荆戈：注意下周

lameihua

　　上周一直到本周，一直很忙，没时间更新，重点干了两件事：写材料、喝酒

　　写材料是工作，喝酒是生活，偶尔关注一下大盘，市场还是很悲观，典型的缺乏信心。还是半成仓位，涨得还不错，挺意外的……

　　大盘调整时间还没到，看着也没意思。

　　现在很简单，几个兄弟，偶尔吃点开心的饭，喝点开心的酒，其它的，能免则免，能推则推，应酬几乎不想接触了，随它人怎么想，人短短一生，又不是生来服务谁的，最重要自己开心，快活就好了。

　　人在不同的阶段，认知是不一样，曾经认为错的可能是对的，对的可能是错的，但真有对错？或者不过是人在不同阶段的不同认知罢了。

　　今年但凡做中长线的，亏多亏少的问题罢了，规模越大，亏的越惨，不是认知、不是企业，而是环境的问题。

　　目前的市场，没什么好说的，汇率有小拐点迹象了。

　　但即便如此，北上几乎每天还是在流出，市场缺的一直不是钱，是信心。

　　近期这个救市的政策，都挺有意思的，基本上都是按照散户的想法来救，大家提出啥方案，立马就推出。这也是没谁了，关键是大家的想法也不一定都对，确实是表达了强烈的想把股市刺激上去的态度。

　　不过股市这个东西啊，还是有一定自身的运行规律，也需要尊重规律，相信常识。

　　所以，对于宏观也没太大信心和太多的想法，主要还是精选公司吧，未来必然是靠新能源、互联网、人工智能，这3大新兴科技来同步拉动的，尤其是互联网和人工智能，都是给大部分行业赋能的。

　　如果能在相对还可以的行业里，选出竞争格局好，壁垒高，足够便宜的公司，其实对宏观也就不用太担心，对大盘也不用太担心，毕竟咱投资也不可能买大盘，也不可能买全部的股票。

　　我对自己选的公司，信心还是比较足的，大盘愿意跌就让它跌吧。

　　谈谈对整体市场的看法：

　　国内方面，在活跃资本市场政策出台的同时，地产相关政策也在不断出炉，这将降低市场对基本面失速的担忧。近期出台的资本市场减持政策等，第一次直击A股核心的过度减持问题，超市场预期；而快速落地的北上广深“认房不认贷”，对地产销售有呵护作用，也将直接利好经济基本面。

　　国外方面，鲍威尔讲话继续提振市场，但后期需关注美联储待解的两大谜团——“一段时间内在经济增速低于潜在水平”和“劳动力市场由紧转松”。简单说就是，高利率已在影响经济增长，但受限于以上两大谜团，短期仍有加息的可能。

　　整体看来，A股政策底将进一步夯实，市场底即将出现。月初我认为“市场底大概率出现在9月中旬”，目前依旧维持这个判断，如果有低点，目前看是需要到下周了。在低点形成之前，要用趋势来提防市场突然的上涨，不突破趋势，就是要等到下周找低点。

　　综上所述，我认为多重悲观因素已被过度定价，A股政策底进一步夯实，市场底可能还需要一周左右的时间。从投资机会方面，依旧认为“全球流动性拐点”和“人工智能产业迈入拐点”，是今年两大贝塔逻辑。对于前者来说，美联储有望在明年中之前开启降息周期，这将对新兴市场带来明显的边际增量资金；而人工智能在短暂喧闹之后，算力依然紧缺，但应用更值得密切跟踪。