突发！中字头再现三大利好，重点关注这些ETF！

lameihua

　　在全场资金都被CPO、半导体等热门板块吸引住的时候，中字头突然爆出重大利好！

　　6月14日，国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，提出中央企业要以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。

　　这就是过去所说的“国企改革”。

　　历史上的国企改革

　　“国企改革”这个名词，历史上重点提了三次，全部与超强牛市一起出现，并且相关国企的表现都是极其出色的。

　　2005到2007年，为了降低国有股减持给市场带来的压力，国家决定实施“股权分置改革”，国资（非流通股东）向普通散户（流通股东）让利，上证指数从998点涨到6124点。（来源：同花顺iFinD）

　　此轮行情中，地方国企占绝对优势的有色金属板块整体大涨，有色指数涨幅达到1705%。光院长印象中买过的股票，有2元涨到45元的，有3元涨到60元的，有6元涨到90元的，非常疯狂。院长本人的股票资产就是那时候一下子实现飞跃的。（来源：同花顺iFinD）

　　2009年，“四万亿”计划引发了大反弹，上证指数全年涨幅将近80%。军工板块上市公司虽多，但大多是几家央企集团下属子公司，并购重组传闻使军工板块出现大爆发，中航西飞全年涨幅超过200%。（来源：同花顺iFinD，提及个股仅供市场分析，不作为投资建议）

　　2014-2015年的牛市中，最疯狂的同样是国企改革。中国南车、中国北车合并为中国中车成功落地实施。2015年1-4月，中国中车从5.09元最高涨到38.18元，涨幅650%，远超大盘。（来源：同花顺iFinD，价格已复权，提及个股仅供市场分析，不作为投资建议）

　　前几个星期，院长通过各种数据已经给大家分析了，为什么当前大盘正处于底部区域。很多聪明钱今年以来也是不断抄底。

　　最近国资委又开始提央企子公司并购重组了，时间这么巧，又碰到接下来是半年报行情。一旦这几股做多力量形成共振，牛市的冲锋号也许就要响了！

　　那么，如果这次国企改革又是大行情，重点会在哪些板块呢？我们该如何投资呢？

　　军工：重组预期强烈，景气度高

　　军工板块以前基本全部都是国企，近年来民营企业逐步上市，稍微稀释了国有企业的比例。

　　但是，军工ETF的前10大持仓中，仍有9家是国有企业。除航发动力属于中航发动机旗下外，其余8家国企分别属于中船工业、中航工业、电子信息集团3家旗下，未来合并、拆分、重组的预期是特别强的。（来源：同花顺iFinD，提及个股仅供市场分析，不作为投资建议）

　　从基本面来看，军工板块目前处于高景气扩张期，在去年同期较高基数下，依然表现出稳定的中高速增长。军工板块核心标的2023年第一季度营收541.23亿元，同比增长16.17%；归母净利润64.10亿元，同比增长20.29%；毛利率25.88%，同比提高0.87个百分点。（来源：天风证券）

　　从机构持仓来看，军工板块的机构持仓逐步降低，后续抛压可能比较轻。2023年第一季度，主动基金军工板块持股560.93亿元，占主动基金总市值比例为2.45%，较2022年第四季度下降1.46个百分点。（来源：天风证券）

　　从估值来看，军工板块整体是小幅低估的状态。目前中证军工指数PE为58.11倍，处于上市以来的27.29%历史分位；PB为3.14倍，处于上市以来的35.92%历史分位。（来源：同花顺iFinD）

　　总体而言，院长认为军工板块从基本面和消息面角度，都是值得投资的。大家可以重点关注国防ETF（512670）、国防军工ETF（512810）等。

　　基建：利好政策不断，估值明显偏低

　　5月25日，中共中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》。到2025年，要建设一批国家水网骨干工程；到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善。这份规划纲要把水利建设提到了“水安全”的高度，应该说是非常重视的。

　　今天，发改委又表示，接下来，要加快实施“十四五”规划102项重大工程，推动能源、水利、交通等重大基础设施以及新型基础设施建设，发挥政府投资和政策激励的引导作用，有效激发民间投资活力。

　　从发改委的表态来看，后续在基建这块可能还会有大动作。之前市场普遍期待的下半年的经济刺激措施中，可能就包含了大量基建投资项目，基建板块将明确受益。

　　回顾历史，国家带头投资基建，是促进经济和就业的关键举措。美国总统罗斯福用政府投资基建的方式解决了1929年大萧条；我国也多次利用大规模基建投资，保障国内经济平稳发展。而且，出现大规模基建投资的时候，市场对国家经济前景比较看好，A股往往也会出现牛市。

　　尽管基建板块今年以来涨幅较大，但估值仍然很低，具备显著的投资价值。目前，中证基建指数的PE仅有9倍，是上市以来的6.30%历史分位；PB更是只有0.95倍，处于上市以来的4.65%历史分位。（来源：同花顺iFinD）

　　总体而言，院长认为基建板块目前从估值和政策角度，未来行情都是很值得期待的。大家可以重点关注基建ETF（159619）、基建50ETF（516970）等。