此“烂泥巴扶不上墙”，那在其它方面恐怕国际社会更不能对其有什么指望。

　　4、需要再度强调的是，“半渡而击”的本质是中国绝不坐视西方轻易完成对俄罗斯的实质性消化，而非西方能否完成对俄罗斯实质性消化本身。一旦局势发展到，经“动态评估”到“不可逆”，一方或双方同时正式进入“半渡”，则中国必然“半渡而击”。

　　【话题】乌克兰局势缓和消息的释放，验证了东方时事解读此前对国际黄金走势的相关评估

　　（1）乌克兰局势的缓和的确让西方金融市场“喘了一口气”，美元和黄金出现同时回调。进一步验证了此前东方时事解读对国际黄金走势的相关评估。

　　（2）在小麦期货交易上，很多“资深”投资者也因“看反”了行情而被“多杀多”。而对于那些没有盲目投资黄金的投资者而言则是“躲过一劫”。显然，只盯着图表玩“技术”是不够的，一定要从政治经济学角度综合观察。

　　【话题】美债2年期与10年期收益率曲线倒挂虽然是瞬间，但它意味着什么？

　　（1）2年期与10年期收益率曲线倒挂虽然是瞬间（2年期与10年期之间出现倒挂很重要，但3月期与10年期之间出现倒挂最关键），但这意味美国的经济衰退正在跑步前进。

　　（2）“自我实现”就是心理预期导致的“自我行动”，恰好是市场的这种“自我实现”、未来或将逐渐交易出美债收益率曲线的“体系性倒挂”。

　　（3）美债收益率曲线出现“日益增多的倒挂”就是美元强行加息25点的后果。在市场看来，没有任何理由认为美国通胀会就此打住。而如何判断美国经济是否最后步入衰退，投资者更多关注的就是收益率曲线。

　　（4）当年次贷危机中的次级贷就与所谓“零首付”密切相关。前两年可以不用还房贷，但第三年所有要还的都来了，尤其是利息。之所以没有切实的偿还能力也该贷款买房，就因为这些人认为“买到就是赚到”，房价的上涨最终会填平所有债务，不仅不亏而且还有赚头。

　　（5）最后能救美国房市的恐怕也只能是继续印钱，如此，“金融游戏”就可以进行最后的“狂欢”：企业敢继续“不务正业”继续炒股，股市也“逆风作案”吃定美联储只能继续印钞而不断攀升。

　　（6）如果国库券没人买还好，那么美国企业债发布出来后果如何？恐怕最终当美国的企业债（比如波音，特斯拉，苹果等）都出了大问题之际，美国华尔街“永动机”也就到了停摆之时。