这类资产，可以加仓了。。。

lameihua

　　情绪刺激下的反弹

　　昨天证监会叫停转融券，今天股市就出现了一波反弹。

　　所谓转融券，简单理解就是，手里有股票的基金公司，上市公司大股东等，把股票通过证券公司借给投机者卖出。

　　相比我们直接的融券卖出，多了一道。

　　融券做空，一直以来都是股民心中的一根倒刺，今天的反弹确实也说明在市场情绪上起到了刺激效果。

　　从盘面上来看，今天还是以创业板指数为代表的小盘股涨幅较大。

　　叫停转融券，对小盘没太多实质性利好，本来融的也不是小盘。

　　所以说这波反弹，主要还是刺激了散户的信心。

　　其实，融券工具在欧美市场用的也是很多的，但现阶段，在大A市场上，却遭遇口诛笔伐。

　　大家不要觉得转融券就是坏人，有借有还，有卖有买，其实也是为市场提供了流动性。

　　究其原因还是因为，国内持有者主要还是以散户为主，绝大多数散户是靠做多市场来博取收益的，而融券的主体主要还是一些机构投资者。

　　这就让很多人心里不爽了。

　　今天虽然吃肉了，但大家还是要冷静一些，一些市场长牛的根本原因，还是股东回报做的很好。

　　遇冷的红利

　　昨晚，台积电二季度销售数据较好，这也验证了院长此前对消费电子、通信以及科创芯片的判断。

　　但就目前而言，没上车的就先不要再追涨了，可以时刻准备一下低吸的机会，做中长期的布局。

　　类似的还有黄金，虽然昨天冲高回落，但累计涨幅也比较大，切莫追高，可以逢低适当买入。

　　院长觉得，现在比较有性价比的机会中，红利是一个。

　　今天的大反弹中，红利显得挺寂寞的。

　　自从5月份以来，红利资产也是迎来了一波回调。

　　院长认为，这波回调一方面是热钱流出，一些投资者是很爱抱团的，之前红利资产热了就进来，近期，科技成长反弹，又跑去买AI相关的。

　　可以看到，前段时间，红利资产已经过于拥挤了。这波下跌后，算是回到了中低位置。

　　另一方面，中国神华等业绩不如预期，出现下跌，也带着指数回调。

　　这里院长要讲两个观点。

　　一个是高股息回报是持久有效的策略，只不过，标的不是一成不变的。

　　高股息涨得多了，会变成低股息；低股息跌得多了，会变成高股息，这是动态的过程。

　　但这个策略的有效性，依然在的。

　　之前红利为什么强势？

　　主要还是因为全球资产回报率逐渐下降。

　　而红利在所有资产算是很稳健的了，ROE稳定。和债券资产的上涨，殊途同归。

　　那现在有更多的高回报率的资产了吗？

　　此外，除了股息的高低，是否有稳健的分红，也是非常重要的。

　　目前的环境，做大额投资、兴建新项目，风险较以前更大，成功率较以前更低，积极的经营策略被看作对公司的经营是负面的，这对股价的作用也是负面的。

　　一些公司虽然业绩不如预期，但是经营依然稳定，采取稳健保守的策略，而不是积极扩张，这种也是非常受到机构资金喜爱的。基本盘依然在。

　　所以，院长认为，在红利资产基本面并未产生根本性变化的情况下，回调之后，如果是之前还没怎么配置的，是可以关注的。

　　院长关注的ETF

　　刚才，院长已经把红利资产为什么回调，为什么回调后关注的逻辑讲清楚了。

　　那么，具体的ETF有哪些呢？

　　早在今年1月25日，院长就给大家分享了央企共赢ETF，截至目前，涨幅大概20多个点。

　　这只产品的特点就是集合了油气、煤炭、建筑、三大运营商的“中字头”。

　　此外，还有一只红利国企ETF也是可以留意的。

　　刚才院长说过，高股息标的不是一成不变的。

　　这只ETF跟踪的上证国有企业红利指数，就很灵活。

　　这个指数是按平均税后现金股息率加权编制，筛选高股息个股。

　　截止7月8号，上证国有企业红利指数近12月的股息率为6.33%，高于同类其他指数。

　　这是截至7月11日的前十大权重股：

　　前三大权重股分别是中国神华、陕西煤业、唐山港。

　　这是去年同期前十大权重股：

　　前三大权重股分别是中国石化、盘江股份、唐山港。

　　目前红利国企ETF的重仓股中，除了前面提到的煤炭资源股外，还包括银行、交通、传媒等不同行业。

　　值得一提的是，这个产品在符合条件的情况下，可以月月分红，一年最多可以分12次，自从成立以来已经分过2次红了。

　　现在又公告了第三次分红，最近公告显示7月12日权益登记日，7月18日发放现金红利。

　　今天就先聊到这样，明天见。