炒股为生：风险最大的是什么

lameihua

　　股票就是废纸一张，什么基本面分析，这价值那价值的归根结底都是胡诌，股票就是废纸，唯一的功能就是一张能让你把一笔钱经过若干时间后合法地换成另一笔钱的凭证。

　　交易的本质就是投入一笔钱，在若干时间后换成另一笔钱出来，其中的凭证就是交易的品种。本质上，任何东西都可以是交易品种，所谓股票的价值，不过是引诱你把钱投进来的诱饵。

　　——缠中说禅

　　最近的市场可谓是天雷滚滚，各种财经丑闻在不断毁三观，从ST尚美这样的悍匪跑路，我们就是造假，有本事来抓我啊。再到金通灵连续6年财务造假，最近是锦州港居然也造假，业绩造假86亿，这是一个什么样的市场？

　　我曾经说过一句话，不会造假的SS公司是傻逼。没有想到的是，现在把底裤都被扒光了，让我们看清楚这真面目。

　　我们这代老股民对业绩造假根本不在乎，其实，我还挺喜欢会讲故事，会造业绩的上市公司，我喜欢的就是炒作价值。在股票核准制的时代，炒作高送转，重组，我其实挺喜欢垃圾股的，因为垃圾股票的故事多。我按照之前的老方法，还是赚了一点小钱。

　　注册制到来之后，这个市场的运行规则就发生了很大的变化。我喜欢炒作垃圾股，注册制后壳资源不值钱了，退市力度越来越大了，我以前炒作高送转，资产重组，乌鸡变凤凰的方法失效了。取而代之的是价值型股票抱团，中国移动，贵州茅台，银行股等等就是抱团。

　　我们以前除了炒作垃圾股，还是第一梯队的技术流，而且还做的不错，很怀念当年和禅师一起走过的日子。缠论的那套规则在核准制的时代很有效，禅师本人也说缠论有效的基础是该标的能连续交易。在注册制，退市制度到来之后。很多垃圾股能不能连续交易就变成了极大的不确定。比如在以前股票从10元跌到3元就是底部，该技术图形一般就出现了底背驰的现象，由于股票基本不退市，ST板块基本上90%以上的翻倍黑马，这就造成周线，日线背离后买进会大幅获利，这也是技术流赚大钱的主要原因。

　　注册制，退市制度，随便被问询函，随便ST之后，技术上的底背离，就算是日线底背驰，可不可以随时停牌？  突发重大利空是否可以跌停板？ 是否可以退市？  答案是肯定的。 25元的ST尚美，下跌的过程中有无数个腰斩，始终无法见底，背离后在破位下跌，背离后再背离，永远是下跌，这是技术流抄底的噩梦。

　　所谓真正的底部是什么？ 是在该上市公司真实的价值不变，确保该公司未来发展还很稳健，生产经营都比较正常，股价还能涨上去，股票还能长期连续交易，只是受到市场的冲击或某利空因素影响造成的下跌，这种技术底部才能赚到确定性的钱。

　　由于我对业绩从来不信任，我相信暴雷一定越来也多，所以，注册制以来，我一直推崇做指数基金为主，强烈的呼吁远离微小市值个股。虽然我最近的指数还是亏损，但是，我转型还是成功的，这几年少了很多焦虑。我就是那种买了垃圾股，对基本面不信任，担忧业绩造假退市，腰斩后不敢补仓的人。选择指数基金真是一个明智的选择。

　　这些年股市大跃进，推出了创业板，科创板，还增加了北交所。股票增加了几千只，现在已经5000多支股票了。这样的融资规模和速度一直是全球第一。全面注册制之后，每年退市的股票依然只有几家，去年退市的也仅有46家退市，这是远远不够的。

　　在美股市场每年退市的股票近1成。按照这个退市率来算，我们要退市250-500家公司。A股注册制以来，垃圾股退市依然艰难，2024年开始了垃圾股出清的制度和做法，主要是目的就是要精准爆破，垃圾出清。所以就出现了各种业绩造假的行为，爆出了各种雷。退市制度会进一步完善，欺诈上市和业绩造假将会严打，主要的目的就是强制垃圾股退市。

　　翻看了一下市值概况，30亿以下的微小公司有2000家，这些股票下跌对股指下跌的影响微弱，即使百股跌停板也影响不大。大盘的指数不会深度下跌，市场真正的风险在退市，风险最大的板块在准ST板块，毕竟ST板块都已经宣判了，已知的风险其实不算风险。

　　远离ST板块，远离微小市值个股，远离业绩差的股票。很多人分析业绩报表，殊不知大部分数据都是不真实的，我们要重点国家经济形势，产业动向，行业趋势，该股票市场占有率如何，毛利率如何，产品的竞争优势如何，把握了经济的形式，行业的趋势，抓住了行业龙头，并在低位逢低买进，业绩明白个大概就行了。

　　对于大部分的股民来说，还是要有自知之明。炒作股票的时代已经过去了，拥抱指数基金的时代到来了。未来的牛市，肯定还是一些优质的板块大幅上升，尤其是头部大市值股票抱团上涨。

　　守股德，得好报，只做ETF，而且尽量的选择带50尾巴的ETF。比如创业板50ETF，科创50，上证50，医药50 …… 因为这才是该行业第一梯队的龙头个股。 对于大盘的看法，在垃圾股票出清阶段利空不断是正常的，这是医生在为病人做大手术，等这个病灶去除了，市场就上涨了。忍一忍吧。