凯恩斯：顺大势，赚大钱

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　　“石油美元”将迎终结：沙特和美国的50年协议不再续约！

　　美国称霸全球是在二战之后，而二战后美国经济繁荣有赖于美元的“世界货币”地位，说白了就是美国用印刷绿纸换别人的资源、商品。但要维持世界货币地位，美元必须有锚定物，而维系美元霸权是通过三样东西：黄金、石油和科技。

　　首先是黄金美元时代：二战中，欧亚大陆各国被打残，为保护国家财富，心有余悸的欧亚国家将各国央行黄金搬到美国，再加上战争赔款，美国手上大把黄金。美国有黄金，其他国家没有，便有了布雷顿森林体系，黄金美元开启，也就是那个时候有了“美金”的称呼。各国货币挂钩美元，美元挂钩黄金，各国央行可以用储备的美元从美联储换黄金。

　　1970年代，由于美国打越战，消费主义，美元流出多，流入少，美国贸易赤字严重，各国怕美联储黄金不够，各国央行拼命用手中的绿纸挤兑美联储的黄金，美联储抵不住，黄金美元体系全面崩溃。但“黄金美元”的结束并不意味着美元世界货币地位的终结，因为美国人在石油危机中找到了新的锚定方式：“石油美元”。

　　石油美元时代：美国和沙特合作，约定买石油要用美元，由于各国都需要石油，就不得不在储备中增加美元储备，不仅如此，美国还通过全球军事力量去打局部战争和对产油国进行各种制裁，目的就是将石油产量和流通权掌握在自己手中。正因为“石油美元”，美国才打伊拉克战争和海湾战争，美国才去制裁伊朗和委内瑞拉的方式来限制这些国家石油的出口。换句话说：听话的产油国加入美元体系，不听话的产油国通过制裁减少石油市场份额。

　　经历50年，沙特也看透了“石油美元”的把戏，沙特不想和美国继续玩。一方面是美国国内页岩油技术发展后，美国成为世界第一大产油国，实质上成为沙特的竞争对手，另一方面是能源结构正在发生变化，产油国怕石油的优势地位动摇，届时，产油国很可能面临产业经济空心化。所以，此时沙特等国要扩大全球石油市场份额，有些国家手上没有美元，那么用黄金，用货币、商品互换，沙特都将接受，以此来挤占美国手上掌控的石油市场份额，而另一方面，中东资本最近相当活跃，他们在港股大量扫货新能源股票，为经济转型“未雨绸缪”，打好基础。

　　“科技美元”时代：沙特和美国协议终结，表面上只是弱化了“石油美元”，但背后真实原因是石油作为战略资源的地位正在下滑，而美元要保持世界货币地位，必须寻找一种新的锚定物。这种新锚定物必须具有广泛的、刚性的需求，必须掌握在美国人手中。而事实上，这种产品就是“先进制程芯片”，所以美国很有可能开启“科技美元”，或者直白说“芯片美元”时代。美国通过垄断芯片供应，逼迫各国加入“芯片美元”体系。而现阶段，中国恰恰是“科技美元”的障碍，因为中国科技和产业领域已经可以生产美国的芯片替代品。于是，中国要小心美国复刻“石油美元”的做法：听话的加入，不听话的制裁。

　　美国早就想明白一个道理，所谓世界霸主，并不是占领更多土地，而是主导全球分工和分配，而主导分工和分配的手段，往往是通过掌控关键生产资料的方式实现。石油是过去的核心生产资料，芯片是未来的核心生产资料，谁掌握，这个世界就是谁说了算。

　　中国怎么办？国家层面，要包容性和有效激励来吸引人才，提升软实力，甚至用政府直接投资的方式来发展芯片，比如大基金。投资人层面，要看到科技自强是中国经济突围的唯一可行路径，而科技自强的关键是先进制程芯片自制，是光刻机和EDA。只要跟随这个大方向，跟着国家走，那么投资人必然能够牢牢握住未来中国最大的财富机遇，至于相关公司，如果你真不知道，可以看我的早上九点的直播。