凯恩斯：周预测： 很关键

lameihua

　　从美元的角度，目前处于新旧周期的转换期，在新的美元周期，几乎所有的资产都将重新定价，所以，每一轮全球加息潮尾声，资产定价抢跑现象，这个时候最容易出现金融市场价格的大动荡。当然，美元还没有进入降息周期，美联储9月降息的概率是93%，加息的概率是0，从投资模型角度来说，有一种交易模式叫做美元降息周期交易，A股处于估值的历史性底部，所以我认为，这里具备历史性底部构筑的条件，因此投资人这个时候要坚守为主，不要恐惧市场的波动，而是要拿住好公司好股票。

　　从宏观数据来看，低通胀出现，经济在向好，已经降低了通缩的可能性，所以市场期待8月出现经济的周期向上拐点，我在直播中讲过，8月A股应当会弹出一个历史性底部，大概率在9月开始拐头向上。

　　从估值来看，医疗板块处于十年以来的历史低位。由于药品集采和医疗反腐的影响，从2021年7月开始，医疗板块持续低迷了3年多，医疗板块也成为今年下跌最惨烈板块之一，截止到本周五整体跌幅超过20%，生物医药动态PE（扣除负值）估值只有24倍左右，处于十年的历史低位。

　　猪肉价格相比于去年，猪肉已经开始上涨，也验证了我们新一轮猪周期到来的判断，猪周期的核心肯定是养猪的上市公司，但作为医疗行业投资，可以关注动物疫苗、维生素和肝素钠。因为这三个医药细分子行业与猪肉价格密切相关。

　　最近茅台公布了半年报，净利润上涨15%，其实这个业绩不错，动态PE也就是20倍，估值合理，但二级市场表现一般，可能是茅台存在的问题不在于业绩，在于经销商囤酒太多。考虑到每年的二季度是白酒销售淡季，三四季度金九银十是消费旺季，所以个人倾向于9月开始白酒板块会迎来反弹。但茅台内在的问题的确没有解决，反弹过后，未来仍然可能再次下跌，个人给的抄底估值是10-15倍区间，要么股价不涨业绩涨，要么股价下跌，业绩继续涨，我说的估值区间应该会见到的。