凯恩斯：“金九”只争朝夕，煤飞色舞到何时？

lameihua

　　9月4日，今天A股大幅反弹，开开心心进入我们预定的“金九银十”行情，珍惜“金九”，“金九”的每一寸光阴都无比珍贵，太远的难以预计，“只争朝夕”。

　　楼市也有些热血沸腾的新闻，“认房不认贷”和其他组合拳将楼市购房者热情激活。但需要看到：其一认房不认贷依然主题思想还是“房住不炒”，属于放松，并非政策面全力压上，其二房地产行业的背面是人口问题和收入问题，购买力才是关键。在以上两个方面没有实质性改善的情况下，个人认为股市比楼市更适合投资人。还有从市场空间来看，中国城市化率超过65%，发达国家80%左右就是顶部了，还有多大空间你自己看。

　　我们给出了本轮沪指精确下跌目标3055点，可惜的是，真的到了多数人就不行了，甚至有很多人卖在黎明前，在8月末看股市对印花税利好反应不够强烈，于是在8月末匆匆收场，挖金子缺了最后一镐头，前面努力和坚持瞬间白费。

　　今天煤炭石油有色板块启动，我们周末讲了美元和石油同时上涨的不一般景象，这里我们谈一谈油价的未来趋势，最近油价一轮升势。原因是美国政府战略是有储备不足，拜登6个月投放1.8亿桶石油平抑油价，7月份有报道说美国石油储备3.468亿桶，而美国是有储备容量是7亿桶。新闻没问题，结论我信一半，没有是有储备减少是真的，耗光就夸大。但这种夸大是很多产油国愿意让投资人看到的。

　　在金融市场，要影响价格并不需要真正的买卖，煽动情绪即可。只要华尔街认为石油储备快要耗光，那么恐慌预期会很快反映到油价上。现阶段其实油价上涨除了产油国没有受益者，一旦美国通胀复燃，美联储再加息，对全球经济不利。

　　不过，现阶段从金融市场反应看，下半年9月21日的美联储加息依然不会加息。而11月2日的加息概率是3成，不加息概率接近7成，明年3月有可能迎来第一次降息，如果3月不降，那么最迟5月降息是大概率。

　　简而言之，即便油价上涨，美联储今年剩余时间大概率不会再加息，而明年年初大概率降息。这个信号说明：华尔街认为美国通胀起不来。所以，油价起立是短期现象。

　　从长期看，全球能源结构变化是必然，主要是电车对内燃机车的替代，短期来看，德国新政府上来可能要重启工业化和重启传统能源。所以，冬季天然气价格有可能上涨，因为欧美很多地方都是天然气发电，但油价上涨缺乏基本面支撑。当然，原油关联内燃机，也关联石化，如果投资人对石化感兴趣，由于汽油车减少导致的原油需求锐减，未来石化企业利润率将有所改善，当然，要区分是石油产品还是天然气产品。对于能源行业的看到总结：今年看多天然气、LNG运输船、煤炭等石化能源，看平油价。所以直接的结论是煤炭行情还没有结束。

　　北交所“深改19条”。由于北交所的大多数股票都是中小公司，所以知名度往往不高，但当下北交所正处于入场期，盘子小，北交所总市值如今3000亿左右，流通市值更是不到1500亿，所以只要合理导入流动性，一场轰轰烈烈的估值提升是必然，所以北证50的ETF值得关注。至于未来会怎么样？关键还是要看北交所未来IPO的上市公司是否具有吸引力。这次文件就提到高质量上市公司供给，这个注册制的思路是对的，但怎么衡量某家上市公司是高质量呢？对于普通投资人，我的建议是两条：第一条，开通北交所权限。第二条，考虑参与北证50ETF投资。一个有趣的迹象是，在北证50高歌猛进的时候，科创50却表现得温文尔雅，给人一种“长江后浪推前浪，一代新人换旧人”的感觉。

　　最后谈一谈市场技术面，港股上方压力位19000点，突破就再续一轮上涨，突破不了，今天就成为补8月14日的下跌缺口。A股压力位3219，同样，突破就再续一轮，“金九”确立！