水皮：辗转反侧

lameihua

　　盘面消息

　　A股三大指数今日集体收跌，沪指跌0.71%，收报3154.37点；深证成指跌0.67%，收报10540.71点；创业板指跌0.32%，收报2111.33点。市场成交额萎缩，今日仅有8039亿元，北向资金净卖出46.09亿元。

　　小水看盘

　　今天沪深股市盘面用两个字就可以概括——反复。

　　这种反复不仅体现在指数的下跌上，同样也体现在个股的下跌上，甚至体现在北向资金的走势上。从指数上来看，上证跌了0.71%，深成指跌了0.67%，创业板跌了0.32%。今天的跌幅，基本上是昨天上涨幅度的一半。换句话来讲，昨天的上涨到今天已经打了一个对折。今天下跌个股超过3386家，是上涨个股1581家的两倍。

　　北向资金就更有意思了，昨天流入了68亿，今天就流出了46亿。应该讲，这个比例还不小，回流已经超过70%。所以大家比较困惑，北向究竟是什么“风向标”？如果看到今天人民币汇率的走势，对此可能也就能理解。今天人民币也是反复，美元对离岸人民币回来已经冲到了7.30。人民币又一次大幅贬值。在人民币贬值情况之下，北向资金的反复，大家也就不难理解了。

　　A50今天同样也是一种反复，今天下跌了0.87%。总的来讲，A50可能还相对要强势一点。最差的恐怕就是恒生指数了，今天跌幅超过2.06%。昨天涨的凶，今天跌的也凶。盘面的特征就是如此，昨天的领涨股恰是今天的领跌股。

　　昨天领涨的是房地产金融，包括顺周期的周期股。今天盘面上领跌的就是房地产、金融股，也同时包括一些顺周期的股票。

　　比较有意思的是今天的强势板块，虽然不多但是相对集中。这里面既有光伏、电力行业，还有煤炭行业。其实他们是同个行业——能源行业。是不是非常有意思。

　　理论上讲，能源行业和顺周期能源股的表现应该一致，但是今天偏偏有所分化。回过头去看，反复提醒大家注意大众商品期货价格。不管是铁矿石，还是螺纹钢、焦炭其实都是在走一个上行通道。今天如果不是尾盘有所跳水，三类大宗本有可能创出近期的新高。

　　水皮一再提醒大家，大宗比股票更加敏感。

　　股票的反应要比大宗商品稍微晚一点。应该讲，周期股后面大家还是可以重点关注。房地产的反复，一方面在于前期利好相对集中。现在有一个落地变现的过程，当然也有获利盘变现的过程。另外一方面，大家还有有待观察，房地这些政策能不能在市场方面引发反响。

　　一线城市施行“认房不认贷”之后，尤其是上周末公布首套政策调整之后，的确有很多刚需或者说有改善性需求在释放。上海、北京就出现了“比较热”的现象。

　　最后能不能落地？当然还得看具体的成交量。但也也有人对此有怀疑态度，所以今天盘面上就有所表现。不同的人对房地产的理解是有差异的，当然也体现在板块的反复上。其实板块内部，也不也并不是铁板一块。今天在香港市场上，虽然房地产板块下跌幅度也比较大。但是几个指标股的走势完全不一样。融创中国今天涨了25%，中国恒大涨18.6%。应该讲融创中国，最近两天上涨幅度已经超过50%，恒大接近30%。

　　倒是其他两个龙头股今天的表现一般，碧桂园基本上没涨没跌，龙湖跌了4.36%。

　　不管是恒大，还是融创中国。如果能够在目前的政策环境下，谋的一个比较好的出路，一个比较好的解决方案，一个比较成功的案例，那么对市场人气的恢复，对于房地产投资的恢复。影响会比政策还要大一点，因为大家现在主要是等待看这个结果。

　　关于房地产的问题，水皮在今天晚上直播间会和大家做一个更加深入的探讨。取消了限贷之后，限购有没有可能取消？另外一方面，大家非常关注的量化基金的讨论，今天同样在直播间也会深入和大家分享一下。希望能够弥补上一些制度方面的漏洞，为投资者创造更加公平、公正的投资环境。