格兰：号角已经吹响，主线正在重塑！

lameihua

　　五一假期里，港股暴涨、人民币升值，一时间，所有人的目光都聚焦在A股上。

　　大A也不负众望，迎来了属于它的高光时刻。

　　早盘有抛压，我根据外资交易台数据，临场判断恒生科技指数会继续上攻。

　　果然，恒生科技继续成为全场最靓的仔。勇夺十连阳！

　　A股港股齐开花，真强。至于上涨的原因，就是外资。

　　外资这兄弟能处，看好是真往里砸钱，说实话，近期内资还是在赎回。港股和大A的上涨就是外资买起来的。

　　今天也是如此，大A刚一开盘北向就疯狂流入，一个上午就已净流入超过百亿。近5个交易日北向净流入344亿，也就是说几乎每天，北向都会拿70亿加仓大A。

　　外资买什么呢？

　　其实答案，我在周六的文章已经提前透露给你了：

　　再聊聊板块，今天白酒涨得很猛。

　　白酒的大龙头贵州茅台上涨3.24%，总市值达到22112亿元，重回股王宝座。A股市值第一的王冠，兜兜转转还是戴在了茅台的头顶。

　　剩下的也涨的不错，酒鬼酒涨停，泸州老窖、五粮液、舍得、口子窖等纷纷大涨。

　　首先，从白酒新交的成绩单来说，整体亮眼，但内部分化严重。其中，高端酒的净利率基本稳定，次高端酒的净利率几乎均有所下降，说明白酒行业的竞争进一步加剧。

　　我和几个机构交流下来，发现他们普遍认为，今年是白酒板块预期和估值的修复之年。

　　这个观点从24年Q1的基金持仓来看，也能略知一二。白酒板块资金配置总量环比增长4.11%，重仓占比由11.91%环比增长至12.55%。全市场看，白酒超配比例从2024Q4的7.33%环比提升至7.95pct，板块当前仍为基金重仓赛道，超配比例维持高位。

　　而且白酒近期还有催化，今年五一婚宴、宝宝宴，或者家庭聚餐的场次有所上升，产生大量的白酒需求。用酒档次方面，两头>中间。

　　提示一下：

　　想短线做做的，就多观察白酒公司的份额变化，短期内份额逻辑会取代价格逻辑，市场也会为份额抬升逻辑买单。

　　想风险低的，就看高端酒，注意关注增长的持续性而非业绩弹性。总之，抓住持仓票在市场的逻辑，进行有效跟踪，不要做无用功。

　　最后再说说化工。

　　化工的底层就是根据基本面做周期反转逻辑，我在3月份让书院布局了制冷剂，节前又布局了醋酸，本质就是踩周期反转的节奏，公众号是4月17号给的提示：

　　讲讲醋酸吧，为什么醋酸的周期性很强，如果把上下游的关系看作爸爸和儿子，那醋酸的爸爸就是甲醇，醋酸的爷爷就是煤炭。

　　煤炭的周期性就不用多说了，煤炭价格涨跌直接影响甲醇价格涨跌，进而影响醋酸的成本和最终市场价格。因此，醋酸的周期性很强，主要来自于家族遗传。

　　至于为什么我能判断醋酸景气周期上升，有三个原因：

　　1、新增产能有限

　　去年需求疲软，产能大幅增长背景下，醋酸行业产能利用率仍有74.22%。今年预计仅有两套装置投产，新增产能一落千丈。

　　2、下游需求增长

　　醋酸下游的头号用户是PTA，主要生产涤纶。醋酸在PTA中的单耗虽然只有0.04，但我国是涤纶大国，PTA的产能在以每年千万吨级别的成长。预计今年PTA的新增产能可以带来约100万吨醋酸的增量需求。

　　醋酸还能用于生产重要的光伏辅材EVA，预计2025年，全球新增光伏容量预计达到300GW，大约对应80万吨的醋酸。

　　3、出口需求较好

　　中国的醋酸产能约占全球总产能的一半，是全球第一大醋酸生产国。从目前的数据来看，今年的一二月份，醋酸出口量合计达 19.03 万吨，同比增长23.04%，出口需求好。

　　回首向来萧瑟处，我们已经经历了三年调整，五年轮回，就连年初的跌宕也成为了很久之前的记忆。

　　也该给股民过几天好日子了。

　　经过漫长的盘整，大A终于走出了窄幅震荡的区间，迎来了上涨。

　　五月，是找方向的月份。

　　号角已经吹响，主线正在重塑。