水皮：峰回路转

lameihua

　　盘面消息

　　A股三大指数今日集体收涨，沪指涨1.40%，收报3177.06点；深证成指涨1.41%，收报10611.74点；创业板指涨0.85%，收报2118.03点。市场成交额达到8849亿元，北向资金净买入68.84亿元。

　　小水看盘

　　家花不如野花香。

　　今天三大指数的涨幅不小，上涨的个股数量超过了4000家，成交量也恢复到了8800亿。但是，和恒生指数2.5%的涨幅相比，甚至和A50指数1.8%的涨幅相比，都是小巫见大巫。应该讲，A股的表现有些差强人意。

　　一方面，由于台风缘故，港股周五暂停交易一天。所以，港股对内地的房地产政策没有反应。另外一方面，谁也没想到的是，港股的内资房地产股今天补涨的力度如此之大，反应如此的剧烈。融创中国盘中涨了30%，碧桂园大涨了16.85%，连中国恒大都有7.27%的涨幅，万科虽然A股没有飘红，但是在H股居然上涨了6.78%。

　　受到房地产板块强劲补涨的影响，相关联的银行股或者保险股的表现都非常亮眼。招商银行H股盘中上涨8.87%，中国平安H股上涨6.50%，涨幅分别都比A股的涨幅高一倍还要多。

　　从盘面上看，今天只有医疗器械收盘的时候是没有翻红，生物医药、医药商业在最后集合竞价阶段都是奋力飘红。除此之外，满盘都是大红。

　　而且强势的 板块又是以房地产产业链为主，周期股也是非常抢眼，涨幅都远远超过指数。一些重要的个股：三一重工涨7%，中海油服涨7%，宝钢涨了4.25%，中国神华涨了2.8%。所以，今天连带银行股、保险股也算比较强势，虽然涨幅都不如H股。

　　当然，最引人关注的北向资金今天结束流出的情况，开始反向流入，最终流入68亿，这个数值和高峰时期的80亿稍微有一点点差距，但也算相当不错了。

　　从2019年以来的统计看，北向资金有五次大规模的流出。那么，这一次8月份的流出基本上达到了历史记录，超过了1000亿。

　　一般来看，历史上的五次流出都和地缘政治紧张有很大的关系。换句话来讲，受到中美关系很大的影响，之后关系的缓和又导致北向资金的重新流入，而且北向资金的流入当日超过70亿，应该讲是有标志性的意义，有拐点的意义。

　　那么，我们看到今天北上资金的流入基本上已经接近了。而且考虑到外围基本面的情况，这也符合北向资金重新回流的基本特征和判断。所以，一定程度上，今天的成交量放大跟北向资金的回流有关，那么指数持续的走好，跟今天北向资金的流入也有关。

　　当然，也有同学关注今天A股行情的好转，是不是跟证监会周末出台关于量化基金的管理新规有一定的关系？水皮认为，不能说一点关系都没有：至少从盘面上来看，虽然都是走好，但是A股涨幅要远远小于港股，甚至连A50股指期货都不如，很大程度上可能也是受频繁的、占比过高的量化交易的反向操作影响，让行情的发展多多少少受到了一种压制。只不过这种压制，在新规面前有所收敛，影响要小一点。

　　水皮觉得，对沪深股市走势起根本作用的恐怕还是在于上周五公布的房地产政策。一方面，存量房贷的利率下调。另外一方面，对于首套房、二套房分别降低首付的规定。因为事实上，对于像北上广深这些地区改善性住房需求的释放，具有很大的促进作用。

　　我们看到，北京、上海不管是新房，还是二手房的成交，都立刻活跃起来了。那么，这种活跃对于市场来说，所传递的稳定信号意义重大。如果市场能够稳定，我想现在这些相关的板块就是被低估的。所以，正是基于这种考虑，投资者在今天才会比较踊跃，核心资产的交易也会显得比较亢奋。

　　当然，今天还有一个不得不提的新闻，就是北交所出现了号称“史诗级”的行情上涨，因为全部股票无一例外都上涨，指数上涨了5.8%左右，盘中一度涨幅接近8%。

　　这应该和8月28日上证指数开盘5%的涨幅可以相媲美！希望北交所的上涨有持续性，因为北交所的上涨还是受到政策层面利好的影响。其中，最大的利好影响无非就是扩大投资者的来源。大家都知道，交易是需要资金的，北交所实际上一直面临着投资者有限的影响，这也就影响到资金的供应。如果没有资金的供应，任何行情的深入都是有困难的。

　　一句话点评：峰回路转。