棉花期货三季度白羽肉鸡苗价格偏弱运行，孵化环节难有...

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　　1. 二季度孵化企业扭亏为盈
　　一季度国内白羽肉鸡苗价格低位运行，孵化企业收益不佳，致使亏损较为严重，棉花期货平均亏损1.33元/羽。二季度鸡苗价格反弹，截至6月14日，孵化企业扭亏为盈，平均孵化利润为0.07元/羽，环比增加105.26%。受一季度持续亏损影响，孵化企业积极淘汰父母代种鸡，致使二季度鸡苗出苗量减少，供应面提振市场，鸡苗价格上行，带动孵化环节实现盈利。
　　2. 孵化企业出苗量减少，支撑苗价上涨
　　据数据统计，4-5月孵化企业出苗量呈先降后增走势，月均出苗量为19974.13万羽，较一季度跌幅4.86%。一季度鸡苗孵化持续亏损，3月下半月孵化企业提前淘汰大周龄父母代种鸡，新开产种鸡增量缩减。综合作用下，3月在产父母代种鸡存栏量环比减少3.22%。随着鸡苗价格走高，4月孵化企业去产积极性降低，在产父母代种鸡存栏量微增1.30%。综合来看，受在产父母代种鸡存栏量减少影响，4-5月孵化企业出苗量环比下滑，苗价低位反弹。5月份孵化企业恢复正常淘汰大周龄种鸡，整体淘汰量较小，在产父母代种鸡存栏量环比提升5.55%，因此6月样本企业出苗量存增加预期，但增幅有限，对市场仍有支撑作用，预计鸡苗价格持续中高位运行。
　　3. 毛鸡养殖盈利尚可支撑苗市需求
　　毛鸡养殖利润是影响养殖端补栏积极性的重要指标。据数据统计，一季度毛鸡价格低位运行，平均养殖利润仅有0.41元/只；二季度养殖利润增至2.01元/只，环比涨幅390.24%。从收入来看，二季度毛鸡价格震荡上行，棚前均价8.99元/公斤，环比涨幅17.36%；从成本来看，受饲料价格上涨影响，二季度养殖成本环比增加9.35%。养殖收入增幅明显大于成本增幅，二季度毛鸡养殖利润较为可观，养殖户积极补栏拉动鸡苗需求量增加，带动苗价上涨。
　　4. 三季度孵化企业或难有盈利
　　通过对2013-2021年国内白羽肉鸡苗季节性变化特点进行分析可知，2022年上半年鸡苗价格走势与往年相比差异很大，主要是受突发因素影响，产品走货速度缓慢，屠宰企业亏损较为严重，下游环节倒逼上游去产，因此二季度鸡苗价格达到相对高位。5月国内在产父母代种鸡存栏量环比增加，后期虽受高温高湿天气影响，种鸡产蛋率及受精率或下滑3个百分点左右，但鸡苗出苗量或保持增加趋势。供需格局发生变化，因此三季度鸡苗价格走势或与往年相比表现不同。
　　统计数据显示，5月国内在产父母代种鸡存栏量环比增加5.55%。通过调研了解，6月孵化企业暂无提前淘汰大周龄种鸡操作，因此后期在产父母代种鸡存栏量或大概率增加。根据繁育周期推算，三季度孵化企业出苗量或维持增加趋势，供应面对市场利空作用较强。从需求面来看，受高温天气影响，三季度养殖户补栏积极性或较为一般。供需博弈下，三季度鸡苗价格或偏弱运行，孵化企业盈利难度较大。
　　图5
　　综上所述，二季度鸡苗价格涨幅较大，孵化企业收入增加，并实现扭亏为盈；三季度鸡苗供应量环比增加，但需求表现一般，鸡苗价格或环比下降，孵化企业难以保持盈利状态。