格兰：A股，开始保卫3200点了！

lameihua

　　新的上证综合全收益指数发布首日，打响3200点保卫战。

　　今天上证收益开盘3199.76点，中途一度跌到快3185点，然后跟着上证指数被拉回来了，最后收盘3200.91点，涨0.04%，而上证指数收涨0.03%。

　　之前也给大家科普过，新的000888就是上证分红不除权的指数，更综合地反映沪市上市公司股价以及分红的整体表现，两者是互为补充关系。

　　这个新指数从3200开始保卫，可千万别也过段时间保卫到3000点以下去了。

　　再说说板块。

　　明天开始有个为期两天的生物医药行业论坛，重点内容，就是创新药行业的突破发展。

　　为什么要关注创新药呢？

　　因为最近高层政策关注比较多。

　　创新药算是典型的战略上要大力发展的新质生产力了。

　　之前我在文章里讲过，创新药的研发，是非常贵的，研发一款新药，投入大约是8.73亿美元，如果再考虑到资本成本，则进一步扩大到17.78亿美元。

　　花这么多钱，做出来的药一定赚钱吗？

　　这里面有一个最重要的公式：

　　综合来看，创新药的核心是实现更高的临床价值。

　　在具备高临床价值的基础上，药企就能拥有更高的定价权、更高的渗透率，最后实现高额的商业回报。

　　这里面，能不能出海是关键。

　　没办法，国内太卷啊。

　　带量采购、医保谈判、行业内卷，创新药在国内实在是不赚钱。

　　国内整个医药市场，创新药的比重只占9%，这还是把国产和进口算在一起的。

　　再看看国外，G20国家的比例均在20%以上，日本、德国等发达国家超过50%。美国更是接近80%。

　　咱们的医疗市场体量，虽然高居世界第二，但从医疗费用支出来看，比起第一名的美国，有14倍的差距，人均医疗费用的差距，更是达到42倍。

　　说到底，还是保个基础。

　　都盯着海外呢。

　　可是，把产品卖到国外，从来都不是容易的事。

　　相比于风险高的自主出海，很多药企选择License out（授权模式）

　　最新的方法是由国内创新药企业通过技术入股，与海外资本一起攒局，卖给国外大药企。

　　没办法，因为怕被制裁，找个国外的好大哥比较好。天塌了有大哥顶着。

　　创新药做得比较好的代表公司有康方生物、百济神州、恒瑞医药、荣昌生物、信达生物、科伦药业、新诺威、和黄医药、再鼎医药等。

　　最后提醒一下，本周大事扎堆、不确定性高，需要特别关注：

　　1、本周微软、苹果、亚马逊和Meta均将公布财报。

　　上周特斯拉和谷歌的成绩单不太理想，科技股受挫、纳指大跌375点，如果接下来所公布的财报仍然低于预期，那全球投资者的“AI信仰”将会彻底粉碎，纳指也要持续下行。

　　2、周三，日本央行公布7月利率决议。

　　现在日本陷入了两难抉择：

　　如果维持当前利率，日元将进一步贬值，进而带来进口成本升高、企业利润下降等诸多弊端。

　　但是如果加息，就会扼杀初现端倪的内生通胀良性循环，甚至重蹈长期“慢性通缩”覆辙。与此同时，会伴随的国债收益率上升，加剧政府财政的偿债压力及财政赤字程度。

　　日本央行大概率会两害相权取其轻，也就是维持当前的利率水平，其他的就静等会议结果吧。

　　3、美国公布一系列数据。

　　周三，美国公布7月ADP就业人数变动。

　　周四，美联储公布最新利率决议。

　　周五，美国公布7月非农就业数据、失业率。

　　美国现已公布的7月CPI数据，就已经能促成9月份的降息。虽然不会立即降息，但美联储很可能在本周会调整口径，以便在9月份降息。

　　当然，咱们这边本周也有个重磅会议，到时我也会帮大家重点跟踪。