凯恩斯：周预测：历史性大底，上面在憋大招

lameihua

　　央行数据显示，6月末，广义货币（M2）余额305.02万亿元，同比增长6.2%。狭义货币（M1）余额66.06万亿元，同比下降5%。流通中货币（M0）余额11.77万亿元，同比增长11.7%,上半年净投放现金4292亿元。M2增速继续下降，M1继续历史新低，M1-M2的剪刀差继续为负值，说明市场上的“活钱”相对较少，？经济活力较低。？这个剪刀差的变化可以用来判断资金活跃程度，？尤其是企业层面的观察变量。

　　在M1,M2和M1-M2都是历史新低的情况，央行依然稳如泰山，这说明上面在憋大涨，等待一些重要的时机出现，或许下周的会议会有一个意外之喜，非常可能推出农村土地改革，北京市宅基地确权或许就是一个先行信号。还有就是消费税改革，如果消费税100%划归地方，替代土地出让金，那么，或许地方政府刺激消费的热情会增加，从分税到合并，到消费税，每一次改革，都会对企业和个人形成巨大的机会。

　　6月M0余额增长这么多，有点超意外。 现在是现金拿在手上，肯定贬值，但去投资，几乎肯定是100%亏钱；想奋斗无从下手，想躺平不甘心；一干事就焦虑，没事干就抑郁。当然，有可能是把微信和支付宝的零钱都统计进了M0，所以现金增加较快。一般来说，M1大幅减少的周期，股市不会有牛市，所以牛市仍然需要等待。

　　虽然牛市不会很快到来，但股票市场先触底是可能的，因为股市从来都是提前反应最悲观的预期的。当前A股市场整体估值已基本处于估值的历史性底部，全A的PB处于负两倍标准差的位置，处于股票市场的“地价”状态明显，估值低于2008年的1664点，基本上和2103年的1949点，2018年的2465点一样，具备形成历史性大底的估值条件。

　　从技术指标来看，沪指下周如果能收复3000点，才有可能结束下跌趋势，出现七翻身行情。那么问题来了，下周可能收阳吗？从技术趋势来看，三大股指依然是下跌趋势，并且处于二次探底之中，似乎反转的可能性不大。

　　但是，投资是讲预期的，目前有一个几乎是确定性的东西，美联储今年肯定会降息，而且有90%的可能是从9月开始第一次降息。一旦美联储降息周期，那么对于全球的价值洼地就是A股和H股。别怀疑这点，因为我们大A是真的被牛市包围了，周边国家不说都是历史性高位，但连经济和货币贬值最厉害的日经225指数都是历史新高了，所以A股不会一直趴在底部不动，这里应当就是一个历史性机会，所以，如果，九月美联储开始降息，那么或许将开启一轮超长牛市。