凯恩斯：今天不爽

lameihua

　　6月5日，今天行情不爽：沪指收盘跌破60日线，市场走的很犹豫，投资人也很纠结，K线均线纠缠在一起，上下无规律可言。此时，投资人要获利，抛开技术面，牢记六个字：重成长，守价值。

　　成长股要重仓。若你确定公司未来发展潜力巨大，那你为何只投资10%的钱？你应该大举押注企业光辉前景。什么是成长股？未来高增长即为成长。高增长取决于两个条件：其一行业增长率，行业增速快，则企业增速快，其二企业在行业中的地位，竞争优势由差异化和规模化构成，差异化为人无我有，规模化即行业龙头。若企业在高增长行业中具备强势地位，即为成长股。从行业看：大飞机制造、创新药、工业机器人、互联网头部企业、部分新兴消费股、先进制程芯片等属于成长行业。我认为evtol、脑机接口、AI大模型、无人驾驶等属于概念性产业。需要牢记，概念产业不是成长产业，因为未来市场需求不确定。

　　价值股需要坚守。守股如守寡，价值股往往对应的成熟行业。说明是价值股？低增速、稳发展、高现金流。每年利润增长10%但分红比例很高的，就是价值股。价值投资即稳定性：其一估值低，其二分红高，其三业绩稳。缺一不可。典型价值股包括：金融、能源、公用事业、汽车制造、装备制造、运营商、传统消费品等。百年如一日的上市公司，你要看行业稳定的韧性，也要选择业务简单的企业进行长期投资。总之，价值股要守，守的是长期主义。守的是岁月静好。除非行业进入衰退期，否则可以持有到天荒地老。

　　第三，少投机。中国股市经历本轮治理，将步入成熟阶段，重成长，守价值。还有就是市场波动率将大幅缩小，那种数千股集体涨停跌停的日子不会再有，或者很少，温吞水成为主流，如人到中年，活力不济但稳重有佳。可以调侃的说：未来A股将“稳如老狗”。普通投资人要抓紧适应新时代，才能从A股“取栗”，畅享财富人生。图片

　　另外，宏观上A股成交量萎缩，预计市场短期重回存量状态，行情较为清淡，期待政策面能够带来行情改善，创造新的行情起爆点。

　　最后，关注几条新闻：

　　1、卡塔尔主权财富基金同意收购华夏基金10%股份。最近中东投资人对中国股市的投资热情很高，恰逢国内新一轮资本开放。

　　2、证监会：将在陆家嘴论坛期间发布资本市场相关政策措施。我们拭目以待政策利好。

　　3、银行净息差持续降低。部分银行股新高后近期有所回落。

　　4、印度大选莫迪连任。虽是惨胜，但尘埃落定。近年来印度正在大搞基建，准备承接我国一些低端产业，来势汹汹，但新德里供电供水中断依然是常态，且印度人的心态太好，勤奋不够。所以，我认为印度接不下中国产业蛋糕，基础不行，泼天的财富也接不住，和南美等很多国家一样，经济发展到人均GDP5000美元左右，会遇到中等收入陷阱的瓶颈。